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ATFX港股：1月30日是分水嶺，之前的恒生指數勢如破竹地上漲，之后的恒生指數摧枯拉朽地下跌。七個交易日，恒生指數累計下跌5.59%，市價再次回到22000點之下。港股市場銀行板塊總市值9.4萬億，與軟件服務并列第一梯隊市值板塊，在恒生指數由漲轉跌之際，銀行股走勢也出現衰弱跡象。招商銀行作為股份制銀行，總市值達到1.18萬億，占據港股銀行板塊12.6%份額，僅次于工商銀行和建設銀行。由于股份制銀行的市場化程度更高，所以招商銀行的業績數據和股價走勢更能代表資本市場對于銀行板塊的看強看弱的態度。

招商銀行是A+H兩地上市的個股，兩個市場的股價均出現六連陰的走勢，A股市場累計跌幅6.58%，港股市場（七連陰）累計跌幅12.37%，短期資金離場避險的特征顯著。技術角度看，2022年10月31日至2023年1月26日形成的中期上漲趨勢線已經被跌破，根據后續的K線排列看，此次下破有效性較強。預計招商銀行的中期回調走勢開啟。招商銀行港股市價跌破40元關口將會是大概率事件，更悲觀的看法是，本輪回調的最低點有可能逼近30港元。

1月30日之前，港股市場的“小牛市”主要由地產板塊和互聯網板塊驅動。政策面對于地產業的扶持仍在持續，比如，自然資源部取消“全年不超過3次”的土拍要求、多地首套房貸利率擊穿4.0%等等，預計港股市場內房股板塊仍有走強動力。互聯網板塊的走勢主要受到超跌反彈和美股市場的影響。雖然超跌反彈的需求已經大大衰減，但美股市場仍會隨著美聯儲逐步停止加息而不斷上漲，港股市場互聯網板塊仍能受到一定程度提振。綜合來看，中期回調結束后，港股依舊有可能出現第二輪牛市。如果政策面和美股積極影響更快地傳導進入港股和A股市場的話，招商銀行的回調深度或許不會太大。

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招商銀行2022年四季度的財報尚未公布，根據前三個季度財報的數據推算，四季度的財報數據預期良好。 2022年前三季度累計營收2631億元，同比增長5.79%，低于2022全年營收增速13.91%；凈利潤總額1069億元，同比增長14.21%，低于2022全年凈利潤增速23.2%。可以看出，2022年的業績增速雖然都是正增長，但全年增速大概率低于2021年。綜合來看，招商銀行業績數據增速良好，內在價值相對穩固，股價存有內在的上升動力。

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