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這是中信證券最新研報提出的觀點。

研報表示，2023年一季度包括創新藥械、中藥、醫藥商業、醫療服務等板塊，已經出現了明顯剛性需求反彈態勢。整體來看，疫情后時代醫藥產業已處于新一輪周期的起點，疫情加速產業趨勢的分化，同時加速了相關政策趨勢的落地，創新驅動+專精特新制造仍是確定性最強的主線優質賽道。

此外，從2023年開始，中藥板塊的政策利好落地，以及國有醫藥企業在中央全面倡導“一利五率”提效的大背景下，也開始逐漸走出業績加速兌現的明確態勢，成為醫藥新熱點賽道。

研報稱，新冠疫情過后，國家對公共衛生體系建設和底層科研技術的投入和補助明顯增加；醫療大基建和科研服務補貼將成為3-5年內行業發展的重點增量催化劑，也將進一步打開相關細分行業的中長期發展空間和投資機會。全面注冊制正式實施后，醫藥板塊新股百花開，更多更新的公司研究也將帶來差異化的機會。

2023年下半年，在政策預期逐漸明朗以及國內外政治環境逐步走向穩定的大環境下，結合目前板塊的較低估值位點，重點看好生物醫藥板塊的觸底反彈機會，建議關注圍繞國產自主化、國際化、高端制造、普惠醫療等優勢賽道布局的優秀企業，持續挖掘潛在的行業“隱形冠軍”。

我是鄭重，江湖人稱光頭幫主，一位做了20年財經記者、專注于中長線的投資者。

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