近日，安井食品發布了2022年度財報。報告期內，安井食品實現營業收入121.83億元，同比增長31.39%；營業成本95.08億元，同比增長31.66%。歸屬于上市公司股東的凈利潤11.01億元，同比增長61.37%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤9.98元，同比增長78.22%。

同期安井食品還發布了2023年一季度的財報，數據顯示，報告期內，其營收為31.91億元，同比增長36.43%；歸母凈利潤為3.62億元，同比增長76.94%。

(相關資料圖)

從業績數據來看，安井食品的表現得到資本市場的認可。財報發布后，其股價應聲漲停。

公開資料顯示，安井食品成立于2001年12月，位于福建廈門，主要從事的就是速凍火鍋料制品（包括速凍魚糜制品、速凍肉制品等）、速凍面米制品、速凍菜肴制品等速凍食品的研發、生產、銷售。

此次安井食品的業績大漲，主要原因在于其在傳統速凍火鍋料制品、面米制品銷量穩步增長及預制菜肴板塊的表現比較給力。

分產品看，面米制品、肉制品、魚糜制品、菜肴制品四大業務營收分別為24.14億元、23.84億元、39.45億元、30.24億元，分別增長17.56%、11.28%、13.44%、111.61%。其中，菜肴制品增量較高的有“安井”蝦滑、“凍品先生”酸菜魚、“安井小廚”小酥肉、新宏業小龍蝦系列等。

從渠道來看，經銷商渠道營收為98.04億元，同比增長26.95%；傳統商超渠道營收9.78億元，增幅最少，僅6.03%；特通直營、新零售、電商渠道營收分別為8.31億元、4.39億元、1.3億元，分別增長116.79%、146.69%、98.33%。

但是，看似一片大好的安井食品并非沒有隱患。

目前，安井食品打造的預制菜爆款大多用來供應B端，比如酸菜魚、巴沙魚、天婦羅蝦等，并非更高頻的家常菜。在預制菜的各路玩家中，做2C預制菜更為高效，更容易實現較高利潤率，但安井食品對此的準備仍有不足。

此外，從ROE（凈資產收益率）這一關鍵指標來看，安井食品2022年的數據僅為10.72%，而在2020年時，這一數據曾高達19%，此后便一路下滑。在ROE暴跌的背后，則是其賺錢能力的持續走弱。

業績看似光鮮的背后，安井食品背后的隱憂更值得投資者關注。你對安井食品怎么看？歡迎留言評論。

作者：九才