周四三大指數收光頭光腳中陽線，券商、保險等權重貢獻指數，大超市場預期。

第一，北向大幅凈流入133億，創近3個月新高。在周三早盤文章最后一段，我特意點出北向最近一個月都是常態化流出，如果哪天大幅凈流入超60億，當天行情不會差，何況100多億。那么北向會持續性流入嘛？

第二，美國7月CPI同比增長8.5%，低于預期8.7%，低于6月9.1%。市場認為通脹暫時見頂，美聯儲加息放緩，流動性會邊際改善。在月初談過這個預期，說會減少下半年貨幣政策的掣肘，但短期而言，北向以及實際的流動性并不會出現過多改善。

【資料圖】

因此，以目前盤面走勢看，我認為北向持續凈流入可能性不大，金融因流動性變化出現連續拉升，進而引發行情的可能性也不大。

昨日的走勢我更傾向于是：對近期中小盤抱團、大票權重不斷失血的極端行情的一次反饋。去年初在行情極端二八分化時，也出現過小票偶爾反彈一日，是因為部分資金調倉換股或者博弈補漲資金入場，但隨后又會重回原有格局！

券商位置、估值確實足夠低，往長遠看，性價比十足，但是過去兩三年，券商更多是行情尾聲階段做補漲，當行情主角已經近乎絕跡！

昨天入場的普遍成本在3-4%左右，而收盤平均漲幅5%以上，今天開盤稍有一個低開震蕩，券商的“渣男”屬性就會讓你猶豫。所以暫時我的思路是先觀察兩天，橫向震蕩、不殺空間那就不像“騙炮”，大幅走低，反而像是套人走勢。

如果這里有波30-50%的行情，那么后面會給你上車機會的。若這里只有一個10-15%，甚至可能都不到的反抽，那么全市場不缺這樣的短線機會，也就沒必要過來折騰。

總體上，券商的走勢是近期比較意外的，但我并認為這一日走勢就改變了市場近期混沌的格局，因此，建議繼續以自身現有持倉博弈，方向維持此前判斷，只不過現在把券商列入觀察列表。不要沖動！

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附：【8.12基金板塊盤前點評】

1、中概互聯：跟隨市場上漲，不動。下周騰訊差不多就要披露財報，然后就能重新回購，疊加阿里最近的事件擾動也趨于尾聲，中概困難時刻可能也要結束了~

2、證券：大漲，有點意外，但是昨天就說過，券商極度縮量，稍有增量資金就會有比較大的波動。比如長期成交100億左右，忽然來個100億增量，自然會大漲。持續性有待商榷，所以按原計劃進行，先做差價，把上周低吸的T掉，也有八個點，不少了。

3、軍工：昨天微跌，我預期還能往上走個2-3%左右，大概在上方缺口附近，觀察這里是加速還是逐步滯漲至破位5/10日均線支撐。短期思路就是遇漲就兌現部分，比如今天10%，明天10%，留個六成左右。

4、半導體：延續上漲，繼續持倉觀察；從均線走勢看，周一前后能不能再豎一根中陽比較關鍵！

5、新能源：光伏凈值波動不大，在箱體平臺上邊沿整理的第2個交易日。鋰電昨天小漲，留意寧王的走勢，中報披露前后動的可能性比較大，短期有望回到年線附近。

6、周期：煤炭、鋼鐵、有色微漲，煤炭繼續持倉觀察，調整2-3個交易日，期間不殺空間就是比較好的預期。

7、白酒：小漲，不動。周三短期該撤的資金也都撤了，剩下不撤的，預計也不會撤，還是那句話：短期擾動不改中期向上！

8、醫藥：大漲，比白酒強，本身低位+近期回調也比較多，但持續性，依然保持原有觀點，短期缺少風口催化。