事關民眾切身利益，生物醫藥企業在“反腐風暴”下的表現，備受消費者關注。

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據媒體報道，7月以來，已有兩家上市公司董事長因涉嫌犯罪被立案調查。且相關新聞一直被報道。與此同時，行業內不少企業主動撤回IPO，如漢王藥業、榮盛生物等，反腐風暴似乎影響到了股票市場。

針對該場風波，市場分析人士認為，此輪反腐風暴能對醫藥行業起到激濁揚清、“刮骨療毒”的效果，長期利好醫藥行業，醫藥板塊投資價值也有望得以提升。

眼下，撤回IPO的醫藥生物企業,會擱置多久的上市日程呢？

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多家企業“打退堂鼓”？

據媒體不完全統計，今年以來，全國至少有170名醫院負責人被查，其中近半是在5月份之后落馬……隨著今年5月以來醫藥反腐行動的陸續展開，醫藥行業正是風聲鶴唳。

有知情人士透露，目前，為保持低調，有企業內部舉辦的學術會議已暫緩或取消，對于給專家的講課費則暫停支付，甚至要求退回。

事實上，醫藥行業的反腐已經涉及上市公司。

有數據統計，8月以來，已有約50家上市醫藥公司通過各種方式“自證清白”，表示醫藥醫療領域反腐不會對公司運營造成不利影響。

但亦有醫藥公司管理層被查實。如片仔癀公告表示，公司董事、副總經理劉叢盛因涉嫌嚴重違法違紀，正接受漳州市紀委監委紀律審查和監察調查；衛寧健康實際控制人、董事長周煒因涉嫌行賄罪被立案調查及實施留置……

在此背景下，有上市意愿的生物醫藥公司亦打起了退堂鼓。

Choice數據顯示，截至2023年7月31日，以首發上市日期統計，今年共有16家生物醫藥企業登陸A股，較去年同期減少10家；IPO企業的新受理企業數量及上會企業數量也雙雙下降。與此同時，未通過滬深北三大交易所審核、未獲中國證監會注冊以及主動撤回IPO的生物醫藥行業公司數量超過20家。

其中，終止IPO計劃的包括深市主板1家，滬市主板2家，創業板6家，科創板4家，北交所2家，涉及榮盛生物、齊暉醫藥、力捷迅、漢王藥業、致善生物、韜略生物、華昊中天、威門藥業、孚諾醫藥、穗綠十字、力品藥業、中翰生物、蘇州滬云、冀衡藥業、乾元浩等國家企業。

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銷售費用成上市考核關注重點

值得關注的是，這些企業為何會不約而同主動撤回IPO申請？

香頌資本董事沈萌表示，部分企業選擇撤回自查，可能是為了避免在IPO時暴露出更多風險。雖然醫藥企業的終止或許會在短期內導致醫藥企業上市申請數量減少，但從長期來看，有創新力的醫藥企業將在市場上更具競爭力。

事實上，醫療反腐風暴，正在影響IPO審核標尺。

具體來看，上市審核機構的重點多圍繞“創新”“增長”兩大焦點，從板塊定位、市場空間、持續經營能力、核心技術及專利等問題展開問詢。另外，“推廣、銷售費用”等指標亦成為關注重點。

業內人士透露，醫藥公司的銷售費用包括企業為推廣產品和服務花費的各項費用。如部分藥企假借贊助學術會議之名，向相關醫務人員進行利益輸送等形式多樣，銷售推廣費往往存在名目復雜、類別多樣、可能用于隱性支出。

據報道，截至8月9日，合計有71家Wind 醫療健康企業IPO在審（已披露待審核）。其中部分企業的銷售費用占比也較高，剔除30家營業收入低于千萬元的未盈利企業和尚未披露2022年經營數據的公司后，2022年銷售費用占營收比例超過30%的企業有9家。

不得不提的是，行業公認，研發才是醫藥生物行業的生命線，行業壁壘的核心來自持續不斷的高強度研發。減少醫療產業鏈條中的不合理競爭，促使具有真正的創新價值、真正具備臨床價值的藥品、器械被合理地使用，讓更多消費者受益，或才是這場反腐行動的現實意義。

隨著醫療反腐成果的逐漸落地，目前撤回IPO的醫藥生物企業，或將繼續整裝待發，這亦是行業迎來新生的契機。