受國際環境更趨復雜嚴峻和國內疫情沖擊明顯的超預期影響，經濟下行壓力進一步加大。國家統計局16日發布4月份經濟數據顯示，工業、消費、投資等經濟指標全面回落。

4月，社會消費品零售總額同比下降11.1%，降幅比3月擴大7.6個百分點。規模以上工業增加值同比下降2.9%，增幅比3月收窄7.9個百分點。1-4月，全國固定資產投資同比上漲6.8%，漲幅較一季度收窄2.5個百分點，其中全國房地產開發投資同比下滑2.7%，罕見出現負增長。

國家統計局新聞發言人付凌暉16日在國新辦新聞發布會上表示，4月份疫情對經濟運行造成較大沖擊，但這種影響是短期的、外在的，我國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有改變，轉型升級、高質量發展的大勢沒有改變，穩定宏觀經濟大盤、實現發展預期目標有利條件較多。

“隨著疫情防控取得階段性成效，穩定經濟政策措施持續顯效，經濟運行有望逐步復蘇。”付凌暉說，現在吉林、上海等地的疫情已經得到有效控制，復工復產有序推進，擴大內需、助企紓困、保供穩價、保障民生等一系列政策措施正在顯效，5月份經濟運行有望得到改善。

工業出現負增長

由于物流和供應鏈的擾動，疫情對4月工業生產的沖擊顯著大于3月。數據顯示，從環比看，4月份規模以上工業增加值比上月下降7.08%。

4月份規模以上工業增加值同比下降2.9%。其中，制造業下降4.6%，主要是受到汽車等裝備制造業下降影響。4月份，汽車制造業增加值同比下降31.8%。

從地區看，受疫情影響，長三角地區規模以上工業增加值同比下降14.1%，東北地區工業同比下降16.9%，主要是受疫情影響的部分企業停工停產造成的。

付凌暉分析，當前，工業生產確實面臨一定壓力，主要表現在市場需求不足、產銷銜接水平下降、產業鏈供應鏈存在一些堵點、生產循環不暢、生產成本上升、營利能力下降。但是盡管有這些困難，我國工業體系齊全、配套能力強的特點沒有改變。累計來看，1-4月份規模以上工業增加值增長4%。

值得一提的是，4月中旬以來，工業經濟逐步顯現出企穩向好的跡象。4月第二周起，工業用電量連續兩周降幅收窄，信令監測的工業集聚區用工指數也出現趨穩回升的勢頭。

付凌暉表示，下階段隨著疫情得到控制，交通物流逐步打通，生產循環改善，尤其是減稅降費、助企紓困政策持續發力，將有助于提振企業信心、改善企業經營，推動工業生產持續恢復。

餐飲消費大幅下降

4月份，社會消費品零售總額29483億元，同比下降11.1%，降幅比3月擴大7.6個百分點。其中，除汽車以外的消費品零售額26916億元，下降8.4%。

海通證券首席宏觀分析師梁中華表示，消費仍是經濟恢復的薄弱環節。這一方面和疫情擾動有關，另一方面也會受到居民就業和收入的影響。

從消費總額來看，4月份的主要特點是非生活必需品銷售和餐飲銷售受疫情影響比較明顯，拉低了社會消費品零售總額的增長。4月當月商品零售額同比下降9.7%，餐飲收入下降22.7%。從地區來看，受疫情沖擊比較嚴重的長三角和東北地區限額以上單位消費品零售額同比下降幅度均超過30%。

“盡管市場銷售下降，居民的基本生活供應還是得到有效保障，相關商品銷售保持了增長。4月份限額以上糧油食品類、飲料類商品零售額分別增長10%、6%。”付凌暉說。

付凌暉表示，4月份消費下降主要是受到疫情短期沖擊影響。隨著疫情得到控制，生產生活秩序恢復到正常的狀態，前期被壓抑的消費會逐步得到釋放。從4月中下旬以來，國內疫情整體是趨于下降的，上海和吉林的疫情逐步好轉，有利于創造適宜的消費環境。同時，穩定宏觀經濟大盤，加強援企穩崗擴就業將保障居民消費能力，加之促消費各項政策顯效，我國消費恢復態勢有望得到延續。

基建投資不及預期

1-4月份，全國固定資產投資（不含農戶）153544億元，同比增長6.8%，漲幅較一季度收窄2.5個百分點。

基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長6.5%，漲幅比一季度回落2.0個百分點。其中，水利管理業投資增長12.0%，公共設施管理業投資增長7.1%，道路運輸業投資增長0.4%，鐵路運輸業投資下降7.0%。

今年以來，由于國家層面不斷為穩增長政策加碼，基建投資發揮了穩定經濟增長的“壓艙石”作用。但由于目前多地疫情反復、俄烏沖突加劇、全球通脹及美聯儲加息導致我國經濟運行環境的不確定性和不穩定性上升，在復雜多變的經濟下行壓力面前，基建投資的恢復力度不及預期。

作為基建投資的“晴雨表”，4月挖掘機銷量同比下降47.3%。由于多地疫情反復和物流運輸受限的影響，有效開工不足的現象較為明顯，從而拖累工程機械的銷量。

植信金融研究院院長連平表示，隨著疫情影響的消退和復工復產的推進，民企經營狀況出現好轉，投資積極性會再度提升帶動制造業投資保持較快增長，房地產投資亦存在二季度末見底的可能，從而帶動固定資產投資穩步回升。

付凌暉強調，投資穩增長作用將繼續發揮，基礎設施和制造業投資支撐有力。今年以來，專項債發行和使用加快，可用于基礎設施投資的財政資金較為充足。投資到位資金中，國家預算資金增速保持較快增長，有利于基礎設施投資穩定增長。同時，受疫情影響，一些制造業企業生產經營困難增加，但是各地區各部門落實促進工業經濟平穩增長政策，大力推動重大制造業投資項目開工建設，實施大規模增值稅留抵退稅政策也有利于增強企業發展信心，制造業投資增長仍有支撐。

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文章來源:第一財經中國房地產金融

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