這是一家世界濃縮果汁領域中的重要供應商，公司果汁加工的產能高達100萬噸/年,并且累計支付給農民種植戶原料的果款高達100多億元。

(資料圖)

2022年第四季度，這家企業前十大流通股東累計持股，占流通股的比例竟然高達90%，這說明該公司目前的籌碼非常集中。

從2021年開始，這家企業的歷史凈利潤已經連續兩年實現了增長，并在2022年以1.94億元的凈利潤創出了歷史新高，該公司在這一年里發生了質的飛躍。

但是在去年第四季度，這家企業果汁的利潤空間卻出現了下降，這勢必會減少該公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，這家企業的股票在大幅回撤了39%以后，于近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股食品飲料概念板塊中，安德利(股票代碼:605198)這家上市公司2022年財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在該企業的財報中翻譯官了解到，安德利的主營業務為濃縮果汁的加工、生產及銷售。

這家公司果汁香精的收入占比為96.92%，是其主營業務。

在該公司的財報中翻譯官還發現，這家企業國際市場業務占總業務的收入比重竟然高達70%，這也彰顯了其在該領域的強大競爭力。

而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業自上市以來累計分紅3次，總共派發現金0.35億元。并在2020~2022年期間為股東分了三次紅，分紅占凈利潤的平均比重達到了15%。

以上是對該公司基本情況的介紹，下面我們再來分析一下這家企業的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第四季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第四季度，該公司的凈利潤為1.6億元。到了2022年第四季度，這家企業的凈利潤就達到1.94億元，同比增長了21%。

而該公司目前的凈利潤，在A股食品飲料概念板塊121家上市企業中排名第31位。這個名次非常靠前，說明其規模相對來說很大。

在2022年第四季度，這家公司除了規模大以外，現金流也非常充裕。經營活動產生的現金流量凈額這個指標，是衡量一家企業現金收支情況的，它也被稱為凈利潤的試金石。

2022年第四季度，該公司的凈利潤雖然有1.94億元，但是同期該企業因經營活動而實際收到的現金凈額竟然高達2.41億元，同比增長了24%。

現金流量凈額高于凈利潤并同比增長24%，這說明公司目前的現金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該公司的生產經營是非常有利的。

通過上述分析我們了解到，在2022年第四季度，這家企業的規模很大，現金流也非常充裕。

凈利潤增長原因

下面進入本文最重要的環節，在本環節中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該公司凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第四季度，這家企業凈利潤增長的主要原因是，濃縮果汁銷售速度的加快以及銷售回款時間的縮短。

濃縮果汁的銷售速度，要使用該公司的存貨周轉天數這個指標來衡量。

2021年第四季度，這家企業銷售一批已生產的濃縮果汁存貨，還需要338天的時間。而現在只需要251天，銷售回款的時間加快了26%。

存貨周轉天數這個指標的下降，說明市場對公司生產的濃縮果汁的需求在增強，這樣就提高了該企業的收入，增加了凈利潤。

而除了濃縮果汁銷售速度的加快以外，在去年第四季度，這家公司凈利潤增長的原因還有銷售回款時間的縮短。

銷售回款的時間，就是該企業銷售濃縮果汁的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2021年第四季度，該企業銷售完濃縮果汁之后，還需要78天才能收到貨款。而現在只需要71天，銷售回款的時間縮短了8%。

銷售回款時間的縮短，使貨款回到公司賬戶里的速度變快了，這樣就提高了該企業的資金使用效率，也增強了其賺錢的能力。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業濃縮果汁銷售速度的加快，以及銷售回款時間的縮短，這些使得該公司第四季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

下面進入本文最后的環節，在本環節里翻譯官將詳細分析出這家企業目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第四季度，該公司最大的問題在于濃縮果汁利潤空間的縮小。

2021年第四季度，這家企業銷售100元的濃縮果汁還能賺回20.61元的毛利潤，銷售毛利率為20.61%。

而到了2022年第四季度，該公司同樣銷售100元的濃縮果汁卻只能賺回20元的毛利潤，銷售毛利率降至20%，同比下降了1%。

這家企業的銷售毛利率，也就是果汁的利潤空間在A股食品飲料概念板塊121家上市公司中排名第80位。這個名次比較靠后，說明其產品的利潤空間相對來說有些小。

利潤空間偏低以及下滑，這些都會減少該企業的收益，對公司的生產經營產生不利的影響，這也是需要我們注意的地方。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦安德利這只股票，也沒有說安德利公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。