文丨林雨秀編輯丨杜海

來源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）

一場(chǎng)后媽與繼子間的豪門爭(zhēng)斗，迅速按下了暫停鍵。

【資料圖】

3月26日，杉杉股份相關(guān)人士對(duì)外宣稱，目前雙方已建立起正常的溝通渠道，并就未來平穩(wěn)解決目前爭(zhēng)議持積極開放的態(tài)度；雙方也表示，愿意攜手確保公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定和規(guī)范運(yùn)作，攜手推進(jìn)杉杉企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)。

正常溝通，共謀發(fā)展。對(duì)于豪門爭(zhēng)斗而言，這才是當(dāng)事各方的最大公約數(shù)。在雙方發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)的消息傳出之際，《正經(jīng)社》分析師就在文章中發(fā)出呼吁，“后續(xù)，就看各方當(dāng)事人手中的證據(jù)、氣度與智慧了”，那將會(huì)直接影響杉杉系后續(xù)走向的成色。

目前看來，當(dāng)事各方已經(jīng)迅速回歸了理性，但又各有籌碼、底牌、謀劃，博弈遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒有結(jié)束。3月27日，豪門爭(zhēng)斗消息傳出后的第一個(gè)交易日，杉杉股份股價(jià)的低開低走，也在一定程度反映了投資者的擔(dān)憂。

01 漂亮后媽不容小視

下面，我們先根據(jù)公開消息，簡(jiǎn)單梳理一下雙方主角。

《正經(jīng)社》分析師梳理獲悉，逼宮繼子鄭駒董事長(zhǎng)大位的后媽周婷，是一位勇敢追求幸福、頭腦不凡的女子。這個(gè)85后，曾用名慰笛，出生于杭州，碩士研究生畢業(yè)于浙江大學(xué)新聞與傳播學(xué)專業(yè)，有證券從業(yè)資格證書和注冊(cè)金融分析師證書。

2007年起，周婷開始在上海電視臺(tái)工作擔(dān)任主持人，先后主持過《上海早晨》、《世博快報(bào)》、《財(cái)經(jīng)早班車》、《財(cái)經(jīng)中間站》、《最新聞》、《理財(cái)寶典》、《財(cái)富地理周刊》等節(jié)目。

2013年起，周婷進(jìn)入第一財(cái)經(jīng)頻道，主播《財(cái)經(jīng)夜行線》。

2014年6月，周婷對(duì)外公開宣稱，“本姑娘尚待字閨中”。但隨后不久就有消息傳出，她在自己主持的相關(guān)節(jié)目中，跟作為嘉賓的浙商大佬鄭永剛，很快就擦出了火花。

彼時(shí)，鄭永剛雖然貴為杉杉股份創(chuàng)始人、實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼法定代表人，但已有孩子，且是56歲“高齡”。不過，年輕漂亮的周婷，仍然頂住了世俗觀念與言論的各種壓力，以我命由我不由人的豪邁，向他張開了雙臂。

有消息顯示，2017年12月，二人正式結(jié)婚，至今已共計(jì)生下的3個(gè)孩子，目前均處年幼。二人應(yīng)該都沒有想到，變故會(huì)來得如此突然。

鄭永剛溘然長(zhǎng)逝后，在杉杉股份征詢董事候補(bǔ)人選時(shí)，周婷曾明確要求，由她本人填補(bǔ)鄭永剛?cè)ナ篮罂杖钡亩孪?。不過，接下來的相關(guān)會(huì)議，并沒有采納她和她所代表的3個(gè)子女的意見。

于是，3月23日的杉杉股份2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)以及第十屆董事會(huì)第四十次會(huì)議會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，周婷不請(qǐng)自來，直斥董事會(huì)擅自審議未經(jīng)自己審閱和同意的議案并對(duì)外發(fā)布，是違規(guī)和錯(cuò)誤的。并再次明確宣稱，基于繼承關(guān)系，她應(yīng)當(dāng)成為杉杉股份的實(shí)際控制人。

