光庫科技陷“增收不增利”窘境：競爭加劇致綜合毛利率持續(xù)下滑，賬上現(xiàn)金僅剩1.51億元

【資料圖】

【摘要】8月15日，國內(nèi)光器件領(lǐng)軍者光庫科技提交了一份“增收不增利”半年成績單。報告期公司實現(xiàn)營收3.39億元，同比增長7.51%；歸母凈利潤3173萬元，同比下降45.22%；扣非凈利潤2047萬元，同比下降41.38%；基本每股收益0.1282元。

8月15日，國內(nèi)光器件領(lǐng)軍者光庫科技提交了一份“增收不增利”半年成績單。報告期公司實現(xiàn)營收3.39億元，同比增長7.51%；歸母凈利潤3173萬元，同比下降45.22%；扣非凈利潤2047萬元，同比下降41.38%；基本每股收益0.1282元。

對于報告期內(nèi)主要不利影響因素，光庫科技在報告中提到，第一是宏觀經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜、宏觀經(jīng)濟(jì)波動對公司的客戶需求、供應(yīng)鏈物流、生產(chǎn)運(yùn)營等方面產(chǎn)生不利影響，俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)影響公司海外業(yè)務(wù)；第二是報告期光通訊、數(shù)據(jù)中心市場需求下降；第三是報告期工業(yè)激光器行業(yè)需求不足，國內(nèi)市場競爭激烈，光纖激光器件價格同比下降；最后是報告期公司研發(fā)投入力度，2023年半年度研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加1794萬元，同比增加39.73%。

在現(xiàn)金流方面，記者發(fā)現(xiàn)，上半年公司賬上庫存現(xiàn)金及可隨時用于支付的現(xiàn)金僅為1.51億元，且上半年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為4379.95萬元，投資活動及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)，分別為-8539.46萬元及4510.18萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額無法覆蓋投資及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金。

對此，中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長，專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程副主任袁帥表示：“這意味著公司在現(xiàn)金流方面面臨一定的壓力和挑戰(zhàn)。公司可以考慮優(yōu)化財務(wù)管理，減少庫存銷售周期，控制成本支出，以提高現(xiàn)金流的合理利用和管理。同時，也可以積極考慮籌資渠道的多樣性，例如通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式獲取更多的資金支持。”

就相關(guān)問題，本報記者致函光庫科技，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

增收不增利

光庫科技是專業(yè)從事光纖器件、鈮酸鋰調(diào)制器件及光子集成器件的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，公司主營產(chǎn)品包括光纖激光器件、光通訊器件、鈮酸鋰調(diào)制器件及光子集成器件的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。

2023年上半年，公司實現(xiàn)營收3.39億元，同比增長7.51%。分產(chǎn)品或服務(wù)看，上半年公司光纖激光器件實現(xiàn)營收2.12億元，同比增長25.19%；光通訊器件實現(xiàn)營收9361.26萬元，同比下滑2.37%。

但值得注意的是，公司營收實現(xiàn)增長的光纖激光器件產(chǎn)品，營業(yè)成本同比增長了38.99%，毛利率較去年同期下滑了7.01%。

對此，公司在報告中也提到，“報告期工業(yè)激光器行業(yè)需求不足，國內(nèi)市場競爭激烈，光纖激光器件價格同比下降。”

對此，注冊國際投資分析師（CIIA）付學(xué)軍認(rèn)為：“對于競爭激烈且光纖激光器件價格下降的情況，公司采取降低價格的操作可能會給公司盈利能力帶來一定的壓力。要應(yīng)對行業(yè)競爭，公司需要繼續(xù)提高技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，以獲得競爭優(yōu)勢并提高市場份額，以此來抵消降價可能帶來的盈利壓力。此外，公司也可以尋找更多的市場機(jī)會和應(yīng)用場景，以拓寬收入來源。”

就光通訊器件營收下滑及毛利率上漲的原因，公司在公告中表示，主要是報告期公司銷售的光通訊器件產(chǎn)品構(gòu)成變化，高附加值產(chǎn)品銷售占比同比增加所致。

