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●長江商報記者 江楚雅

煤鋁雙核顯優勢，神火股份加碼電池鋁箔貢獻新成長。

6月13日，神火股份（000933.SZ）公告，公司擬籌劃分拆控股子公司神隆寶鼎至境內證券交易所上市，并授權公司管理層啟動本次分拆上市的前期籌備工作。

本次分拆的主體神隆寶鼎為鋁加工業務的實施主體，主要生產高精度電子電極鋁箔、食品鋁箔和醫藥鋁箔，運用于新能源電池、食品、醫藥等行業。

受益鋁及煤炭業務雙輪驅動，神火股份業績實現逆勢增長。年報顯示，2022年，神火股份實現營收427.04億元、凈利潤75.7億元，同比增長23.8%、133.9%。

截至2022年底，公司電解鋁產能170萬噸/年，毛利率達31.3%。

為擴大規模提質增效，神火股份積極尋求新能源、新材料、煤炭清潔利用發展機遇，加大電池鋁箔投入，構建新成長動力，加快培育新的效益增長點。

煤鋁雙核顯優勢驅動業績增長

神火股份最初業務以煤炭采選加工為主，后來通過收購和吸收母公司資產，逐漸成為以煤礦和電解鋁為主要業務的上下游一體化的龍頭企業。

近年來，公司圍繞兩大板塊業務積極布局。2020年10月，公司完成對云南神火的收購并增資，獲得其11.19%股權。目前，公司對云南神火的持股比為43.40%，公司電解鋁產能大幅增加。

神火電解鋁產能分別處于具有發電成本優勢的新疆和綠色水電優勢的云南地區，截至2022年底，公司電解鋁產能170萬噸/年，其中新疆煤電80萬噸/年、云南神火90萬噸/年。新疆擁有豐富、低價的煤炭資源，云南距離氧化鋁主產地廣西百色較近，同時水電資源豐富，神火電解鋁成本處于國內第一梯隊。

公司表示，受益于公司主營產品煤炭、電解鋁、鋁箔產銷量同比增加，價格同比上漲，公司盈利能力大幅增強。

2021年至2022年，公司實現營收分別為344.9億元、427.04億元，同比分別增長83.38%、23.80%，實現歸母凈利潤分別為32.37億元、75.71億元，同比分別增長803.35%、133.90%。

分產品看，2022年，公司煤炭產品實現營收98.81億元，占營收比重為23.14%；鋁錠產品實現營收282.58億元，占營收比重為66.17%。

2022年，公司主營產品煤炭、電解鋁、鋁箔產銷量均超計劃完成，帶動盈利能力增強，毛利率達31.3%。神火股份大方分紅，根據公司2022年度利潤分配方案，擬派發每股現金紅利1元（含稅），分紅總額達到22.51億元，占當年凈利潤29.7%。

2023年一季度，受鋁價拖累，公司業績有所下滑，一季度實現營業收入95.15億元、歸母凈利潤15.46億元，分別同比下降11.49%、20.65%。

分拆神隆寶鼎上市加碼電池鋁箔

近年來，神火股份持續加大電池鋁箔投入，構建新成長動力。

2019年公司收購母公司持有的鋁箔資產，2019—2022年期間鋁箔產銷持續走高，是公司成長性最高的板塊。

去年底，為進一步理順公司鋁加工板塊組織架構，提升鋁加工板塊的業務協同能力，加強對子公司的管理，神火股份決定以所持上海神火鋁箔有限公司(簡稱“上海鋁箔”)100%股權向神隆寶鼎新材料有限公司(簡稱“神隆寶鼎”)增資擴股。此次交易完成后，上海鋁箔將成為神隆寶鼎全資子公司。

6月13日，神火股份宣布，擬籌劃分拆控股子公司神隆寶鼎至境內證券交易所上市，并授權公司管理層啟動本次分拆上市的前期籌備工作。

神火股份本次分拆的主體神隆寶鼎為鋁加工業務的實施主體，主要生產高精度電子電極鋁箔、食品鋁箔和醫藥鋁箔，運用于新能源電池、食品、醫藥等行業。

資料顯示，公司目前鋁箔產能8萬噸，其中上海鋁箔產能2.5萬噸，神隆寶鼎一期為5.5萬噸，神隆寶鼎二期6萬噸電池鋁箔正在積極推進，預計年底開始調試；云南新材料11萬噸具有綠電優勢的水電鋁箔正在進行項目前期測試，預計未來2—3年內公司鋁加工板塊形成25萬噸的鋁箔生產能力。此外，公司電池鋁箔業務已于2022年年底通過行業16949認證，后續有望加速導入。

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