【盤面分析】

美股受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，出現(xiàn)了明顯的回調(diào)走勢，這也導(dǎo)致本周全球金融市場出現(xiàn)了大起大落的盤面，A股市場也沒有獨善其身。從目前的局勢來看，宏觀經(jīng)濟面臨的壓力依然明顯，政策面的暖風對于行業(yè)的利好并沒有完全顯現(xiàn)，這還需要看之后3季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。A股兩市成交量繼續(xù)萎縮，再加上人民幣近期連續(xù)下跌，這也導(dǎo)致了外資進場力度開始變小，現(xiàn)階段政策和情緒端仍是主要利多因素，但是持續(xù)性還有待觀察，這里只能耐心等待調(diào)整之后的進場機會。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇助力醫(yī)療保障。經(jīng)濟增長正從投資驅(qū)動型向消費驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，中國擁有全球五分之一的人口，也是第一大消費市場，對于醫(yī)藥的需求也是重中之重。國家對醫(yī)藥振興的相關(guān)政策重視程度顯著提升。創(chuàng)新藥審評審批速度加快，長尾效應(yīng)明顯推動銷售持續(xù)增長，完善的機制和配套政策將推動行業(yè)出現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。在醫(yī)改持續(xù)深化的背景下，醫(yī)療服務(wù)價格改革、醫(yī)保支付中對創(chuàng)新的持續(xù)鼓勵，2023年醫(yī)藥有望戴維斯雙擊，關(guān)注宏觀流動性改善，醫(yī)藥行業(yè)整改后，市場未來或?qū)⒂兴憩F(xiàn)。

【資料圖】

三大指數(shù)集體低開，兩市個股漲跌比為1：3，題材板塊方面跨境支付、數(shù)字貨幣、水利建設(shè)等板塊表現(xiàn)較強，知識付費、傳媒娛樂、一體壓鑄等板塊表現(xiàn)較差。減肥藥概念股早盤大幅高開，科創(chuàng)板圣諾生物高開19.9%、諾泰生物、昊帆生物等紛紛大幅高開，諾和諾德在官網(wǎng)宣布，其備受關(guān)注的III期試驗“SELECT”的積極結(jié)果超出了預(yù)期，或表明所謂的“減肥神藥”Wegovy在降低嚴重心血管疾病風險的領(lǐng)域中存在潛在的作用。互聯(lián)網(wǎng)金融概念股拉升，新晨科技20CM漲停，天利科技漲超18%，恒銀科技4連板，宇信科技、長亮科技等紛紛跟漲，宇信科技昨晚公告稱公司于近日收到了中信銀行股份有限公司通用基礎(chǔ)設(shè)施集成商入圍采購項目，項目整體預(yù)估采購金額為65.25億元。

SPD概念持續(xù)活躍，塞力醫(yī)療2連板，國科恒泰、華人健康等紛紛跟漲，SPD模式將成為未來醫(yī)院供應(yīng)鏈管理的主流方式，目前我國SPD項目在全國公立醫(yī)院的滲透率僅約為5%，未來還有巨大發(fā)展空間。新型城鎮(zhèn)化、水利板塊走強，東方園林2連板，韓建河山漲停，君逸數(shù)碼、舜禹股份等紛紛漲超5%，城中村改造是房地產(chǎn)行業(yè)向新模式轉(zhuǎn)型的必要一環(huán)，具備資源優(yōu)勢的地方國資有望優(yōu)先受益于此次政策推進，尤其是那些深度介入本地城市更新進程的核心城市國企。疫苗股震蕩反彈，康希諾漲近20%，康泰生物、康華生物等紛紛跟漲，康希諾近期公告，公司阿斯利康簽署了《產(chǎn)品供應(yīng)合作框架協(xié)議》，公司將向阿斯利康提供合同開發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)以支持其mRNA疫苗項目，生產(chǎn)和供應(yīng)特定產(chǎn)品，并提供相關(guān)特定服務(wù)。

