1、通訊設備：美股交換機龍頭業績超預期，凸顯算力相關環節重要性

美股交換機龍頭Arista Networks于美東時間7月31日盤后公布二季度業績，財報顯示，Arista二季度營收14.59億美元，超過了分析師預測的13.9億美元。

(相關資料圖)

交換機是搭建網絡的核心設備之一，主要目的為擴大網絡覆蓋范圍，能為子網絡提供更多的連接端口，以便連接更多的服務器、計算機、移動終端及物聯網終端。

華泰證券認為，交換機作為網絡核心設備，構成大數據、AI等上層應用重要底座，市場規模跟隨數據流量增長擴張，尤其是英偉達AI算力集群基于NVSwitch搭建FatTree架構，實現高速互聯，上下行端口數1：1配對，較傳統數據中心場景交換機所需數量大幅增加，GH200采用無收斂全NVLink互聯實現帶寬提升與延時降低，除光模塊顯著受益之外，也進一步提高了交換機速率及與GPU對應配比，在此背景下預計未來五年該市場的銷量累計收入將超過1000億美元。

A股上市公司中

共進股份：目前公司交換機業務覆蓋園區交換機、數據中心交換機等，2022年公司數通業務主營業務收入超過18億元。未來公司將持續加深現有交換機客戶合作力度，進一步優化產品結構及合作模式，提高關鍵客戶的份額。

紫光股份：公司旗下新華三預計將在2023年下半年發布800G交換機和800G光模塊，支持大帶寬、低時延和無損網絡的交換機部署和滿足AI時代網絡的各種爆發式需求。

銳捷網絡：公司與頭部互聯網客戶聯合發布了在大型數據中心規模部署的浸沒式液冷交換機，提升了數據中心網絡的可靠性和能源效率。

2、鋼鐵：盈利觸底+估值修復，機構稱這一行業新一輪底部周期正在到來

記者從上市鋼企及業內人士處多方了解獲悉，有云南省鋼廠收到粗鋼壓產相關文件。在供給端鐵水產量下降預期，以及地產、消費政策利好加持下，多家上市鋼企工作人士表示鋼企盈利有所好轉。

就具體下游需求端而言，政策利好房地產市場，利好汽車、家電消費，刺激汽車、家電等產品生產，且利好固定資產投資，這幾項直接利好均可增加鋼材需求。

中信證券認為，當前鋼鐵板塊出現多個底部特征。從估值來看，根據中信鋼鐵行業指數，當前行業PB為0.96，處在2020年7月以來的最低值，上兩輪最低點分別為0.9（2020年出現）、1.29（2016年出現）。目前鋼鐵行業已經明顯處在估值底部區間。從盈利來看，根據測算，行業季度噸毛利從2022年三季度（-135元/噸）觸底之后，近三個季度持續好轉，截止今年二季度回升到-21元/噸。行業盈利的底部已然出現。

A股上市公司中

華菱鋼鐵：公司是全球最大的單體寬厚板生產企業，國內第二的專業化無縫鋼管供應商。2022年公司鋼鐵行業收入1587.76億元，營收占比94.45%。

新鋼股份：公司是國內中厚板骨干生產企業和江西省規模最大、品種規格最全的鋼鐵企業;公司具備年產700萬噸優質板材生產能力，具備年產1000萬噸鋼配套生產能力。

三鋼閩光：公司是福建省最大的鋼鐵生產企業。公司以鋼鐵為主業，產品包括建筑用材、金屬制品用材、中厚板材、優質圓鋼、合金帶鋼、H型鋼等，具備年產鋼能力1200多萬噸，中板材產品市場占有率穩定在80%以上。