政策的大力松綁下，已有涉房上市公司決定放棄轉型，重回地產主業。

2月20日早間，榮豐控股披露公告稱，擬以現金出售方式向控股股東盛世達出售其所持有的安徽威宇醫療器械科技有限公司（下稱“威宇醫療”）33.74%股權。交易完成后，公司將剝離醫療健康業務，回歸房地產開發及銷售的主營業務。

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這則公告意味著榮豐控股跨界醫療的失敗，但當下“國進民退”的行業基調下，這家成立三十余年的老牌房企還能爭得一席之地嗎？

跨界失敗

據官網信息，榮豐控股的前身為榮豐地產，后者成立于1992年，并依靠上海“動遷房”項目賺到了第一桶金，此后陸續開發了杭州項目、全國首家奧運主題社區——榮豐2008國際公寓、全國第一個小戶型樓盤——非常男女、吉林省新地標——長春國際金融中心等項目。

2008年，該公司通過借殼“S武石油”登陸資本市場，但上市后的榮豐控股并沒有抓住房地產高速發展的黃金時期，公司更多的精力似乎放在了投資領域，在入股數家銀行后，實控人王征在2009年以自有資金逾23億港元入主香港亞洲電視，成為后者的主要投資人及債權人。

加之后期房地產行業政策收緊，土地市場競爭激烈，資金投入量大，意興闌珊的榮豐控股在2020年年報中直言要剝離地產業務，注入盈利能力較強、市場空間廣闊的醫療健康相關資產，實現主營業務轉型，培育新的業績增長點。

那一年，榮豐控股歸母凈利潤同比下滑163.25%至-0.23億元，對應營收亦從上一年的4.19億元降至1.1億元，賬面貨幣資金只剩下約0.67億元，較2019年的2.89億元下滑76.94%。

同年12月，為補充流動資金，榮豐控股與保利重慶公司簽訂協議，擬以6.3億元的價格轉讓所持有的重慶榮豐100%股權，標的核心資產是該公司2006年摘下的重慶慈母山地塊。至此，榮豐控股旗下只剩下了長春國際金融中心一個項目，再無土儲。

轉型變換賽道是在2021年。彼時為了減少資金投入，榮豐控股以股權轉讓、增資及表決權委托相結合的方式獲得了威宇醫療的控制權，合計耗資3.77億元，實現了向醫療健康行業的轉型。

未曾料到，收購完成后，威宇醫療所在的骨科耗材行業面臨的政策環境發生巨變，全國性的帶量采購落地，創傷、脊柱、關節三大類產品入院價格平均降幅均超過80%，流通環節企業市場空間被嚴重壓縮，新業務經營業績遠低于預期。

榮豐控股強調，根據目前政策實施的情況，可以預見未來帶量采購的政策對威宇醫療業績影響將會持續存在。

2021年，該公司實現營收約2.52億元，其中來自醫療器械銷售的收入為1.83億元左右，房地產行業（商品房銷售、物業管理、物業出租等）的收入約0.6億元；得益于確認處置重慶榮豐股權投資收益，公司同期對應的歸母凈利潤為2.36億元，同比上漲1116.42%。

進入2022年后，榮豐控股盈利能力急劇惡化，預計全年歸母凈利潤虧損0.35億至0.5億元，基本每股收益虧損0.24元/股至0.34元/股。

重回地產懷抱

“踩雷”醫療健康是公司決定剝離相關業務的主要原因，另一方面，房地產行業的調整期也逐漸進入尾聲，為榮豐控股帶來了“重操舊業”的勇氣。

2022年11月以來，房地產行業政策松綁進一步升級，相關部門針對地產金融端打出一套政策組合拳，央行、銀保監會及證監會等部門“三箭齊發”，全面支持房企融資以恢復其造血機能，政策面發生根本性變化，上市房企也抓住時機積極推進股權融資。

據中指研究院2月16日公布的統計數據顯示，自2022年底以來，行業已有包括萬科在內的35家上市房企發布股權融資信息，其中A股有27家，H股8家，且已有H股公司完成融資。

融資解凍確實在一定程度上為房企提供了助力，但于榮豐控股這類小房企而言，此時下場“加倉”房地產真的是好時機嗎？

香頌資本董事沈萌在采訪中告訴記者，醫療和地產都屬于政策周期性業務，隨著防控政策不斷優化，短期內醫療業務的景氣度開始下降，而重振地產帶動經濟增長重新成為政策紅利期，但市場回暖并不意味著地產行業已經全面復蘇，“對資產負債結構仍不夠健康的房企來說，依舊充滿不確定性”。

截至2022年9月末，榮豐控股擁有賬面貨幣資金約0.82億元，較2022年初的4.81億元大幅下滑；公司同期對應的短期借款金額為2.55億元左右，一年內到期的非流動負債為186.28萬元，資金缺口明顯。

若此番出售威宇醫療33.74%股權成功，榮豐控股將獲得股權轉讓價款及業績承諾補償款合計不低于3.77億元。其在公告中也指出，通過本次重大資產出售，公司能夠收回部分現金，有利于減輕經營壓力，改善自身業務結構和經營狀況。

以目前的情況來看，榮豐控股的資產負債情況算不上樂觀，這也將在一定程度上影響公司后續的融資情況，而其似乎早已考慮到了這一點。

記者注意到，早在2022年3月，榮豐控股控股股東盛世達就與湖北省新動能基金管理有限公司（下稱“湖北新動能”）簽署了《股份轉讓框架協議》，后者擬受讓榮豐控股約29.9%股權。目前交易正在推動中，完成后，湖北新動能將成為榮豐控股的控股股東，湖北省國資委將成為其實控人。

國資入局為榮豐控股上了一層保險，但公司后續能否在地產行業馳騁也只能留給時間驗證。