分地區(qū)看，公司在國內(nèi)地區(qū)實現(xiàn)營收2.07億元，同比增長了6.94%，但毛利率同比下滑了7.91%；公司在國外地區(qū)實現(xiàn)營收1.32億元，同比增長了8.42%，毛利率同比增長了2.76%，但美元、歐元匯率變化對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響，2023年1—6月產(chǎn)生匯兌收益556.45萬元。

對此，付學(xué)軍建議：“公司可以通過掌握國際金融和外匯政策變化的動態(tài)，及時對沖和管理外匯風(fēng)險。”

在綜合毛利率上，上半年公司綜合毛利率為33.67%，同比下滑9.84%。同時，因市場競爭激烈等原因，公司綜合毛利率已從2012年的51.45%下降到如今的33.67%。

在毛利率下滑的情形下，公司上半年業(yè)績出現(xiàn)增收不增利的情況。報告期公司實現(xiàn)歸母凈利潤3173萬元，同比下降45.22%；扣非凈利潤2047萬元，同比下降41.38%。

對于報告期內(nèi)主要不利影響因素，光庫科技在報告中提到，第一是宏觀經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜、宏觀經(jīng)濟(jì)波動對公司的客戶需求、供應(yīng)鏈物流、生產(chǎn)運(yùn)營等方面產(chǎn)生不利影響，俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)影響公司海外業(yè)務(wù)；第二是報告期光通訊、數(shù)據(jù)中心市場需求下降；第三是報告期工業(yè)激光器行業(yè)需求不足，國內(nèi)市場競爭激烈，光纖激光器件價格同比下降；最后是報告期公司研發(fā)投入力度，2023年半年度研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加1794萬元，同比增加39.73%。

現(xiàn)金流緊張

在現(xiàn)金流方面，據(jù)報告披露，上半年公司貨幣現(xiàn)金約4.97億元，其中因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對使用有限制的資金約3.41億元，因此，公司賬上庫存現(xiàn)金及可隨時用于支付的現(xiàn)金僅為1.51億元。

同時，上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為4379.95萬元，投資活動及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)，分別為-8539.46萬元及-4510.18萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額無法覆蓋投資及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金。

對此，袁帥表示，這意味著公司在現(xiàn)金流方面面臨一定的壓力和挑戰(zhàn)。公司可以考慮優(yōu)化財務(wù)管理，減少庫存銷售周期，控制成本支出，以提高現(xiàn)金流的合理利用和管理。同時，也可以積極考慮籌資渠道的多樣性，例如通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式獲取更多的資金支持。

實際上，公司還面臨著行業(yè)及國外市場方面的風(fēng)險。在行業(yè)方面，公司在報告中提到，其面臨著行業(yè)周期性波動及宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、技術(shù)更新?lián)Q代風(fēng)險。

具體而言，光庫科技指出：“全球光纖激光器行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響較大，未來一年存在行業(yè)需求下滑或者增速放緩的可能。光通訊行業(yè)存在周期性波動風(fēng)險，技術(shù)升級換代等原因造成電信運(yùn)營商和設(shè)備商投資的周期性，若行業(yè)需求下降，公司業(yè)績將可能受到一定影響。對此，公司將密切跟蹤行業(yè)發(fā)展變化趨勢，提升應(yīng)變能力，做好公司戰(zhàn)略規(guī)劃。”

在市場競爭方面，“隨著國內(nèi)光纖激光器行業(yè)及光通訊行業(yè)的迅速發(fā)展，公司面臨著行業(yè)內(nèi)更多企業(yè)的競爭壓力。競爭對手通過降價等方式，也可能加劇行業(yè)競爭，導(dǎo)致綜合毛利率下降，影響公司的盈利能力，從而不利于公司經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。對此，公司將加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保持對競爭對手的領(lǐng)先優(yōu)勢，以應(yīng)對激烈的市場競爭。”光庫科技在報告中表示。

