這是一家中國電池級碳酸鋰最大的供應(yīng)商，同時(shí)也是全球最大的礦石提鋰企業(yè)，像比亞迪、杉杉股份和當(dāng)生科技均為該公司的客戶。

【資料圖】

2022年這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是鋰產(chǎn)品的利潤空間高達(dá)85%，在A股鋰電池概念板塊中排名第二位。

而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家公司還獲得了中國證券金融公司的戰(zhàn)略入股，目前證金公司是其第五大股東。

2021年該企業(yè)全年的凈利潤為20.79億元，比2020年大幅增長了213%。

而到了2022年，這家公司的凈利潤就達(dá)到了241.25億元，這不僅比2021年大幅增長了1060%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

但是在2022年這家公司的財(cái)務(wù)杠桿卻縮小了，這勢必會(huì)降低該企業(yè)的資金使用效率，減弱其賺錢的能力，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前，這家公司的股票在大幅回撤了51%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。

大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官。今天將調(diào)研A股鋰電池概念板塊中，天齊鋰業(yè)(股票代碼:002466)這家上市企業(yè)2022年第四季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，天齊鋰業(yè)的主營業(yè)務(wù)為鋰精礦及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

這家公司鋰化合物及衍生品的收入占比為61.83%，鋰礦的收入占比為38.17%。

在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃2021~2035年》報(bào)告指出，到2025年我國新能源汽車的銷量占總銷量的比例將達(dá)到20%以上。

新能源汽車市場的增長預(yù)期將帶動(dòng)鋰電池需求的持續(xù)增長，也進(jìn)一步推動(dòng)鋰電池正極材料市場規(guī)模的擴(kuò)大。以上數(shù)據(jù)均來自該公司的財(cái)報(bào)，這也說明該企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。

而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中只有一個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為47.26%。

上面看過了這家公司的基本情況，下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。

凈利潤表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第四季度，這家公司的凈利潤只有20.79億元。到了2022年第四季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了241.25億元，同比大幅增長了1060%。

而這家公司目前的凈利潤，在A股鋰電池概念板塊366家上市企業(yè)中排名第2位。這個(gè)名次非常靠前，說明其規(guī)模相對來說很大。

在2022年這家公司的規(guī)模不僅大，賺錢的能力也非常強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。

2022年第四季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率為49.75%，同比增長了205%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營12個(gè)月后就能賺回49.75元的凈利潤。

而該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股鋰電池概念板塊366家上市公司中排名第7位。這個(gè)名次也很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強(qiáng)。

通過上述分析我們了解到，在2022年第四季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力也非常強(qiáng)。

凈利潤增長原因

下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了如此大幅度的增長。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高，以及鋰產(chǎn)品銷售速度的加快。

2021年第四季度，該公司銷售100元的鋰產(chǎn)品只能賺回33.8元的凈利潤，銷售凈利率為33.8%。

而到了2022年第四季度，該公司同樣銷售100元的鋰產(chǎn)品卻能賺回76.91元的凈利潤，銷售凈利率達(dá)到了76.91%，同比大幅增長了128%。

這家企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股鋰電池概念板塊366家上市公司中排名第3位。這個(gè)名次非常靠前，說明其銷售凈利率相對來說很高。

而除了銷售凈利率的提高以外，在2022年第四季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因還有理產(chǎn)品銷售速度的加快。

鋰產(chǎn)品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。

2021年第四季度，該企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的鋰產(chǎn)品存貨，還需要106天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要90天，銷售速度加快了15%。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明市場對公司生產(chǎn)的鋰產(chǎn)品的需求在增強(qiáng)。這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤。

綜上所述，在2022年由于鋰產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)了上漲或者公司營業(yè)成本的降低，這使得該企業(yè)的銷售凈利率出現(xiàn)了上漲。

同時(shí)由于鋰電池行業(yè)風(fēng)口的持續(xù)發(fā)酵，加快了這家公司的鋰產(chǎn)品的銷售速度，這些使得該企業(yè)第四季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

在本環(huán)節(jié)的最后我們再來找找茬，分析一下這家公司目前存在的瑕疵與問題，翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問題在于財(cái)務(wù)杠桿的縮小。

2021年第四季度，這家公司的資產(chǎn)負(fù)債率為58.9%。這說明在該企業(yè)100元的資產(chǎn)里，有58.9元是借來的。

而到了2022年第四季度，這家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率就降至25.09%，同比下降了57.4%。

該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿在A股鋰電池概念板塊366家上市企業(yè)中排名第50位。這個(gè)名次比較靠前，說明其負(fù)債率相對來說并不是很高。

財(cái)務(wù)杠桿的縮小會(huì)降低一家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，這樣管理層就無法向銀行借到更多的錢來擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而降低了該公司的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力。

而財(cái)務(wù)杠桿的縮小也是能阻礙一家企業(yè)凈利潤增長的因素，這點(diǎn)是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦天齊鋰業(yè)這只股票，也沒有說天齊鋰業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。