疫情防控放開(kāi)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)。在春節(jié)的帶動(dòng)下，白酒、醫(yī)藥、消費(fèi)、科技，以及新能源等板塊都迎來(lái)了一波反彈。開(kāi)年以來(lái)，白酒、消費(fèi)依然保持上漲，科技板塊在ChatGPT的帶動(dòng)下大漲，但新能源板塊持續(xù)下跌。
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截至2023年3月3日，以近6月時(shí)間排名發(fā)現(xiàn)，2只重倉(cāng)白酒股票的基金大漲，形成鮮明對(duì)比的是，2只重倉(cāng)新能源的基金的大跌。同樣是重倉(cāng)新能源，光伏基金比電池虧的更多。
新能源基金為何跌跌不休？基民還要陪著經(jīng)理“死扛”嗎？
永贏新能源智選近半年虧損19.47%
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，永贏新能源智選混合發(fā)起C(015829)的前十持倉(cāng)股票分別為寧德時(shí)代(動(dòng)力電池)、比亞迪(汽車(chē)/手機(jī)部件)、億緯鋰能(消費(fèi)電池/動(dòng)力電池)、天齊鋰業(yè)(鋰電材料/鋰礦)、贛鋒鋰業(yè)(鋰電/動(dòng)力電池)、國(guó)軒高科(動(dòng)力電池)、東威科技(電鍍?cè)O(shè)備/鍍膜設(shè)備)、華友鈷業(yè)(鋰電材料/鈷新材料)、德方納米(動(dòng)力電池/儲(chǔ)能電池)、欣旺達(dá)(消費(fèi)電池/動(dòng)力電池)。
注：東威科技的電鍍?cè)O(shè)備主要用于消費(fèi)電子、通訊設(shè)備、5G基站、服務(wù)器等，鍍膜設(shè)備主要用于鋰電動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池行業(yè)制作陰極載流板。
梳理發(fā)現(xiàn)，永贏新能源智選混合發(fā)起C(015829)重倉(cāng)9只動(dòng)力新能源電池相關(guān)股票，1只高科技制造股票。
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日收盤(pán)，永贏新能源智選混合發(fā)起C(015829)近6月、近3月、近1月，以及近1周的四分位排名均為不佳。
上銀新能源產(chǎn)業(yè)近半年大跌23.87%
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起C(015392)的前十持倉(cāng)股票分別為錦浪科技(光伏配件)、派能科技(鋰電儲(chǔ)能)、德業(yè)股份(光伏設(shè)備)、贛鋒鋰業(yè)(鋰電材料/電池)、天合光能(光伏組件/系統(tǒng))、晶澳科技(光伏組件)、鈞達(dá)股份(汽車(chē)飾件)、永興材料(不銹鋼材)、昱能科技(光伏配件)、禾邁股份(光伏配件)。
注：錦浪科技、德業(yè)股份、昱能科技及禾邁股份的主要產(chǎn)品為光伏逆變器。百科資料顯示，光伏逆變器是光伏陣列系統(tǒng)中重要的系統(tǒng)平衡(BOS)之一，可以配合一般交流供電的設(shè)備使用。
梳理發(fā)現(xiàn)，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起C(015392)重倉(cāng)6只光伏產(chǎn)業(yè)股票，并配置了1只鋰電股票，1只汽車(chē)配件股票、1只汽車(chē)配件股票，以及1只鋼材股票。
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日收盤(pán)，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起C(015392)近6月、近3月、近1月，以及近1周的四分位排名均為不佳。
針對(duì)新能源基金大跌的表現(xiàn)，上述兩只基金并未公開(kāi)評(píng)論。
公開(kāi)資料顯示，永贏新能源智選的基金經(jīng)理張璐累計(jì)任職2年又1天，現(xiàn)管理總規(guī)模0.60億元。上銀新能源產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理施敏佳累計(jì)任職6年又350天，現(xiàn)管理總規(guī)模2.92億元。
不過(guò)，前海開(kāi)源基金經(jīng)理崔宸龍向媒體表示，“即使目前已經(jīng)反彈了一部分，但跟新能源板塊的歷史估值水平相比，當(dāng)前依然處在一個(gè)底部區(qū)間，后續(xù)還有向上空間。依然看好鋰電、光伏和綠電運(yùn)營(yíng)商三個(gè)領(lǐng)域。”
