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ATFX港股：百勝中國在中國市場擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三個品牌的獨家運營和授權經營權,并完全擁有小肥羊、黃記煌連鎖餐廳品牌。截至今日，百勝中國總市值為2036億元人民幣，港股餐飲板塊首位，排名第二的海底撈總市值僅為百勝中國的一半左右。5月3日發布的第一季度財報顯示：營收總額200.4億人民幣，同比增長9.33%，不計算匯率影響的話，增速為18%，表現超預期良好。歸屬母公司凈利潤19.86億，同比大增189%，接近翻兩倍。百勝中國在2023年業績開門紅，表明疫情結束之后餐飲業正在快速復蘇。正如百勝中國首席財務官楊家威先生所說：「第一季度的銷售同比和環比皆顯著回升。這得益于我們抓住疫情防控放寬帶來的機遇，努力提振銷售的結果。」

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百勝中國資產負債率38.01%，處于較低水平。流動負債占總負債的比重為46.18%，處于正常水平。2021年百勝中國的股東權益總額為249.9億元，今年一季度末股東權益總額為458.9億元，增幅偏低。總的來說，百勝中國出現償債危機的可能性較低，但增速較慢的股東權益總額值得警惕，可能意味著凈利潤沒有得到有效累計。

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根據國家統一數據，2023年3月全國社會消費品零售總額為37855億元，同比增長10.6%；其中餐飲收入為3707億元，占社會消費品零售總額的9.79%，同比增長26.3%。餐飲業的收入增速遠高于平均消費增速，這是百勝中國能夠在一季度實現營收與凈利潤雙雙大增的先決條件。從消費增速曲線看，2022年11月份以來，消費市場由衰退轉為復蘇。3月份的消費增速超過2022年全年最高增速，2023年餐飲業“打翻身仗”的可能性非常高。

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純技術角度看，百勝中國仍處于多頭趨勢之中，但是股價已經跌近大周期頂部區域，對市場信心形成壓制。2022年3月~10月，百勝中國的股價形成不規則三重底，長時間的筑底為后期的上漲趨勢奠定了堅實的基礎。當前市價487.8港元，大周期頂部的最高價約為537港元。多空雙方有可能圍繞500港元整數關口進行激烈爭奪。如果沒有超預期利多消息“托市”的話，百勝中國有可能開啟顯著回落波段，需要對此保持警惕。如果今年后三個季度的業績增速，如我們預期一般表現良好的話，百勝中國的股價有可能一舉突破大周期頂部，并創出歷史新高。

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