富凱摘要：成都燃氣上市后的三年，股價表現不佳，2021年1月下旬以來更是長時間處于跌破發行價的狀態。

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作者|股伯通

盡管有提價的助力，也沒能改變成都燃氣2022年主業凈利潤下滑的尷尬。

去年6月28日，成都燃氣根據有關文件精神，宣布對7月1日抄表后產生的氣量執行新的價格，即居民用氣第一階梯氣價每立方米由2.02元調整為2.18元，第二階梯氣價每立方米由2.43元調整為2.59元，第三階梯氣價每立方米由3.04元調整為3.20元；合表用戶居民用氣和學校、養老福利機構等執行居民氣價的非居民用戶氣價每立方米由2.22元調整為2.38元。

1月17日盤后，成都燃氣披露的2022年度業績快報顯示，實現營業收入48.38億元，同比增長10.41%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.93億元，同比增長0.96%；實現扣除非經常性損益的凈利潤4.48億元，同比下降2.20%。

這是過去6年來，成都燃氣第三次扣非凈利潤同比下滑。第一次出現在2018年，扣非凈利潤從4.50億元下滑至4.04億元；第二次出現在2020年，扣非凈利潤從4.25億元下滑至3.81億元。

在剛剛卸任的董事長羅龍的6年任期內，前三年通過股改實現上市，迎來了公司發展的高光時刻，但上市后的三年表現不佳，導致股價步步回落，2021年1月下旬以來更是長時間處于跌破發行價的狀態。

股價破發背后

1月20日，成都燃氣股價收于9.47元/股。同花順數據顯示，其股價自2019年12月17日上市以來下跌1.82%。

公開信息顯示，成都燃氣的發行價為10.45元/股，不過公司在2019年至2021年連續分紅2.17億元、2.20億元、2.67億元，折算之后的破發幅度還算輕微。

對于預告的2022年的業績，成都燃氣表示，在外部環境和內部發展需要的共同驅動下，公司在做好疫情防控的同時，緊緊圍繞“一干兩支，上下延伸”的核心戰略平穩有序開展生產經營工作，持續推進項目投資，重點培育綜合服務業務與綜合能源，積極探索潛在新業務，公司總體發展質量較好。

但與已經預告2022年業績的皖天然氣、佛然能源等公司相比，成都燃氣的表現也許算不上較好。

皖天然氣公告顯示，預計2022年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.38億元至2.91億元，同比增長15.41%至41.05%；實現扣除非經常性損益的凈利潤為2.34億元至2.86億元，同比增長17.66%至43.80%。

佛然能源公告顯示，實現營業總收入189.25億元,同比增長39.86%。歸屬于上市公司股東的凈利潤6.42億元,同比增長8.01%。扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤6億元,同比增長19.17%。

富凱財經注意到，落后同行的趨勢在去年三季報已經顯現。成都燃氣實現扣非凈利潤3.89億元，同比下降8.81%；皖天然氣實現扣非凈利潤2.04億元，同比增長30.33%；佛然能源實現3.83億元，同比增長0.39%。

成都燃氣對此的解釋是，主要是國內外能源市場的大幅波動和國內疫情不斷反復的影響，使公司經營業績受到一定程度影響。

顯而易見，同行也受到了這些因素的影響，但最終的業績表現高下立見。

新官面臨挑戰

去年12月6日晚，成都燃氣發布公告稱，因工作調整，羅龍先生向公司董事會申請辭去公司董事、董事長及董事會專門委員會委員職務，并將不再擔任公司任何職務。

羅龍從2016年9月起擔任成都燃氣董事長，2017年9月帶領公司完成了股份制改造，2019年12月實現上交所主板上市，成為成都市首家IPO上市的非金融市屬國有控股企業。

與此同時，羅龍帶領公司啟動了一系列并購動作。2018年12月，成都燃氣收購成都市華新能源服務有限公司60%股權；2020年9月，成都燃氣全資收購溫江凱能燃氣100%股權，；2020年11月，成都燃氣收購金堂晶盛分公司；2021年12月，公司金堂順風項目落地。2022年10月18日，成都燃氣集團股份有限公司與成都市政府簽署《城市管道燃氣供應特許經營合同》補充協議，成功獲取金堂縣趙家鎮和福興鎮共130平方公里的天然氣特許經營權。

成都市經信局去年6月發布的《成都市管道燃氣經營企業規模化整合改革工作建議方案（征求意見稿）》的要求，2022年底前，主城區（五城區、高新區）天然氣供應“一張網”構建完成，實現管網互聯互通，成都燃氣及其全資、控股管道燃氣經營企業完成整合。

今年1月17日，成都燃氣總經理殷小軍在公司2022年總結表彰大會上致辭時強調，堅持“外延擴張、內涵增長”發展路徑，實現公司業務的可持續增長。

剛剛接任董事長的王柄皓在表彰大會上細數了公司一年來取得的成績，以“發展”為題引出公司當前困難堵點和干事創業的工作指引。

在去年8月22日舉行的業績說明會上，成都燃氣表示將通過市場化手段推動大成都區域燃氣市場整合工作。不過，早在成都燃氣上市之初就有分析指出，成都燃氣經營范圍內的新建項目明顯減少，市場已經趨于飽和，而在成都繞城高速以外，已經有數家競爭對手正在經營，進一步拓展業務區域存在較大難度。

正值年富力強之年的王柄皓，如何用好成都市政府的政策，為成都燃氣打開一定的成長空間，應該還會面臨很多挑戰。

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