實屬罕見！

因為分紅不及預期，格力電器被砸出了一個跌停板。

(資料圖片)

市值蒸發超過了200億元。

格力的大跌，屬于市場的“過度”反應，但是又在一定程度上反映出了市場的擔憂，格力的多元化問題、董明珠的接班問題這些年一直都是市場關注的重點。

目前，這些問題依舊沒有答案。

5月5日，格力電器股價繼續震蕩下跌。消息面上，格力電器董事長董明珠所持有的部分股份遭到凍結，涉及的股份數量為1150萬股，市值約為4億元。

根據此前格力財報顯示，董明珠所持有的格力的股份極少有質押的狀態。其中，2020年處于質押狀態的有4363.28萬股；2021年處于質押的有1716.26萬股；2022年則未有股份處于質押狀態。

對于董明珠所持有的格力股份被凍結的問題，5月5日晚，格力電器發布公告稱，因個別信息存在錄入錯誤，誤將截至報告期末前十大股東中董明珠女士的股份狀態填寫為“凍結”，現對相關內容進行更正，更正后董明珠女士的股份狀態填寫為“質押”。

實際上，很長一段時間，格力電器的原因都在多元化上。作為白色家電的龍頭企業，格力經常會被拿來和美的集團以及海爾作比較，對比之下，產品單一帶來的問題就顯得尤為的明顯了。

4月28日晚，格力電器披露了2022年年報以及2023年一季度財報。從2022年年報數據來看，實際上其財報比較中規中矩，和美的以及海爾差別并不算太大。

從一季報的數據來看，格力電器一季度實現營收為356.92億，同比微增0.44%；實現凈利潤為41.09億，同比增長2.64%，其中扣非凈利潤為37.23億，同比減少了1.36%，也就是說從去年四季度開始，格力的業績增速明顯有放緩的趨勢。

當然，導致格力電器股價跌停的最直接的原因還是分紅的原因。

根據格力電器的分紅預案，2022年格力電器擬10派10元，如果算上中期分紅，公司的整體分紅率為45.5%；而去年同期，格力電器的分紅率則為72%。

相比之下，預期降幅明顯。

另外還要注意的是格力電器的資產負債率有所提升，根據財報顯示，一季度格力電器的負債總額為2777.62億，資產負債率為72.22%；而在去年同期，格力電器的總負債為2327.01億，資產負債率為69.74%。

對于市場的過度反應，侃見財經認為還是多元化轉型遇阻導致市場的擔憂。

根據格力的收入結構顯示，格力空調業務板塊2022年實現營收為1348.59億，占總收入的比例為71.36%。其對空調業務的依賴依舊比較明顯，其過去一年銷售渠道的改革雖然提升了一些線上銷售，但是對整體的改善作用并不算太大。

另外，造成此次大跌的一個原因是過去的幾個月里，漲幅相對比較明顯。相比于美的以及海爾，從去年11月初至今年4月下旬，格力電器最高漲幅超過了50%。

眾所周知，白色家電行業是和地產綁定比較緊密的一個行業，其增長受地產周期影響比較明顯，美的集團以及海爾此前在多元化方面的成功成為了其企業發展一張強有力的底牌，因此這點是外界一直詬病的地方。

另外，此前在空調市場一直是格力、美的、海爾三家占據主導地位，但是其在空調市場的份額也在被美的沖擊與超越。

綜合而言，格力當下的問題似乎難以在短期內有好的解決辦法，好在其主營業務一直比較穩定，因此侃見財經認為，市場的擔憂是一個“老生常談”的問題，目前格力電器業績并未出現明顯的大幅下滑，其分紅數額在A股都屬于前列，因此從這個維度而言，不必過分反應，另外隨著市場的回暖，未來格力也會迎來一波新的修復期。