ETF04

5節課，掌握巴菲特推薦的投資神器。

歡迎來到ETF的世界。

主編Cynthia審核Austin價值君出品

眾所周知，反向ETF/杠桿ETF跟一般的ETF有很明顯的不同，前面的課程我們稍微有提及過這幾類ETF的概念和種類，這期課程我們就來好好跟大家聊聊反向ETF/杠桿ETF與傳統ETF、衍生品的區別。

與傳統ETF對比

在這里我們能看到杠反類ETF的主要特點：

?是戰術型投資工具，并不適合買入并長持（必須每天監控）

?給了解"使用獨特的獲利思路以強化投資組合效率"的專業投資者使用

?它是合成ETF，使用衍生性金融產品，存在信用風險

?不太可能長期貼近追蹤指數，也并非是追蹤誤差

?杠反ETF需要每日重新平衡

Q：每日重新平衡是什么？

A：通常情況下，管理人會在每日進行倉位再平衡（利用買賣資產交換等，重新平衡其投資組合）以確保ETF能每天維持應有表現。

與衍生品（窩輪牛熊證、期貨）的對比

（1）與窩輪、牛熊證對比

窩輪牛熊杠桿雖然高，但風險也相對較大，這是他們的自身特征決定的，包括引伸波幅、時間值耗損，強制收回機制等等。這些特征使得投資者即使看對了方向，買對了產品，仍然有可能賺不到錢，甚至是賠錢。

比如，假設追蹤指數的價格不變，窩輪的價格會隨著時間的流逝貶值，并且越臨近到期日就貶的越快，而杠反類產品就不會有這個問題。

（2）與港美股期貨對比

和期貨相比，杠反類ETF具有入場費低、損失可控、沒有斬倉（最多退市）等風險，更能滿足大家的交易需求。而且，現有市場上，期貨所需保證金以及杠桿會大于ETF本身，即期貨面臨的風險會比ETF大，比如恒指和國企指期貨的杠桿倍數（15倍）都遠高于杠反類ETF（至多3倍）。

認識了這么多ETF，下一期，我們終于要來學習懶人投資攻略啦~

我們的風險小Tips

雖然桿反類ETF可以買漲也可以買跌，看對方向就可以掙錢，漲的時候回報高，也可以對沖下跌風險。但畢竟這類產品也帶了杠桿，還是有一定的風險的，比如：

1、判斷失誤

以恒生指數為例，如果判斷錯了指數的走勢，加上杠桿效應，投資者會面臨較大虧損。

我們需要知道，在單邊（趨勢）市況，復利效應突顯，有利杠反類ETF的表現；而在震蕩性市況，不適合買入并持有杠反ETF。

2、跟蹤誤差風險

雖然目前來看跟蹤誤差不大，但依然不能排除該類產品由于各種原因可能產生較大跟蹤誤差，投資者可能會受到損失。

回顧

本節課我們首先講述了杠反類ETF與傳統ETF、衍生品的區別。

其次，我們再來認識一些杠反類ETF可能會出現的風險，比如在單邊行情中或是震蕩行情中。最后大家記住，風險和收益是相對的，杠反類ETF給了投資者放大收益的同時，也有可能帶來放大的風險，在我們靈活配置資產的時候，一定要注意合理分配倉位哦。

下一期，也是本次課程的最后一期，終于要來學習ETF的懶人投資攻略~

最后強調一句，風險防范不能忘，理性投資記心中。

本門課程僅為知識普及，不構成任何投資建議。

學習更多港美股知識，請鎖定價值課堂。

我們下期再見！