今日上市的三只新股N盟固利、N威力、N碧興集體大漲觸發(fā)二次臨停，不難看出機構(gòu)資金和游資對于板塊已經(jīng)沒有了“興趣”，開始在新股中進行扎堆炒作，從而尋求新的賺錢機會，這也說明目前行情極其弱勢。超導(dǎo)概念快速拉升，國纜檢測大漲13%，股價再創(chuàng)上市新高，東方鉭業(yè)、阿石創(chuàng)等快速跟漲，目前對于超導(dǎo)的爭議較大，這也導(dǎo)致了個股出現(xiàn)大起大落的走勢，牛哥看來這就是“勇敢者的游戲”。數(shù)據(jù)要素概念股震蕩走弱，人民網(wǎng)、中原傳媒等超10股跌超5%，現(xiàn)在是前一日大漲，今日大跌的走勢，AI板塊仍然是最近1個多月來的“重災(zāi)區(qū)”，小反彈大下跌的模式，讓投資者確實有點招架不住。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周三低開低走，金融股盤中有所拉升，結(jié)果連翻紅的勇氣都沒有，這也說明指數(shù)恐怕會進一步下行。大盤連續(xù)下跌后，下方有20日線、30日線、60日線這3根均線支撐，有一定的支撐作用，但是并沒有真正的護盤強度，所以牛哥并不認為僅僅靠A股自身力量可以穩(wěn)住，反而會擔心本輪行情會繼續(xù)向下。接下來注意大盤能否在3230點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三低開高走，盤中一度翻紅，出現(xiàn)較為強勢的拉升，全天來看只是在10日線附近穩(wěn)住，并未向上突破5日線。板塊行情還是“一日游”為主，醫(yī)藥板塊在周三表現(xiàn)強勢，市場熱點轉(zhuǎn)動較快，這也導(dǎo)致了資金跟風不及，行情開始進入到冰點模式。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2200點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

從目前的局勢來看，市場已經(jīng)進入到極弱行情中，指數(shù)不斷下跌，這也導(dǎo)致了賺錢效應(yīng)進一步走弱。北向資金出現(xiàn)明顯凈流出，這與人民幣幣值有一定的關(guān)系，相對的南向資金持續(xù)大幅度凈流入的態(tài)勢。之前牛哥也提到過：“外圍股市大漲我們不一定漲，但是外圍市場調(diào)整，我們必然是跟隨下跌的。”目前來看確實如此，本周調(diào)整已經(jīng)進入到尾聲，真正的反彈也快要到來，這個位置不宜過分擔心，反而應(yīng)該摩拳擦掌等待新的機會。

題材板塊中的CXO、創(chuàng)新藥、生物疫苗等概念是資金凈流入的主要參與對象，傳媒娛樂、知識付費、通信設(shè)備等概念資金凈流出相對較大。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥反腐的影響，利好上市藥企的銷售。過往的腐敗不局限于國產(chǎn)還是進口藥械，反腐是針對整個市場的。在反腐壓力下，部分采購可能會延遲或以集中采購形式進行，而政府部門引導(dǎo)下的集采更有利于國產(chǎn)產(chǎn)品。近年來政府出臺了多個政策支持國產(chǎn)，在政策支持下國產(chǎn)企業(yè)有望搶占更多的市場份額。

反腐依然是對輔助用藥和不合理用藥的持續(xù)打壓。不合理用藥會占用醫(yī)保資源、耽誤診療效率等，不合理用藥退出歷史舞臺具有其必然性。醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展是滿足不斷擴大的老齡化和就醫(yī)群體的需求、不斷創(chuàng)新滿足未決疾病需求、不斷創(chuàng)新發(fā)掘?qū)崿F(xiàn)更美好生活的需求這些因素推動的，醫(yī)藥短期無需過度悲觀，可以開始考慮在底部區(qū)域逐步加大配置。

醫(yī)藥零售“估值”具備安全邊際，同時受“反腐”的影響較小。醫(yī)藥零售公司作為銷售終端直接面對消費者，與藥企及器械公司用戶對象主要為醫(yī)院、醫(yī)生不同，涉及醫(yī)療反腐的風險小。頭部企業(yè)的差異化創(chuàng)新能力和對全球規(guī)則的適應(yīng)能力快速提升，部分企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)具備國際競爭力，建議關(guān)注已上市產(chǎn)品或研發(fā)管線中擁有潛在重磅品種的優(yōu)質(zhì)公司。

2023 年的政府工作報告中提及“提升醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)能力”和“深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”。隨著常規(guī)診療的快速恢復(fù)，相關(guān)醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績端有望恢復(fù)良好增長。在醫(yī)改持續(xù)深化的背景下，醫(yī)療服務(wù)價格改革、醫(yī)保支付中對創(chuàng)新的持續(xù)鼓勵，創(chuàng)新藥械處于疫情后復(fù)蘇的過渡階段，可能成為未來投資主線。