來源：壹財信

作者：周文思

2012年擬在深交所上市折戟后，海諾爾環保產業股份有限公司（下稱：海諾爾）重整旗鼓，于2019年6月再次提交申報材料，但之后在2020年4月因未如實披露受限貨幣資金等問題被證監會出具警示函。在經歷前兩次波折后，海諾爾于2020年12月開始第三次闖關，終在2021年11月5日上會獲得通過。

【資料圖】

今年8月15日，海諾爾的資產評估機構中水致遠資產評估有限公司出具復核報告，深交所恢復其發行上市審核。海諾爾此次IPO的保薦人為申萬宏源，保薦代表人為秦明正、王鵬，審計機構為信永中和。

但從海諾爾披露的材料來看，其編制的招股書質量不高、錯誤頻出；另外，募投項目也與環評文件出現信披差異。

招股書信披頻頻“打臉”，保薦機構或未勤勉盡責

海諾爾于1999年成立，一直致力于城市生活垃圾處理業務，是國內最早進入城市生活垃圾處理行業的先行者之一。海諾爾率先采用BOT、TOT、BOO特許經營模式，為國內中小城市量身定制適合其自身特點的城市生活垃圾處理綜合解決方案，并提供一體化、專業化的城市生活垃圾處理的投資、建設和運營服務。

《壹財信》梳理公開資料后發現，海諾爾的高管履歷披露或不實。

招股書顯示，董事何澤榮于2001年5月至今兼任成都中醫大奇峰科技股份有限公司（下稱：奇峰科技）董事、總經理。但企信網顯示，奇峰科技成立于2001年7月，該公司晚于何澤榮任職的時間2個多月。

（截圖來自企信網）

獨立董事侯朝慧，于1985年7月至2002年4月任成都科學儀器廠會計。企查查顯示，該公司成立時間為1987年10月，晚于侯朝慧任職的時間2年多。

（截圖來自企查查）

此外，海諾爾于2015年11月至2020年12月在新三板掛牌。據新三板公告內容披露，駱黃英擔任的職務為建管中心總經理，出生年月為1958年4月，任職時間為2020年2月。而招股書顯示，駱黃英出生年月為1962年11月，于2020年3月至今任海諾爾建管中心總經理。海諾爾新三板半年報披露的主辦券商也同為申萬宏源，但為何還會出現如此低級錯誤令人不解。

（截圖來自新三板半年報）

此外，《壹財信》還注意到，海諾爾的招股書存在前后數據不一致的情況。

招股書338頁顯示，2018年至2021年1-6月（下稱：報告期），海諾爾的關鍵管理人員薪酬分別為275.49萬元、323.85萬元、339.18萬元以及141.60萬元。

但招股書342頁卻披露，報告期內，海諾爾的關鍵管理人員薪酬分別為275.49萬元、323.85萬元、348.24萬元以及141.60萬元。2020年的關鍵管理人員薪酬存在差異，金額相差9.06萬元。

上述招股書出現的與新三報年報、及前后自相“打臉”等情況，海諾爾的保薦機構申萬宏源是否勤勉盡責或值得懷疑。

募投項目紛紛投運，與環評文件信披存在差異

招股書披露，海諾爾此次IPO擬募集資金100,000.00萬元，用于成都鄧雙環保發電廠項目（下稱：鄧雙發電項目）、隨州垃圾無害化處理廠項目（下稱：隨州發電項目）、宣漢縣生活垃圾焚燒發電項目（下稱：宣漢發電項目）以及補充流動資金項目。

據招股書，2021年2月，鄧雙發電項目已正式投運。隨州發電項目已于2021年5月底通過并網試運行驗收，6月正式投運。公開信息顯示，隨州發電項目于2022年3月31日公示其驗收報告。

《壹財信》繼續研究發現，宣漢發電項目募投項目與環評文件存在差異。

招股書顯示，宣漢發電項目總投資金額為34,656.32萬元，其中環保投資金額為9,750.93萬元，占投資總額的28.14%。該項目建設綜合主廠房、綜合樓、綜合水泵房、滲濾液處理站、門衛和地磅房、冷卻塔等建筑物及其他構筑物，總建筑面積為25,487.93平方米。宣漢發電項目配置了2臺350噸/日機械爐排爐，1臺25MW凝汽式汽輪發電機組，項目建設期為18個月。

但是，宣漢發電項目的環評文件編制日期為2018年1月，編制機構為四川省環科院科技咨詢有限責任公司。項目環保投資總計9,470.93萬元，占總投資34,656.32萬元的27.30%。項目總用地面積85畝，總建筑面積22,107.20平方米。項目設計日處理城市生活垃圾700噸，焚燒線采用2臺350噸/日的焚燒爐及1臺15MW汽輪發電機組的配置方式。項目擬于2018年開工，2019年建成。

（截圖來自宣漢發電項目環評文件）

（截圖來自達州市環境保護局官網）

盡管項目總投資額一致，但環保投資金額相差280.00萬元；總建筑面積相差3,380.73平方米；項目配置的汽輪發電機組也存在差異。

盡管海諾爾已成功過會，但存在的上述問題，或需要其與保薦機構進一步進行核查并給出解釋。