作者：李東耳

10月25日，大盤早盤探底回升，午后窄幅震蕩，三大指數均小幅下跌，創業板指領跌。盤面上，賽道股帶領指數展開反彈，其中汽車零部件概念股掀漲停潮，光伏概念股大漲，TOPCON方向領漲，工業母機概念股持續活躍。下跌方面，醫藥相關板塊集體調整。

總體上個股跌多漲少，兩市超2900只個股下跌。滬深兩市今日成交額8029億，較上個交易日縮量781億。板塊方面，一體化壓鑄、TOPCON電池、工業母機、減速器等板塊漲幅居前，貴金屬、教育、醫療器械、CRO等板塊跌幅居前。

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截至收盤，滬指跌0.04%，深成指跌0.51%，創業板指跌0.95%。

板塊方面：

行業板塊方面，光伏設備、玻璃玻纖、汽車零部件、旅游酒店、汽車整車等漲幅居前，貴金屬、教育、醫療器械、中藥、化學制藥等跌幅靠前；題材方面，汽車一體化壓鑄、HIT電池、鈣鈦礦電池、工業母機、建筑節能、光伏建筑一體化等概念活躍。

汽車零部件板塊爆發，常熟汽飾(603035.SH)、南方精工(002553.SZ)、中原內配(002448.SZ)、銀輪股份(002126.SZ)、科博達(603786.SH)、京威股份(002662.SZ)、藍黛科技(002765.SZ)、浙江世寶(002703.SZ)、西儀股份(002265.SZ)等漲停。

機構解讀：

東方證券：海外局勢仍無明顯好轉，美聯儲加息預期仍較為強烈，匯率、港股及債市都出現顯著波動，外資持股較為集中的大盤藍籌股遭到拋售，資金避險情緒高漲。受到指標股走弱影響，短期市場二次探底走勢延續，做多氛圍減弱。軍工股受到業績提振逆市反彈，近期多家軍工上市公司披露三季報或三季報預告，業績普遍表現亮眼，不僅前三季度歸母凈利潤均實現盈利，且大部分個股實現業績正增長，該板塊有望成為弱勢熱點。盡管市場疲態依舊，但基本接近歷史相對底部區域，操作上可對業績增長預期明確的板塊進行中期布局。

東北證券：控制倉位、適度防御，等待市場筑底企穩的信號；在此期間，關注港股、北上資金的走向以便推斷A股指數企穩的時機，傾向于風格均衡些，聚焦安全大主線的軍工、數字貨幣、信創、工業母機、進口替代等高端裝備以及風電光伏、石油等新舊能源，并關注美債利率回撤較為敏感的貴稀金屬等以及價值股聚集的中字頭央企。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）