深陷九鼎系和質量危機，毛戈平尋上市七年未果，夫妻檔再戰A股依舊兇多吉少

在化妝界，作為“武則天”背后的男人，毛戈平本人頗有些傳奇；在資本市場，自2016年首次披露招股書，奮戰7年無果的毛戈平也成了一個傳奇。近日，作為資深“釘子戶”的毛戈平披露了招股書，公司擬登陸上海證券交易所主板。

事實上，早在2021年10月，毛戈平即首發過會。但等待了一年多后，這家企業遲遲沒有拿到批文。毛戈平的股東列表中，九鼎集團旗下的蘇州浦申九鼎投資中心（有限合伙）持有公司10％的股權，為毛戈平最大的外部股東。后面的事情大家都知道了，九鼎系暴雷，2021年，九鼎集團時任董事長吳剛因其相關行為涉嫌違反基金相關法律法規，被證監會立案調查。

(資料圖片)

作為存量主板IPO企業，如今，毛戈平已經轉至“注冊制”賽道，但其在九鼎系手上的股份要怎么處理還沒有明確，所以，毛戈平能否順利上市至今仍是未知數。”

從公司名來看，這家本土化妝品企業的創始人痕跡就極其濃郁，可以說企業有今天和毛戈平本人緊緊捆綁。翻看毛戈平的招股書，毛戈平和汪立群夫婦搭建了一家家族企業。而且需要劃重點的是，毛戈平沒有自己的工廠，所有的產品都是通過“外協加工模式”，說白了就是代工自己貼個牌。在研發方面，這家公司也多次被詬病。

毛戈平曾靠著“人人都想寄頭”和“劉曉慶裝造”的故事出圈，但資本市場買不買單，還不知道。

“釘子戶”深陷九鼎系

自2016年首次披露招股書，到2021年10月首發過會，到如今再度提交IPO申請，毛戈平的上市之路可謂一波三折。

毛戈平最初成立于2000年，是化妝師毛戈平成立的同名彩妝企業，主要從事彩妝、護膚品產品研發、生產、銷售和化妝技巧培訓等，推出了MGPIN、至愛終生等品牌。

IPO之前，公司經歷過兩輪融資。在第二輪投資中，九鼎投資成為獨家戰略投資方。

早在2016年，毛戈平就開啟了IPO之路。2016年12月23日公司首次披露招股書，2017年9月，毛戈平IPO材料狀態為預披露更新，此后未有更新。一直到2021年10月，毛戈平首發上市申請在2021年第113次發審委會議上獲得通過。但過會后，公司上市也未有進展。

一家IPO企業過會后長時間沒有獲批，不排除自身存在特殊事項，且企業。需消除相關不利因素后才能拿到批文。在毛戈平身上，位列股東陣營中的九鼎系就是最大的不利因素。2018年，九鼎集團發布公告稱，因涉嫌違反證券法律法規遭證監會立案調查。2021年，九鼎集團時任董事長吳剛因其相關行為涉嫌違反基金相關法律法規，被證監會立案調查。

而根據九鼎投資與九鼎集團近日發布公告稱，收到證監會出具的《市場禁入決定書》以及《行政處罰決定書》，因公司實際控制人吳剛作為九泰基金管理有限公司實際控制人、九泰基金董事，違法干預基金經營活動，證監會決定對吳剛采取5年市場禁入措施，同時處以100萬元罰款。

九鼎系的事情算是“靴子落地”，毛戈平也重新開啟IPO之路。當前，浦申九鼎仍舊位列毛戈平前十大股東陣營。這個因素會不會繼續影響毛戈平的IPO，未知。

一個典型的家族企業

對毛戈平，大家都不陌生。在不少崇尚彩妝的年輕人心中，毛戈平是一個時代的符號。1995年，知名演員劉曉慶主演的電視劇《武則天》火遍大江南北，毛戈平借此收獲了“魔術化妝師”的美名。

在各大社交媒體平臺，關于毛戈平的美妝奇跡都和毛戈平本人緊緊捆綁著，可以說品牌的成長離不開這位靈魂人物。而在毛戈平這家企業中，毛戈平及其家族也牢牢掌控著核心——毛戈平就是一家典型的家族企業。