更早之前，中信保誠(chéng)基金經(jīng)理孫浩中表示，站在當(dāng)前的時(shí)間，我個(gè)人對(duì)未來(lái)并不悲觀經(jīng)過(guò)4月底的調(diào)整，以新能源汽車(chē)方向?yàn)槔囐Y源基本已經(jīng)跌到5倍PE左右，然后中游一些格局不好的公司跌到今年的20倍以下，格局比較好的也跌到30倍以下，這還是歷史上比較低的估值水平。
探長(zhǎng)讀財(cái)注意到，截至2022年末，崔宸龍管理的多只基金持倉(cāng)新能源。其中，前海開(kāi)源新興產(chǎn)業(yè)混合C(014729)持有比亞迪股份和寧德時(shí)代(6.98%)、比亞迪股份(6.80%)。前海開(kāi)源公用事業(yè)股票(005669)持有寧德時(shí)代(5.57%)、比亞迪股份(5.51%)、億緯鋰能(3.30%)。
與崔宸龍分散持倉(cāng)相比，孫浩中算是ALL IN新能源。例如，其管理的信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合C(013526)成立以來(lái)血虧43.07%，近6月虧損17.16%，近1周大虧8.90%。
截至2022年末，信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合C(013526)的前十持倉(cāng)股票分別為愛(ài)旭股份(光伏電池)、寧德時(shí)代(動(dòng)力電池)、天合光能(光伏組件/系統(tǒng))、陽(yáng)光電源(光伏設(shè)備/電站)、晶澳科技(光伏組件)、鵬輝能源(儲(chǔ)能/消費(fèi)/動(dòng)力電池)、德業(yè)股份(光伏設(shè)備)、億緯鋰能(消費(fèi)電池/動(dòng)力電池)、歐晶科技(光伏組件)、石英股份(石英材料)。
梳理發(fā)現(xiàn)，孫浩中管理的信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合C(013526)持倉(cāng)的前九只股票均為新能源，第十只股票——石英股份部分業(yè)務(wù)也與新能源產(chǎn)生交集。
工銀食品飲料近半年上漲14.37%
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，工銀食品飲料混合A(013289)的前十持倉(cāng)股票分別為五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒、今世緣、重慶啤酒、洋河股份、百潤(rùn)股份(RIO雞尾酒/百潤(rùn)香精)、蒙牛乳業(yè)、洽洽食品(瓜子/堅(jiān)果)。
梳理發(fā)現(xiàn)，工銀食品飲料混合A(013289)重倉(cāng)6只白酒股票，并配置了1只啤酒股票，1只飲料股票，1只乳業(yè)股票，以及1只堅(jiān)果股票。天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日收盤(pán)，工銀食品飲料混合A(013289)近6月、近3月、近1月的四分位排名均為優(yōu)秀，近1周的四分位排名為良好。
長(zhǎng)信消費(fèi)精選近半年上漲17.80%
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，長(zhǎng)信消費(fèi)精選量化股票A(004805)的前十持倉(cāng)股票分別為古井貢酒、五糧液、瀘州老窖、水井坊、迎駕貢酒、山西汾酒、舍得酒業(yè)、洋河股份、老白干酒、今世緣。
注：五糧液、瀘州老窖、水井坊、舍得酒業(yè)均為四川酒企；古井貢酒、迎駕貢酒為安徽酒企；洋河股份、今世緣為江蘇酒企；汾酒為山西酒企業(yè)；老白干為河北酒企。
天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日收盤(pán)，長(zhǎng)信消費(fèi)精選量化股票A(004805)近6月、近3月、近1月的四分位排名均為優(yōu)秀，近1周的四分位排名為良好。
針對(duì)白酒板塊拉升，長(zhǎng)信基金發(fā)布快評(píng)：
隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，2023年經(jīng)濟(jì)上行趨勢(shì)逐漸明朗，春節(jié)已展現(xiàn)需求端復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，待消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)后，預(yù)計(jì)白酒行業(yè)將會(huì)整體恢復(fù)。基于當(dāng)前估值處于近3年低點(diǎn)，我們認(rèn)為白酒行業(yè)具有較高性價(jià)比，高端酒企穿越經(jīng)濟(jì)周期韌性凸顯，業(yè)績(jī)確定性較高，次高端及地產(chǎn)酒也有望迎來(lái)較大的彈性空間。