文 | 金衛

4月26日，喜臨門開盤三分鐘跌停，封單量雖然不大，但是沒有多少資金跌停板吃貨，截止發稿時，喜臨門報于24.37元，總市值為94億。

(資料圖片)

從K線上看，喜臨門最近連陰走勢，股價收6連陰，從今年2月38元高點跌下來，累計跌幅超30%，2個多月市值蒸發50多億。最近數據顯示，喜臨門股東戶數為9300多名，相當于戶均虧損50多萬。

喜臨門主營業務為床墊、軟床及其他家具產品的設計研發、生產和銷售，旗下有知名品牌“喜臨門”，是A股“床墊第一股”。

4月25日，喜臨門發布2022年度業績快報，營業收入約78.39億元，同比增加0.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.38億元，同比減少57.49%。

對于業績下滑，喜臨門解釋稱，2022 年宏觀環境的非預期內負面因素較多，導致費用投放效果延后，公司年度經營結果與預期目標存在較大差距，規模效應未能有效釋放，短期凸顯費用高企，影響公司整體利潤。

“但2023年隨著經濟及行業復蘇，公司前期投入有望逐漸得到成果體現。同時，公司將深化開展降 本增效工作，加強成本費用管控，提升盈利能力。”

2022年前三季度，喜臨門營收總額為57.41億，同比微增13.85%；歸母凈利潤為3.89億元，同比增加4.07%。對比來看，第四季度大幅虧損1.5億。

從毛利率來看，2021年喜臨門床墊毛利率為36.17%， 2022年三季度，其毛利率為33.44%。

目前，喜臨門仍在大幅擴張門店數量。截至2022年上半年，喜臨門的線下零售專賣店總數達4837家，較2021年4500家新增300多家。與此同時，喜臨門對直播帶貨等網絡平臺也加大了投入。

在廣告投入上，喜臨門也是不惜重金，曾與張繼科簽訂代言合同。張繼科事件爆發后，喜臨門床墊對外稱：目前代言人不是張繼科。

2022年三季度，喜臨門銷售費用達9.83億，同比上漲約28%。但是，同期財報數據顯示，喜臨門營收同比增速約為14%，僅為銷售費用增速的一半，全年營收幾乎未有增長。因此，公司解釋稱“費用投放效果延后”的原因。

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