一

節日期間，烏俄戰局出現新變化。

俄羅斯在烏克蘭的北方防線出現潰敗。僅5天時間，烏克蘭一口氣突進80公里，重新控制了3000余平方公里的土地。

(資料圖片僅供參考)

俄羅斯接連丟失了三座重鎮，巴拉克列亞、伊久姆和庫皮揚斯克。巴拉克列亞是烏俄沖突以來烏克蘭收復的第一座重鎮，伊久姆是俄軍進攻頓涅茨克地區的重要樞紐，庫皮揚斯克曾是俄羅斯在烏克蘭東北部前線的唯一鐵路樞紐。

對俄羅斯更大的打擊，恐怕是士氣。之前自己花幾個月才拿下的防線，幾天時間就被人家收復了，更要命的是，期間也未出現像樣的抵抗。這難以置信的潰敗，無論對俄羅斯本身，還是俄在烏克蘭的占領區，都是一記重錘。

而對于烏克蘭說，無疑是一個重大的戰略勝利。不僅打開了北方戰事的新局面，還有效地鼓舞了國內士氣，更重要的還是給西方各國證明自己有反俄的能力，從而能更好地獲取援助。

不過，俄羅斯終究是瘦死駱駝比馬大，北方防線潰敗更多是由于兵力不足，中了烏克蘭聲東擊西的計，如今俄羅斯已經重新配置兵力，接下來穩住防線還是問題不大。

但是，俄羅斯短期反攻的概率也不高。這不，俄羅斯已經開始轟炸烏克蘭收復區的電力設備，若是能快速反攻，也不至于搞出這種不利于收復后治理的事。

目前來看，俄羅斯更有動力把戰局拖入冬天。冬天冰面結冰，更有利于俄羅斯陸軍行動，更重要的是俄羅斯希望借助冬天“凍醒”歐洲民眾，讓歐洲投降。這不，已經有歐洲民眾已經開始抗議了。

至于烏克蘭的全面大反攻，短期內也很難實現。畢竟兩國實力差擺在那里，光靠軍援想一口氣吃掉俄羅斯也是很難的，除非俄羅斯出現內亂。

至此，烏俄沖突局面也進入新階段。上一階段是俄羅斯的全面進攻、如今烏克蘭的反攻成功遏制住俄羅斯的攻勢，并打出自己的氣勢，接下來將是兩方的反復拉鋸戰。

二

俄羅斯北部防線的潰敗的確很難看，不過也沒必要放大其影響，畢竟俄羅斯的大部分占領區都還在，對大局沒啥影響。

不過，俄羅斯的拉胯表現，再次驗證了《孫子兵法》開篇首句：“兵者，國之大事”。戰爭不是鬧著玩的，而是要經過反復的計算、籌劃和訓練，方可能取得勝利的。

尤其，當下全球進入大變局時代，任何一場敏感區域沖突的背后都是大國博弈，是一個陣營跟另一條陣營的對抗，絕非沖突雙方實力的簡單對比。

烏俄沖突就是最好的實例。俄羅斯如今對抗的不再是烏克蘭，而是烏克蘭背后美國為首的北約組織，以一國之力對抗三十多個國家，其戰爭難度顯然不是烏俄實力的簡單對比。

烏俄沖突，對我們一大價值，就讓我們見識了大國沖突的現實版。讓我們對美國可能采取的各種手段，以及在沖突中可能出現了各種變數，有了更質感的認知，從而為未來可能出現的沖突做更充分的準備。

我們不輕言戰事，但對于任何一個可能出現的戰事，都需要做最全面的準備。不戰則矣，戰則必勝！

三

回到股市。

基本面有兩個利好趨勢：

1、國外：美國加息預期見頂。

美國九月加息75基點，預期已經攀升到90%，但是美元不漲反跌，美股不跌反漲，說明市場對加息不再敏感，已經開始炒作經濟衰退邏輯。

美元下跌，美股上漲，都有利于北上資金回流A股。上周五就大幅流入了近150億。

2、國內：寬松有望持續。

上周披露的CPI數據低于預期，社融數據好于預期，但結構性弱于預期，都指向寬松將繼續。

兩大利好都有利A股行情的展開。

技術來說，上周五多軍也展開反擊。上證創出新高，深成指則是陽包陰，都很強勢，就是創業板相對拉胯，雖然守住了警戒線，但是反彈力度一般。

整體來說，多軍維持住了“短多”的局面，接下來就看多軍能否借助利好，拓展防線，打開中期局面。

四

再看主線板塊，局面繼續向好。

以地產為首的大金融多頭趨勢保持良好。地產指數突破近四個月來的震蕩區間，銀行突破近二個月震蕩區域，保險和證券也逼近震蕩上沿，大金融多頭趨勢還是保持不錯的。此外強調的建材家居板塊周五也是大漲。

茅指數終于爭氣了一把。茅指數大漲，一方面是北上資金的大幅流入，一方面是牙齒集采好于預期，引發醫藥股大漲。如今外圍加息預期見頂，也有利于茅指數的筑底回升。

一類機會正常調整。上周五，光伏、軍工和風能均陷入調整，這是大漲之后的正常調整，真正重要的還是看鋰電的表現。鋰電上周五表現出現分化，寧德也是收了一個十字星。上周五寧王出了一個大利好，確認了與寶馬的大訂單，就看多軍能否借此發力了。

整體來說，主線板塊再次出現共振做多的跡象，現在就看多軍能否把握住這次機會了。

五

交易來說，短線環境向多，可以繼續擇機試倉。

方向上，現在市場出現多線開花的局面，三條主線均有走強的跡象，以地產為首的大金融短期表現反而最強。

接下來重點觀察寧德時代能否借利好走強：

若該強不強，說明一類機會還需調整一段時間，資金更傾向另外兩條主線，那短線機會主要就集中在地產為首大金融和茅指數上。

若走強，則可以積極在一類機會里尋找機會。

中期來說，風光鋰軍為首的一類機會還是最好的機會，如今無非就是等一個情緒見底的契機而已。

就這。

文中任何觀點和建議不構成對證券買賣投資建議。在任何情況下，和眾匯富不對任何投資做出任何形式的擔保或承諾。股市有風險，投資需謹慎!