周婷認(rèn)為，董事會(huì)的做法對(duì)她和子女應(yīng)該合法繼承的財(cái)產(chǎn)及權(quán)利造成了損害，也違背了鄭永剛先生的遺愿；并且，上市公司治理結(jié)構(gòu)與實(shí)控人完全脫節(jié)，可能對(duì)杉杉股份治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作產(chǎn)生重大不利影響，繼而引發(fā)上市公司合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。

02 新晉掌門眾望所歸

新晉董事長(zhǎng)、繼子鄭駒，出生于1991年，從小在上海長(zhǎng)大，高三開始到英國(guó)上學(xué)，大學(xué)畢業(yè)回國(guó)后進(jìn)入杉杉系，被父親鄭永剛明確宣布作為接班人培養(yǎng)，先后安排了多項(xiàng)重要職務(wù)進(jìn)行歷練：2015年，出任杉杉控股總裁；2018年，出任杉杉控股法定代表人及董事長(zhǎng)；2019年9月，出任杉杉集團(tuán)董事、副總經(jīng)理（副總裁）；2020年1月，出任杉杉集團(tuán)總裁。此外，還曾擔(dān)任上海市浙江商會(huì)青年企業(yè)家協(xié)會(huì)輪值會(huì)長(zhǎng)、新滬商青年企業(yè)家分會(huì)會(huì)長(zhǎng)等職務(wù)。

《正經(jīng)社》分析師認(rèn)為，眼下，鄭駒手中的牌，除了已事實(shí)上掌控整個(gè)杉杉系，背后還有元老、股東的支持，根子里還得看其母親在跟鄭永剛離婚時(shí)訂立有什么樣的協(xié)議，以及鄭永剛生前是否留有遺囑以及遺囑的內(nèi)容之類。

而另一關(guān)鍵話事人周繼青的現(xiàn)身力挺，則給鄭駒增添了不少籌碼。股權(quán)穿透來看，杉杉股份的大股東是杉杉控股，杉杉控股的大股東，是寧波青剛投資有限公司，持股44.5486%。這個(gè)寧波青剛投資有限公司，只有兩個(gè)自然人股東 ，鄭永剛和周繼青，分別持股51%、49%，可謂相差無(wú)幾。

如果沒有婚前財(cái)產(chǎn)、遺囑內(nèi)容不利等其他因素，只按照繼承法等法律法規(guī)來分配，后媽周婷連同3個(gè)幼子，先分得一半遺產(chǎn)，再在合法繼承人序列中，獲得另一半中的三個(gè)平均額，顯然能得到比鄭駒更多的財(cái)產(chǎn)與股權(quán)，但在企業(yè)運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)局面上，應(yīng)該駕馭不了現(xiàn)有的企業(yè)大盤，所以，她的權(quán)衡也很重要。

周婷大鬧會(huì)場(chǎng)的消息，很快就被坊間議論得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，并驚動(dòng)了監(jiān)管層。為此，上交所下發(fā)監(jiān)管函，督促杉杉股份及相關(guān)各方妥善處理有關(guān)事項(xiàng)、保障上市公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定和規(guī)范運(yùn)作，涉及對(duì)象為“上市公司，董事，監(jiān)事，高級(jí)管理人員，控股股東及實(shí)際控制人”等。

杉杉股份也發(fā)布公告，對(duì)坊間議論進(jìn)行了回應(yīng)。要點(diǎn)有二：1、公司本次提名和選舉鄭駒先生為公司第十屆董事會(huì)非獨(dú)立董事，并出任公司董事長(zhǎng)的程序符合相關(guān)法律法規(guī)和《公司章程》的相關(guān)規(guī)定，本次選舉合法有效。

