在新能源時(shí)代，最受益的是什么？
上游的鋰礦，毫無疑問是最暴利的。
(資料圖片僅供參考)
只是資源類的上市公司，有一個(gè)無法擺脫的怪圈，股價(jià)在資源價(jià)格反彈前開始走強(qiáng)，又會(huì)在業(yè)績(jī)大喜之時(shí)早就開始了下跌，對(duì)于周期股的邏輯圈，沒有什么股票能夠逃脫，最近贛鋒鋰業(yè)公布了業(yè)績(jī)快報(bào)，可以稱其為“鋰茅”了嗎？
先看下業(yè)績(jī)情況：
3月16日晚間，贛鋒鋰業(yè)披露了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入418.23億元，同比增長(zhǎng)了274.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)204.78億元，同比增長(zhǎng)了291.67%；扣非凈利潤(rùn)199.28億元，同比增長(zhǎng)了585.49%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益10.17元，同比增長(zhǎng)281.3%。
但看這個(gè)業(yè)績(jī)報(bào)，還是讓人很贊嘆的，接近3倍的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，對(duì)于千億市值的上市公司來說，絕對(duì)是來之不易了，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，其實(shí)也很簡(jiǎn)單，主要就是碳酸鋰即相關(guān)產(chǎn)品的漲價(jià)，對(duì)于贛鋒這樣資源型企業(yè)，簡(jiǎn)直就是立竿見影。
當(dāng)我們談到鋰礦，基本上避不開的，就是鋰礦雙雄贛鋒和天齊，贛鋒的業(yè)績(jī)很靚麗，天齊的肯定也不會(huì)差，而且天齊跟贛鋒走的路線不同，在上游天齊的大手筆并購(gòu)，當(dāng)年蛇吞象收購(gòu)SQM背負(fù)的巨大壓力，差點(diǎn)在新能源行情啟動(dòng)前，就要變成ST了，還好挺住了黎明前，隨著鋰礦價(jià)格的推動(dòng)，天齊賺錢其實(shí)比贛鋒容易的多。
來源于公開數(shù)據(jù)
從圖上數(shù)據(jù)可以，在毛利率這塊，天齊是高過贛鋒一頭的，主要原因就是天齊自己的礦的充足，而且還賣礦，而贛鋒則更在意打造全產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于上游資源的并購(gòu)，也是秉著分散投資的方式逐步進(jìn)行。
營(yíng)收
凈利潤(rùn)
截至三季報(bào)的圖表對(duì)比可以看到，贛鋒的營(yíng)收是要高于天齊的，但是凈利潤(rùn)卻不如天齊，說明天齊的上游資源，在價(jià)格大漲的階段，完全是“躺贏”，贛鋒再怎么折騰，似乎都是“出力不討好”。
另一方面，雖然年報(bào)業(yè)績(jī)很靚麗，不過當(dāng)你翻開贛鋒鋰業(yè)走勢(shì)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的股價(jià)，早就跌到了頸線的位置，65元一線，能否支撐住，還是個(gè)問題。
贛鋒鋰業(yè)的K線圖
之所以走勢(shì)這么弱，其實(shí)很簡(jiǎn)單，股票炒作的永遠(yuǎn)都是預(yù)期，對(duì)于資源類的股票更簡(jiǎn)單，未來這個(gè)資源價(jià)格的漲跌，比它此時(shí)的業(yè)績(jī)要重要的多了。
現(xiàn)在的問題是，鋰礦大漲的趨勢(shì)，發(fā)生了變化：
碳酸鋰價(jià)格
看看碳酸鋰的價(jià)格，從55萬跌到了33萬，基本上沒有任何反彈，相對(duì)于碳酸鋰的股價(jià)，贛鋒的走勢(shì)已經(jīng)算是抗跌了。不過寧德時(shí)代放出的“鋰礦返利”計(jì)劃，對(duì)標(biāo)的可是20萬的結(jié)算價(jià)，同時(shí)最近原油、大宗商品等等，又是雪綠一片，全球資源價(jià)格的收緊，有沒有可能是需求的大減弱呢？
不管是天齊鋰業(yè)，還是贛鋒鋰業(yè)，誰都可以稱之為鋰茅，只是它們業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓臅r(shí)候，始終是鋰價(jià)大漲之時(shí)，當(dāng)鋰價(jià)波動(dòng)之后，就看誰的技術(shù)含量更多，此時(shí)的”努力“，要比”躺平“更重要。
就目前的業(yè)績(jī)來說，贛鋒和天齊的2022年業(yè)績(jī)，都會(huì)非常的靚麗，只是這都是預(yù)期之中，天齊鋰業(yè)押注在上游，在過去更好的享受到了原材料上漲帶來的市值影響，而贛鋒鋰業(yè)圍繞鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局，相對(duì)來說更加均衡，雖然在鋰價(jià)上升階段，毛利率沒有天齊那么誘人，但是如果鋰價(jià)產(chǎn)生波動(dòng)，贛鋒產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)更有噱頭，比如前段時(shí)間的固態(tài)電池。
綜上，鋰茅之爭(zhēng)還在繼續(xù)，坐看贛鋒，講出更多的故事來。
最后還是那句老話：老鄉(xiāng)們，挺住！
以上內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
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