文 | Autodealer綜合

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4月24日晚間，恒大汽車在公告披露，因資金不足，天津工廠暫緩生產恒馳5。在此之前，恒大汽車還暫停了其它工廠，集中資源在天津工廠生產。本次天津工廠暫緩生產意味恒馳品牌首款車型“恒馳5”將停產一段時間，不過恒大汽車表示預計將于2023年5月恢復生產。

編輯

恒大汽車陷入停產此前早有預兆，3月22日，恒大汽車已發布公告提示恒馳5正在持續量產，截至3月23日已交付900輛，并向外界告知，恒大集團在無法獲得新增流動性的情況下將面臨停產風險。當天恒大在公告中表示，為集中財力支持恒馳5量產，公司持續推進節約成本舉措，包括對員工架構進行優化。此外，按照原計劃，2023年-2026年累計需要50億-70億元來支持其推出多款旗艦車型的計劃，恒大汽車指出，在無法獲得新增流動性的情況下，恒大新能源汽車將面臨停產風險。

結合昨日晚間披露的公告分析，意味恒大汽車的融資計劃進展并不順利，但昨日晚間中國恒大以及恒大汽車雙雙發布公告宣布以另外一種方式走出困境——中國恒大擬2元收購恒大汽車相關項目并攬下約248億債務，以幫助恒大汽車走出困境。

中國恒大和恒大汽車分別發布公告宣布，中國恒大擬以2元人民幣的價格，收購恒大汽車旗下47個住宅及物業發展項目，完成后，恒大汽車將不再擁有出售集團任何權益。與此同時，中國恒大將以承接這些項目約247.89億元的負債為交易代價。公告顯示，本次恒大汽車出售的47個項目包括21個恒大養生谷項目、5個恒大健康城項目、21個各類物業開發項目，項目位于西安、鄭州、重慶、武漢等多個城市。恒大汽車在公告中稱，交易完成后其將繼續經營新能源汽車分部的現有主要業務，并在天津及南寧各持有一個住宅及物業發展項目。此外，恒大汽車還表示，由于僅須就出售事項支付名義代價2元，公司預期不會自出售事項收取任何所得款項凈額。

也就是說，對于此次內部交易幾乎不會產生任何收益。對此，中國恒大方面表示：“考慮到投資者對主要從事新能源汽車分部的聯交所上市公司的近期取向，董事會認為恒大汽車的估值可以藉將恒大汽車的業務集中在新能源汽車分部而改善，而此可能有助于吸引投資者加盟恒大汽車并籌得資金。”與此同時，中國恒大認為，重組可優化恒大汽車集團的架構，讓其可專注發展新能源汽車分部，并投放合適資源于新能源汽車分部的新能源汽車研發及生產工作。另外，恒大汽車方面指出，正積極尋求外部潛在投資者，以獲得可能的合作機會。于公告日期，尚未與任何潛在投資者簽訂最終協議。

除減少負債，吸引潛在投資者外，中國恒大還在公告中稱：“作為其境外債務整體重組計劃的一環，目前預期公司的金融債權人將能夠獲得可按若干條款交換恒大汽車股份的債券。因此，該等債權人亦將從恒大汽車集團的價值增長中受益。”而依據中國恒大發布的境外債務重組公告，在相應償債條款中，存在與恒大物業、恒大汽車股票掛勾的償債方案供投資人選擇。

公開資料顯示，恒大汽車前身為恒大健康，最初主要負責運營中國恒大的大健康業務。2019年恒大宣布入局新能源車領域，隨后一年的8月，恒大健康改名為恒大汽車，負責推進新能源汽車研發、生產與銷售以及養老產業等。

截至目前，恒大汽車產品矩陣共布局恒馳1、恒馳2、恒馳3、恒馳4、恒馳5、恒馳6、恒馳7、恒馳8和恒馳9共計9款車型，車型級別包括轎車、SUV、MPV，涵蓋A到D所有級別，但到目前為止僅有一款車型實現量產，并且僅交付900輛新車就面臨停產。

恒大汽車年報數據顯示，2018-2020年期間恒大汽車分別虧損14.29億元、44.26億元、73.94億元， 也就是說，恒大造車三年時間已累計132.49億元。

盡管目前恒大汽車首款車型恒馳5已量產上市，但遠不能將深陷財務危機的恒大汽車拉出泥潭。最新財報顯示，截至2021年12月31日，恒大汽車總資產為595.21億元人民幣，總負債為588.30億元人民幣，資產負債率達98.84%，幾近資不抵債局面。

顯然資金危機已是恒大汽車造車過程中無法回避的難題，從目前恒大汽車的現狀來看，恒大汽車后續想要持續正常經營并量產更多新車，意味恒大汽車依然需要大量“輸血”，而眼下恒大面臨多起被執行人信息，在激烈的市場競爭下，未來恒大汽車能掀起多高的風浪，誰也不知。至于此次內部重組后，恒大汽車危機能否迎來改善，答案很快會浮出水面。

新車交強險數據顯示，自2022年10月29日正式交付以來，恒馳5累計交付975輛，其中，2022年交付519輛；2023年前兩個月交付456輛。