此外，在國外市場，公司面臨著匯率波動、國際政治經(jīng)濟(jì)、境外投資運(yùn)營風(fēng)險。具體來看，在匯率層面，光庫科技指出，如果未來出現(xiàn)匯率大幅波動，可能會給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大影響，并因匯兌損益影響到公司財務(wù)費(fèi)用的高低，因此公司生產(chǎn)經(jīng)營將面臨一定的匯率風(fēng)險。面對匯率波動風(fēng)險，公司會根據(jù)外匯收支的情況，結(jié)合公司發(fā)展需要，審慎配置外匯資產(chǎn)和人民幣資產(chǎn)，盡量避免匯兌損失。

在境外投資運(yùn)營上，光庫科技提到，“境外法律政策體系以及商業(yè)環(huán)境與國內(nèi)存在一定差異，海外子公司在未來經(jīng)營過程中可能面臨市場競爭、團(tuán)隊建設(shè)和運(yùn)營管理等方面的風(fēng)險。公司將建立完善的內(nèi)部控制和有效的監(jiān)督制度，實施屬地化管理，派駐必要的管理團(tuán)隊，組建精干的當(dāng)?shù)鼗\(yùn)營團(tuán)隊，積極推動管理整合和文化融合。”（以上來源 | 華夏時報 記者 | 齊萌 張智 深圳報道 免責(zé)聲明 | 僅用于學(xué)習(xí)交流，并不用于商業(yè)用途。文中部分圖片來源網(wǎng)絡(luò)及設(shè)計圖片，所有轉(zhuǎn)載的圖片、音頻、視頻文件等知識歸該權(quán)利人所有，新社匯·全媒體矩陣不對相關(guān)圖片內(nèi)容享有任何權(quán)利。）

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圖片來源：光庫科技官網(wǎng)首頁

農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長、中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長、專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程副主任袁帥表示，根據(jù)該企業(yè)半年度報告的數(shù)據(jù)，公司的業(yè)績所呈現(xiàn)的實際增收但不增利的狀況對公司來說無疑是不利的。盡管營收在同比上有所增長，但同期歸母凈利潤和扣非凈利潤均有下降，說明公司的盈利能力下降了。因此，從業(yè)績情況來看，該公司正在面臨一定的經(jīng)營壓力。

針對海外業(yè)務(wù)受到俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)影響這一問題，我認(rèn)為公司可以采取以下幾方面的措施進(jìn)行應(yīng)對:公司可以考慮向其他市場擴(kuò)展和加強(qiáng)其他國內(nèi)市場的合作，并規(guī)避具有高風(fēng)險的地區(qū)市場；公司可以通過掌握國際金融和外匯政策變化的動態(tài)，及時對沖和管理外匯風(fēng)險；公司也應(yīng)加強(qiáng)國際政治經(jīng)濟(jì)和地緣風(fēng)險的跟蹤和分析，并靈活調(diào)整經(jīng)營策略進(jìn)行適應(yīng)。

對于競爭激烈且光纖激光器件價格下降的情況，公司采取降低價格的操作可能會給公司盈利能力帶來一定的壓力。然而，在價格下降的同時，產(chǎn)品的毛利率下滑也說明公司的利潤空間在逐漸縮小。要應(yīng)對行業(yè)競爭，公司需要繼續(xù)提高技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，以獲得競爭優(yōu)勢并提高市場份額，以此來抵消降價可能帶來的盈利壓力。此外，公司也可以尋找更多的市場機(jī)會和應(yīng)用場景，以拓寬收入來源。

從目前公司現(xiàn)金流量方面的情況來看，該公司的現(xiàn)金流相對較緊張。賬上庫存現(xiàn)金及可隨時用于支付的現(xiàn)金較少，并且經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額無法覆蓋投資和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。這意味著公司在現(xiàn)金流方面面臨一定的壓力和挑戰(zhàn)。公司可以考慮優(yōu)化財務(wù)管理，減少庫存銷售周期，控制成本支出，以提高現(xiàn)金流的合理利用和管理。同時，也可以積極考慮籌資渠道的多樣性，例如通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式獲取更多的資金支持。