2023年2月5日晚，美麗田園醫療健康產業有限公司（以下簡稱“美麗田園”，證券代碼：02373）發布公告稱，招股章程所述的超額配股權已獲整體協調人(為其本身以及代表資本市場中介人及國際包銷商)于2023年2月3日悉數行使，當中涉及合共608萬股股份，以便向LIYManagement Holdings Limited歸還根據借股協議借入用作補足國際發售下超額分配的608萬股股份。

根據香港法例第571W章證券及期貨（穩定價格）規則第9（2）條，有關全球發售的穩定價格期已于2023年2月5日結束。

所謂穩定價格期是指在香港上市的股票為避免新股上市初期出現股價大幅下落，一般在公開招股結束后的一個月內，會出現一個穩定價格時間段，由保薦人或主承銷商等出任價格穩定的操作人或經理人，在股價跌過招股價或出現價格急升時出面干預，這種交易不會被視為市場失當行為。但保護期過后，股價的體現需要依靠自身企業的發展。

(相關資料圖)

保薦人或主承銷商在穩價期主要有三種措施穩定價格。第一，當新股上市下跌時，操作人可在市場上買入該股份，以防止股價繼續下跌，但價格不可超過招股價；第二，當新股股價超過招股價時，操作人可代表國際買家來部分或全部行使超額配股權，要求上市公司超額發售股份，通過增加市場供應來遏制股價的急升，但是超額發售不可超過全球發售量的15%；第三，若新股上市后股價升勢過急，操作人還可向大股東借貨沽空，以遏制升勢，但須在穩定價格期結束前平倉。

查詢發現，美麗田園從2023年1月16日登陸港交所，19天（12個交易日）時間股價下跌5.9%，其中股價上漲4天，下跌7天，平價1天。而美麗田園上市首日開盤上漲60%，當日收盤大漲53%，可能很多人沒有想到，在有穩價機制的情況下，美麗田園12個交易日就下跌5.9%。

不過，清揚君對此并不感到意外，因為1月17日，清揚君就以《“美容院第一股”美麗田園首日大漲53% 但我想做空它》為標題，發表了自己的看法。很不巧，被清揚君言中了。

值得關注的是，被清揚君猜中還有美麗田園上市后被消費者起訴。

企查查數據顯示，2023年2月13日上午9點，楊某某起訴美麗田園和上海勤澤美業環保清潔服務有限公司的健康權糾紛案件將于上海市嘉中人民法庭第五法庭開庭。

該案雖然還沒有開庭，但很有可能美麗田園會采取和解方式解決，如果案值較大可能還要等法院判決。

手術事故等風險，美麗田園以前有，以后可能也無法避免。

2019年-2021年及2022年上半年，美麗田園對客戶退款和賠償分別為1010萬元、1930萬元、2190萬元和820萬元，合計5950萬元。其中涉及到手術事故賠償，2019年直營門店中的一名消費者做眼瞼整形手術后出現了視網膜中央動脈阻塞，損害了視力，美麗田園賠償了10.91萬元。

截至2022年6月底，美麗田園共有專業服務人員1898名。其中，注冊皮膚科醫生47名，外科醫生26名，麻醉科醫生5名。經培訓的美療師占比80.41%，而注冊的醫生護士占比僅有11.08%。而所謂經培訓的美療師是美麗田園在自己成立的培訓中心對員工在上崗前進行統一培訓。

可以這樣說，目前美麗田園整體的醫美專業人員力量還不夠強大，所以美容糾紛或將成為美麗田園的重要風險。

說起美麗田園這個名字，清揚君認為這個簡稱比美麗田園港交所的簡稱“美麗田園醫療健康”更為簡潔。為何，因為美麗田園就是醫療健康行業的金字招牌，沒有必要向社會大眾再強調“醫療健康”四個字，一個公司或一支股票，如果名字太長，說明公司不專業，不自信，也難以讓投資者記住。

不過，美麗田園的簡稱加上“醫療健康”，或許是希望大家都知道美麗田園是“醫療健康”行業的，希望投資者能因為醫療健康行業從而多多關注美麗田園，給予公司更高的估值。當然，這也是美麗田園的權利。殊不知，這樣或許會適得其反。要知道，公司的估值，是靠企業的業績說話的，有好業績，自然有投資者會不斷推動股價，而非靠公司的名字。

隨著美麗田園穩定價格期的結束，美麗田園或將面臨新一輪的股價下跌，建議投資者注意上述風險。