一樁7年前的舊案。

01

被罰

(資料圖)

6月25日，東北證券發布公告稱，近日收到中國證監會的《行政處罰決定書》。

資料顯示，因在持續督導期間未勤勉盡責，公司出具的2016年至2018年度相關持續督導及現場檢查報告存在虛假記載，公司及相關責任人均被罰，合計罰沒近820萬元。

從今年2月被證監會立案調查，到5月收到證監會的《行政處罰事先告知書》，再到此次審理終結，這樁7年前的舊案，到此也算了結了。

只是看到被罰沒的數字時，還是有些疑惑。

7年前的一件往事都被翻了出來，結果只罰沒了820萬元，這可是一家上市券商。

什么概念呢？

根據東北證券2023年一季報數據，東北證券實現營收18.44億元，其中，歸母凈利潤就有3.73億元。

一千萬不到的罰金，還遠不足一個季度凈利潤的零頭。

具體來看這筆罰金，根據公開資料，主要沒收了東北證券保薦業務收入188.68萬元，并處以3倍的罰款，也就是566.04萬元；再對5名涉事保代給予警告，其中于國慶、葛建偉被分別處以20萬元罰款，鄭克國、張旭東被分別處以10萬元罰款，傅坦被處以5萬元罰款。合計被罰沒819.72萬元，將近820萬元。

所以聚焦到具體的項目上，也就是原有的保薦業務收入被沒收，還在此基礎上作出3倍處罰，相關人員也作出一定處罰。

21世紀經濟報道5月的一篇文章提到，東北證券相關工作人員曾向媒體表示，本次處罰的“罰款金額超過公司此前預計”。

報道指出，從近期的案例來看，券商以保薦業務未勤勉盡責為案由所受處罰，通常為業務收入的1-2倍左右。

相較之下，東北證券的3倍處罰，在行業內確實算高了。

02

舊案

今年2月6日，東北證券被證監會立案調查，主要系因于2016年其在豫金剛石非公開發行股票項目中，涉嫌保薦、持續督導等業務未勤勉盡責，所出具的文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

那么，7年前到底發生了什么呢？

豫金剛石曾一度是國內人造鉆石行業龍頭，2015年、2016年兩次定增累計募資近50億元。

重點來了，2016年11月，豫金剛石發布了非公開發行股票上市公告，預計募資約45億元；2019年10月，該定增項目因故終止；2020年4月初，豫金剛石披露2019年全年業績，預計盈利8040萬元大幅下修為巨虧51.5億元。

2020年底，證監會經立案調查指出，豫金剛石涉嫌重大財務造假。

資料顯示，2016年-2019年，豫金剛石實際控制人，策劃、指使公司通過虛構銷售交易及股權轉讓交易等方式累計虛增利潤1.5億元，通過虛構采購業務等方式虛增資產18.56億元；公司未依法披露對外擔保、關聯交易合計40億余元；實際控制人累計占用上市公司資金23億余元。

2022年6月，豫金剛石正式退市，而東北證券作為保薦機構，也難辭其咎。

2016年的那個定增項目，東北證券在定增保薦書中表示，“有充分理由確信發行人申請文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”，愿意“承擔相關保薦責任”。

券商在資本市場與上市公司之間，起到一個資源配置的決定性作用。

要不要幫助這家公司上市融資？能否判斷出這家公司未來的發展前景，以及對投資者的回饋？

這些不僅是券商應盡的職責，更是能力的體現。

從東北證券的角度，收到監管罰單，實際上并不是罕見案例。

根據北京商報，今年4月28日，央行長春支行披露的行政處罰信息公示表顯示，東北證券因未按規定履行客戶身份識別義務，被罰款51.86萬元。

去年8月，東北證券上海證券研究咨詢分公司，在未取得換發經營證券業務許可證的情況下，就在新營業場所開業，被上海證監局責令改正。

去年6月，東北證券晉江世紀大道證券營業部，個別員工存在與客戶約定分享投資收益、替客戶辦理證券交易的行為，被福建證監局出具警示函。

去年3月，東北證券天津分公司，在未取得換發經營證券業務許可證的情況下，就在新營業場所開業，且存在不具備基金從業資格人員違規參與基金銷售活動的情況，以及參與基金銷售的人員承擔與基金銷售活動有利益沖突的崗位職責，被天津證監局出具警示函。

從總公司，到分公司，再到營業部，上上下下、里里外外，都透露著一副山雨欲來的架勢。

03

罰單背后

頻頻違規被罰對東北證券來說并不僅僅是罰款那么簡單，相關業務和業績受挫那才是更致命的。

在具體的項目方面，年報數據指出，公司2022年IPO承銷保薦項目中成功發行的僅有2家，較2021年減少3家；承銷金額合計2.26億元，同比減少92.01％；承銷保薦收入合計0.16億元，同比減少89.88％，承銷保薦收入在65家券商中位列第55名。

業績方面，年報數據還顯示，2022年東北證券實現營收50.77億元，同比減少32.1%；歸母凈利潤2.31億元，同比減少85.78%。

業績大幅下滑，今年最新一期的證券公司“白名單”上也未見其名。

時代財經表示，被剔除最新一輪證監會白名單，意味著未入選券商的綜合實力和合規水平不符合證監會的要求，可能會影響其業務發展和市場信譽。

無論是7年前的這場舊案，還是頻頻曝出的內控違規問題，都在一定程度上揭示這家券商公司，在資本市場與上市公司之間的資源配置上，表現得并不盡如人意。

將處罰力度提至3倍，也意味著證券公司違法違規的成本在增加。

再往深了想，這更是一種加強監管力度的信號。

實際上，全面注冊制以來，證監會監管趨嚴，早已是市場上心照不宣的事情了。

監管層曾多次強調，保薦機構應認識到自身“看門人”的職責定位，切實做好風險防控關。同時，其對IPO項目的追責已經不僅限于保薦機構，更是落實到保薦個體。

上市的準入機制正在完善，嚴監管的壓力下，券商申報項目也變得謹慎，券商的撤否數量也在增加。

根據Wind數據統計，截至今年5月31日，券商主動撤回和被否的IPO項目共有94個。其中，主動撤回項目有86個，被否項目有8個；2022年同期，撤否項目共有98個，主動撤回項目有84個，被否項目有14個。

其中，東北證券撤否率高達40%，遠超同行。

來源：券商中國

從數據上來看，東北證券申報項目本來就少，再一撤自然撤否率就上去了；但話又說回來，拿到申報項目的多寡，本身也是券商公司能力的體現。

在討論申萬宏源的一期中我們講到，行業正在往規范化、專業化的方向發展。

蒙眼狂奔的時代已經結束，接下來，該清場子了。