這是一家國內鋰離子電池電解液領域中的龍頭企業，目前公司生產的電解液可以應用于鈉離子電池中，所以其還具備鈉離子電池概念。

而憑借著在新能源領域的強大競爭力，這家公司的客戶包括了寧德時代、LG化學和億維鋰能等鋰電池頭部企業。

(資料圖片)

從2019年開始，該企業的歷史凈利潤已經連續三年實現了大幅度的增長，并在2021年創出了歷史新高。

值得一提的是，在2022年這家公司全年的凈利潤只有2.57億元。到了2021年，該企業的凈利潤就達到了6.02億元，比2020年大幅增長了134%。

而在2022年，這家公司只用了三個季度的時間就完成了6.62億元的凈利潤，該企業去年凈利潤的增長不僅提前實現了，還再次刷新了凈利潤的歷史最高紀錄。

但是在2022年第三季度，這家公司的財務杠桿卻縮小了，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，該企業的股票在大幅回調了47%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股鈉離子電池概念板塊中，瑞泰新材(股票代碼:301238)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在該企業財報中翻譯官了解到，瑞泰新材的主營業務為鋰離子電池材料及硅烷偶聯劑的研發、生產和銷售。

這家公司電池材料的收入占比為96.28%，有機硅的收入占比為2.06%。

在該企業的財報中翻譯官還發現，該企業的大股東或者實際控制人涉及地方國資委，所以其還具備國企改革的背景。

而由于這家公司是在去年6月份剛剛上市的，所以目前并沒有進行過分紅，并且在其前十大流通股東中也只有三家機構投資者。

以上是對該企業基本信息的介紹，下面我們再來分析一下這家公司的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度，該企業的凈利潤為3.76億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就達到了6.62億元，同比增長了76%。

而該企業目前的凈利潤，在A股鈉電池概念板塊63家上市公司中排名第20位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規模相對來說并不小。

上面看過了這家企業的凈利潤表現，下面我們再來分析一下公司的現金流情況。

2022年第三季度，該公司的凈利潤雖然有6.62億元。但是同期這家企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻為6.43億元，同比大幅增長了740%。

在會計權責發生制下只要銷售合同簽訂了，即使貨款還沒有打到這家企業的賬戶中，此時凈利潤就產生了，所以凈利潤是由現金和應收賬款組成的。

而在2022年第三季度，這家企業的現金流量凈額幾乎和凈利潤一樣多，并且同比增長了7倍多。

這說明和去年同期相比，該公司的現金流變得非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業的生產經營是十分有利的。

在本環節的最后我們再來分析一下這家公司的凈資產收益率，并判斷出該企業賺錢的能力。

2022年第三季度，這家企業的賺錢能力，也就是凈資產收益率為10.05%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過鋰電池材料的生產經營，9個月后就能賺回10.05元的凈利潤。

而該公司目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股鈉電池概念板塊63家上市公司中排名第23位。這個名次不低，說明其賺錢的能力很強。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規模不小，賺錢的能力很強，并且其目前的現金流也非常充裕。

凈利潤增長原因

下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該企業的凈利潤出現了增長，希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在去年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度，該企業銷售100元的鋰電池材料只能賺回13.35元的凈利潤，銷售凈利率為13.35%。

而到了2022年第三季度，這家企業同樣銷售100元的鋰電池材料卻能賺回15.27元的凈利潤，銷售凈利率達到了15.27%，同比增長了14%。

該公司目前的銷售凈利率，在A股鈉電池概念板塊63家上市企業中排名第14位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其銷售凈利率相對來說很大。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業鋰電池原材料的價格的上漲，或者營業成本的降低，這不僅提高了該公司的銷售凈利率，還使這家企業第三季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

在本環節的最后，我們再來分析一下該公司目前存在的問題，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后，翻譯官發現在2022年第三季度，這家企業最大的問題在于財務杠桿的縮小。

2021年第三季度，該公司的財務杠桿，也就是資產負債率為44.59%。這說明該企業100元的資產里，有44.59元是借來的。

而到了2022年第三季度，這家企業的資產負債率就降至32.11%，同比下降了28%。

該公司目前的資產負債率，也就是財務杠桿在A股鈉電池概念板塊63家上市公司中，從低至高排列位居第11位。這個名次非常靠前，說明其負債率相對來說并不高。

財務杠桿是一把雙刃劍，它的縮小會降低該企業資產負債率，這樣就減少了公司的財務費用，降低了其營業成本，這對該企業是有利的一面。

但是負債率的下降也使得這家公司向銀行借到的錢變少了，這樣就無法通過擴大產能的方式來提高凈利潤。

所以財務杠桿的縮小不僅降低了該企業的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力，它還會阻礙一家企業凈利潤的增長，這些是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦瑞泰新材這只股票，也沒有說瑞泰新材公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。