公司股東毛霓萍、毛慧萍、汪立華分別持有公司11.08％、9.38％、5.97％的股權，毛霓萍、毛慧萍系實際控制人毛戈平的姐姐，汪立華系實際控制人汪立群的弟弟，三者現分別在公司擔任副董事長兼副總經理、董事兼副總經理及董事兼副總經理。毛戈平、汪立群及其一致行動人毛霓萍、毛慧萍、汪立華合計持有公司81.88％股權。

產品靠代工、研發水平低

當一家公司的創始人天天跟你故事，就要注意他的產品了。這句話用到毛戈平身上可以說再貼切不過了。

你以為的毛戈平是怎樣的？有自己的生產全套流程？有充實的產品研發團隊？但事實相反。招股書顯示，目前毛戈平并未建設自身的化妝品生產設施，產品的生產主要通過外協加工模式進行。

而委外加工廠商往往會負責多家化妝品公司的生產業務，產品不免雷同，產品易于同質化，且委外生產的產品質量也難以得到有效保障。公司自己也在招股書中指出，一旦外協加工商或產品供應商在生產環節出現事故、或產品質量出現問題、或產品供應不足、或產品供應不及時，均會對公司的品牌形象 以及當期業績造成不利影響。

沒有自己的工廠，在研發上，公司也有些劃水。此前的數據顯示，毛戈平公司在2014年、2015年、2016年、2017年上半年的研發投入分別是244.69萬元、305.11萬元、342.27萬元、157.17萬元，占比僅為0.88%、0.95%、1%、0.78%。最新的數據是這樣，研發費用占比仍沒實質性提高。有報道曾表，大部分國產化妝品公司的研發投入比在2%以上，低于2%的產品幾乎在市場上沒什么競爭力，或者水分比較大。

截至 2022 年 12 月 31 日，公司研發人員為44人，占員工總數比例1.43%。從數據上來看，毛戈平的研發人員還沒財務人員多。

此次沖刺IPO，毛戈平計劃募資11.21億元，但其中僅9713.74萬元用于研發中心建設，而有8億將用于進行渠道建設及品牌推廣項目，1億用于形象設計培訓機構建設項目建設。

去年315期間上“不推薦榜”

去年315，#毛戈平粉膏#的熱搜話題夾雜在熱度靠前的“315老壇酸菜”和多個方便面品牌的話題之中，被頂上熱搜第六。

當時，《消費者報道》在3月15日發布了2021年度消費榜單，在“3.15十大不推薦產品榜”上，毛戈平光感滋潤無痕粉膏的CCR綜合評分排在倒數第三位，評分只有6.3分。榜單顯示，毛戈平粉膏的不推薦理由為“檢出重金屬鉻含量相對較高，為 1.32mg/kg”。作為毛戈平家熱門產品，毛戈平粉膏卻被列入315不推薦產品，原因還跟重金屬沾邊，自然引發了網友的關注。

次日凌晨，毛戈平MGP官方微博發表聲明回應，該報道所稱之檢測，未通過公司取樣，具體樣本的來源無從考證；公司所有產品均需通過包括但不限于衛生安全測試、毒理學試驗、多次皮膚刺激性試驗等多項測試，且符合國家《化妝品安全技術規范》等所有相關標準后才予以上市銷售，不會對健康產生影響。公司保留對報道中的誤導性消息追究法律責任的權利。

毛戈平曾在接受媒體采訪時表示，他在實踐中發現要實現“讓中國人美起來的”理想，需要通過兩個途徑：第一是通過學校傳遞美學思想，教會人們專業的化妝技藝。第二要創建一個適合東方人特點的化妝品品牌。但現實情況呢？除了產品外，毛戈平的化妝學校也屢次屢次陷入“暴雷”風波，多次被媒體報道出“亂收費”、“PUA學員”等問題。

顯然，IPO之旅已步入“七年之癢”的毛戈平，在拿下“國貨彩妝第一股”之前，還有很多問題需要解決。