從國有大行到股份制銀行，再到部分城商行，下調(diào)存款利率已經(jīng)成為了近期銀行業(yè)的發(fā)展主基調(diào)。從股份行到城商行的迅速響應(yīng)，可見銀行的經(jīng)營壓力不小，試圖通過降低存款利率來穩(wěn)住凈息差。
雖然此次下調(diào)存款利率的空間不算大，但對(duì)市場(chǎng)來說，最大的影響來自預(yù)期。換言之，假如未來銀行下調(diào)存款利率的頻率提升，或者增加存款利率下調(diào)的次數(shù)，那么將會(huì)對(duì)上市銀行來說，帶來了積極性的影響。不過，在銀行下調(diào)存款利率的背后，關(guān)鍵要看貸款利率會(huì)否持續(xù)下行，保持合理的凈息差空間，才有利于銀行的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。
銀行存款利率出現(xiàn)下調(diào)，有利于引導(dǎo)市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的持續(xù)下降。隨著市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的下行，有利于引導(dǎo)儲(chǔ)蓄資金加快投資轉(zhuǎn)化或者消費(fèi)轉(zhuǎn)化。面對(duì)高企的居民儲(chǔ)蓄率，大量儲(chǔ)蓄資金躺在銀行，并長期吃著活期利息或者定期利息，如果把這些資金引導(dǎo)至其他投資渠道，將會(huì)為相關(guān)投資渠道帶來實(shí)實(shí)在在的增量資金補(bǔ)充。
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儲(chǔ)蓄資金遲遲不愿意流向股市、基金等渠道，歸根到底來自這些儲(chǔ)蓄資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投資預(yù)期不明朗等因素。
并非資金不愿意投資股票市場(chǎng)，而是股票市場(chǎng)讓資金感到不放心，無法安心留在股市實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)有效增值，這是大部分居民資金不愿意流向股市的根本原因。
假如無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)一步下降，那么對(duì)資金來說，也不得不考慮風(fēng)險(xiǎn)偏好改變的問題。因?yàn)椋婵罾实南抡{(diào)，會(huì)降低資產(chǎn)保值的效果，如果存款利率跑不過真實(shí)通脹率，那么資金只能夠選擇其他更可靠的投資渠道了。
從市場(chǎng)資金的角度出發(fā)，可選擇的投資渠道還是比較多。
從保守型資金的角度出發(fā)，可以選擇大額存單、儲(chǔ)蓄國債、貨幣基金、國債逆回購等投資品種，起碼可以保證資產(chǎn)保值的效果。
如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好略高一點(diǎn)，可以選擇可轉(zhuǎn)債基金、混合型基金、銀行理財(cái)、純債基金等投資品種。
面對(duì)市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的逐漸走低，高股息上市公司或者成為市場(chǎng)資金追捧的對(duì)象。例如，當(dāng)前市場(chǎng)難尋超過3%的存款產(chǎn)品，那么對(duì)經(jīng)營穩(wěn)定，且持續(xù)擁有3%以上股息率的上市公司來說，將會(huì)更容易吸引市場(chǎng)資金的關(guān)注。
并非所有高股息率股票都會(huì)受到市場(chǎng)資金的追捧，從市場(chǎng)資金的角度考慮，或優(yōu)先考慮幾個(gè)因素。
例如，上市公司的基本面良好，且具有持續(xù)良好經(jīng)營的能力。
例如，上市公司過去五年的股息率保持穩(wěn)定，并非某一年的股息率突然飆升。
又如，上市公司多年來累計(jì)分紅金額遠(yuǎn)高于再融資金額，非常注重股東回報(bào)能力。
此外，上市公司的估值相對(duì)合理，估值偏高的收息股投資性價(jià)比有限。
隨著銀行存款利率的持續(xù)下調(diào)，對(duì)高股息率的上市公司來說，投資吸引力自然明顯提升。不過，投資高股息率股票并非意味著享有很高的投資安全性，有時(shí)候股票價(jià)格的損失會(huì)高于股息分紅本身，所以選擇好投資時(shí)機(jī)更為重要。
銀行存款利率的下調(diào)，即使調(diào)整幅度不大，但市場(chǎng)關(guān)心的是未來調(diào)整的空間以及下調(diào)的頻率。退一步說，如果銀行存款利率持續(xù)下調(diào)，并促使市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的快速下降，那么將會(huì)影響不少儲(chǔ)蓄資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，間接刺激部分資金入市。不過，也有不少資金會(huì)選擇觀望的態(tài)度，但在無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下降的背后，觀望資金則需要承受一定的時(shí)間成本與利息縮水風(fēng)險(xiǎn)。