2、公司原實(shí)際控制人鄭永剛先生所持的公司股份及相關(guān)權(quán)益擬按相關(guān)法律法規(guī)辦理繼承手續(xù)，截至本公告落款日，公司尚未收到任何有法律效力的書面文件或通知，確認(rèn)公司新的實(shí)際控制人。公司將根據(jù)后續(xù)事項(xiàng)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

03 杉杉系面臨巨大挑戰(zhàn)

3月27日，豪門爭(zhēng)斗消息傳出后的第一個(gè)交易日，杉杉股份股價(jià)低開低走，最終收跌2.91%，報(bào)收16.99元/股，市值為384.6億元。是為近兩年來的低點(diǎn)，相對(duì)于2021年10月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)43.97元/股，下降幅度高達(dá)61%。

盡管相對(duì)于領(lǐng)軍人物突然去世、公司遭遇內(nèi)斗而言，這是一個(gè)相對(duì)較小的跌幅，但在一度程度上，仍然反映了投資者的擔(dān)憂。

就杉杉系而言，在外界的印象中，杉杉股份起步于1989年，很快就成長(zhǎng)為中國(guó)服裝的領(lǐng)軍企業(yè)，并在1996年1月成為中國(guó)服裝第一股。但根據(jù)其公布的信息，1999年前后，其開始大幅轉(zhuǎn)型，先后通過進(jìn)入鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域，收購(gòu)銅箔、電解液等相關(guān)業(yè)務(wù)，研發(fā)鋰電池正極材料，收購(gòu)LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)等動(dòng)作，已發(fā)展成為集新能源科技、偏光片等產(chǎn)業(yè)于一體的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

《正經(jīng)社》分析師發(fā)現(xiàn)，近些年來，杉杉股份的業(yè)績(jī)處于較大幅度的震蕩狀態(tài)，2020年的扣非凈利潤(rùn)，虧損金額高達(dá)1.64億元。在不斷出售子公司股權(quán)的情況下，主要財(cái)務(wù)指標(biāo)才在近兩年有過改觀。不過，2022年1-9月，在轉(zhuǎn)讓湖南杉杉能源科技有限公司部分股權(quán)獲得投資收益約14億元的情況下，杉杉股份的營(yíng)收約為158.41億元，僅僅同比增長(zhǎng)0.82%；凈利潤(rùn)約為22.09億元，同比下降幅度高達(dá)20.37%。

杉杉股份的主業(yè)，也已幾番變動(dòng)。2019年年中以來，其就開始全面退出非新能源產(chǎn)業(yè)，全面收縮業(yè)務(wù)線；隨后更是進(jìn)一步出售了包括電解液、電池正極材料等在內(nèi)的部分業(yè)務(wù)，電解液業(yè)務(wù)還簽署了禁止競(jìng)業(yè)承諾。

1月12日，在杉杉股份2023年度經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，鄭永剛還明確宣稱，2023年的發(fā)展戰(zhàn)略，一方面是堅(jiān)定加大對(duì)負(fù)極材料、偏光片和鋰鹽產(chǎn)業(yè)的投入；另一方面是繼續(xù)做減法，堅(jiān)決剝離競(jìng)爭(zhēng)力較弱的產(chǎn)業(yè)。

顯然，杉杉股份的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型之旅，還面臨著較大的挑戰(zhàn)與不確定性。

再回到后媽、繼子之間的爭(zhēng)斗，目前而言雙方已迅速回歸了理性，爭(zhēng)斗暫趨緩和，但彼此之間各有籌碼、底牌、謀劃，博弈遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒有到說結(jié)束的時(shí)候?！墩?jīng)社》分析師還是那句話，在各自利益訴求之間，雙方能否通過談判找到平衡點(diǎn)，彼此妥協(xié)，達(dá)成共識(shí)，極大地考驗(yàn)著當(dāng)事各方的氣度與智慧，并直接影響著彼此共同利益的興衰成敗?！尽墩?jīng)社》出品】

責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜?！ぐ龠M(jìn)·編務(wù)|安安·校對(duì)|然然

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