最近有兩個網友，一個帥哥，一個美女，他們問了我倆問題：

1、長三角尤其是蘇州樓市還有希望嗎？未來是漲是跌？

2、現在很多人說我們已經進入了通縮時代，未來到底是通脹還是通縮？

(相關資料圖)

正巧，這段時間（2023年4月份以來）大盤貌似不錯，但很多人虧得稀里嘩啦。道理也很簡單，指數是大盤股在撐著，但2/3以上的中小盤股跌了又跌。所以虧錢的當然很多。

但是這里面，不包括我。

因為我在4月13日的《被關一個月總算出來了！??！》以及《一季報煤炭股相當不錯！》說過兩次，我看好銀行、煤炭和醫藥股。

以前也說過，這次不過是再三強調而已。

我當然是全倉了。這段時間，這三個板塊表現還可以。

我的運氣還湊合。

可能是因為以前走霉運太久了，不一定能說明問題哈。

好嘞，結合經濟和樓市，以及股市，全面談談。

一季度的外貿數據看似不錯，其實隱含了很大問題，就是勞動密集型產業的出口不太樂觀（除了新能源汽車），這必然影響就業。

樓市，庫存量再次接近2015年“漲價去庫存”前的高峰值。根據“憑欄欲言”調查的數據，2023年一季度，地產庫存從5.64億平米增加到6.48億平米，一個季度暴增8400萬平方。要是全年都這樣，年底可能就8億平方米了，超過2015年的7.2億平米的最高值。

今年的樓市總體情況是東部相對好賣，中西部難賣。也就是說，中西部的庫存情況更加嚴重。

這怎么辦？

就業、樓市去庫存、用房地產帶動經濟、通縮……

等等，通縮？

是的，現在很多大V都說我們進入了通縮時代。理由是：1、很多上游產品（如焦煤和豬肉）價格大跌，呈現量價齊縮之勢。2、新就業的工資越來越低……

我亮明我的觀點：

通縮是暫時的，通脹則是永久并且會越來越猛。

道理很簡單，現代社會，任何國家都無法忍受長期的通縮。

請注意是任何國家。

所以暫時（而且貌似猛烈）的通縮，必然會讓以后的通脹更猛。

因為國家必須解決就業問題，必須解決債務問題。怎么解決？都只能靠通脹。

通脹一來，有錢的就會多花錢，多投資，多買抗通脹資產，否則錢拿在手里也會貶值。

而沒錢的，相對來說就會更沒錢，繼而更貧困。那么國家為了解決就業問題，就會更加刺激經濟。

最終，就會扭轉通縮趨勢，導致通脹更猛烈。

所以，即使我國現在，以及未來幾個月可能經歷一段時間的通縮，但絕對是暫時的。

更何況，現在物價總體上怎么可能是通縮呢？在發改委的指引下，汽油價格總體上是螺旋上升趨勢，怎么可能通縮？

所以通縮只是局部現象，而通脹則是整體和長期現象。

有了這個結論，經濟良好地區的樓市，以及股市的投資邏輯，也就一目了然了。

明清以來，中國經濟最好的地區，就是長三角。

不信？看看明末，陜西、河南到處都是李自成、張獻忠，可是長江下游很好。錢謙益、陳子龍們還在風花雪月。聽說張獻忠搶了鳳陽的皇帝陵后正在向南京殺來，準備干票更大的，江東父老立即出人出錢，組織兵力。江南明軍有了錢和糧食，戰力大增，打退了張獻忠的進攻。江東父老算是長出了一口氣。

清末，洪秀全占了南京、李秀成占了蘇州就不思進取了，可見這里有多好。

改開以來，深圳成了發展最快的城市。但是長期來看，珠三角的綜合條件還是不如長三角。當然，珠三角也很好。

在農業社會，長三角當然很好。在工業社會，長三角的交通依然很好，人口密集，物流成本也低，政府的開支相對于經濟總量也偏低，營商環境相對較好。所以矮子里面拔高子，長三角依舊是最好的。

所以我對長三角樓市，尤其是上海、杭州、南京、蘇州樓市，總體上并不擔心。

當然，個別小地區可能不行，長三角內的小城市（比如常熟）也可能不行。但是大城市有虹吸效應，規模效應，加上優越的自然環境，所以還是不錯的。

尤其是最近半年，我對蘇州、無錫（尤其是江陰）的地理考察（旅游），讓我覺得這地方實在是好得很。

但是具體的樓盤……就不好說了。主要是2018年以來房企不賺錢，三條紅線卡著（現在已經取消），房企總想節約成本，那么很多房子的質量……

但是總體來看，總體哈，還是可以滴。

錢會越來越多的，還會繼續降息降準，所以這地方的樓市不用擔心。

地方債等債務，也不需要擔心。

因為任何國家消解債務的最徹底的方式，就是大通脹。

就像90年代初，欠錢500萬基本上還不起，可是現在500萬算什么？

我說的是企業級的款項哈。

那時候一套房幾萬，500萬可以買100多套房了?，F在一二線城市100套房也得3到5億左右吧？我說的不是西湖邊的房子，也不是湯臣一品，就是一二線的普通房子，三五百萬一套，100套就是3到5億。

所以消解債務的最終方式就是通脹。

長期來看，如果貨幣再貶值一百倍，現在幾百上千億的債務算個毛？

所以長期來看，根本不需要擔心地方債，不需要擔心（熱門地區的）樓市。

這可以解釋今年以來股市的走勢。

那就是：

1、我們已經進入了深水區，不確定的因素很多。

2、那么，投資就是要抓住相對最具確定性的。

3、低市盈率、市凈率的股票，有國家保駕護航的股票（央企國企），具有最強的確定性。

4、老齡化讓經過兩年下跌、估值越發合理的醫藥股，也有很強的確定性。

5、通縮是暫時和局部現象，而投資要具有前瞻性。因此，銀行和資源股（包括石油、有色尤其是黃金，以及煤炭股），都有更強的確定性。

6、對于估值最低的銀行來說，考慮到一輪又一輪的通脹，長期來看，目前的債務不是問題。

7、大多數股票，在通縮、通脹和不確定的環境中，遭遇的風險更大。何況很多票的估值本來就很高。所以它們不斷下跌也就毫不奇怪了。

今年以來，（實際上是2022年秋天以來），資金撲向央企大盤股，3月份以來越來越多地撲向銀行股，就是明證。

目前還主要是存量博弈。資金向央企大盤、銀行、資源股集中，其他股票當然就慘了。

那幫30多歲的雞精經理們，本質上就是大散戶，但是從盤面來看，他們已經想明白了這個問題。我看到4月份以來，主力搶銀行股已經越來越不顧吃相。

前幾天，很多銀行的大股東紛紛宣布增持，所以現在是明牌。

早就是明牌了。

OK，今天就說這么多吧。