作者|郭一鳴，編輯|wjx

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來源：巨豐投顧、好股票應用

觀點：十一月PMI再返榮枯線下方，經濟弱復蘇依舊。不過，穩增長政策不斷加碼下，經濟整體回升預期仍值得期待。此外，連續回調后A股估值已經處于歷史低位，具備中期戰略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。全面注冊制2月17日起正式實施，短期對市場影響有限，中長期對市場帶來變革影響。對投資者來說，對市場的認知、選股以及投資上都會有一定的確定性，投資難度依然較大，但方向上或許不再迷惑。

2月17日，中國證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業協會配套制度規則同步發布實施。全面實行股票發行注冊制，是中國資本市場的重大變革，將優化市場生態，整體提高資本市場服務實體經濟的能力，也將推動不斷支持創新，促進中國經濟的轉型。

對于投資者來說，大家最關心的是對自己的投資會帶來什么？我們又該如何去應對注冊制下的市場呢？我們認為，對于投資者來說，有幾個方面的確定性或是最大的利好：

首先，對于投資者來說，市場的發展和屬性將更加明確，有利于投資者更好的投資；很多投資者進入股市，對市場的性質沒有搞清楚，尤其是市場充斥著各種的“炒作”，讓投資者不知所措。全面注冊制下，標志著資本市場逐步走向成熟，而成熟的市場相對來說，投資的傾向相對容易，確定性也相對較強；

其次，價值投資的屬性或更加明確；全面注冊制下，價值投資的屬性更加明確。以往炒小、炒新以各種的炒作屬性弱化，更多的以價值投資為基準，從基本面做起，實實在在的做投資；

第三，投資的方法或更加明確。全面注冊制下，市場的體量或大幅增加，看似選股的難度可能會加大，但其實選股的標準可能更加明確，也更加聚焦。以往多方面選股的基礎上，更加聚焦基本面的指標，選股反而會比較容易；

第四，全面注冊制下，退市等各項制度更加完善，更好保護投資者的趨勢更加明顯。新的制度下，各項制度不斷完善，市場也更加的透明，投資者獲取信息也更加的公開，既有利于投資者的公平，也有利于更好的保護投資者。

因此，我們說全面注冊制對投資者利好多多，因為各種此前不確定性的內容逐步趨于確定，在投資方向和屬性上更加的明確。不過需要注意的是，注冊制全面開啟，并不是立竿見影，對市場的影響也是潛移默化的，投資者需要審時度勢，跟隨市場的變化不斷優化自己的理念和投資方式。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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