目前，上海唯都市場營銷策劃股份有限公司（以下簡稱：唯都股份）正在申請深交所創業板IPO。我們發現，唯都股份總經理、子公司少數股東及外包服務商曾在前兩大客戶沃爾沃和寶馬任職，兩家主要供應商的地址與公司關聯方高度重合。同時，公司應收賬款賬齡和逾期情況可能存在矛盾，出現了部分應收賬款超出信用期但未逾期的離奇現象。

來源：攝圖網

高管、少數股東、服務商曾在大客戶任職

(資料圖)

唯都股份成立于2009年，控股股東和實際控制人為許旺永。公司主要從事客戶關系管理營銷服務，專注于汽車行業的創新型CRM解決方案，包括CRM營銷、零售輔導和數字營銷三大類。其中，CRM營銷是主要收入來源，具體包括客戶溝通、系統開發、CRM全案、數據分析、線下活動支持與策略咨詢。

招股書顯示，2019年至2021年，唯都股份分別實現營業收入19498.59萬元、20899.54萬元、26073.22萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4885.16萬元、6377.53萬元、6711.72萬元。公司規模不算龐大，但業績穩定增長。

招股書披露，唯都股份可對標歐唯特、奧美、安永、德勤等國際大型企業，在國內中小企業及A股上市公司中均沒有同類型的競爭對手，深度融合的服務業態使得公司相比于國際知名市場營銷公司具有差異化競爭優勢。截至目前，公司已經與沃爾沃、奔馳、寶馬、捷豹路虎、林肯、保時捷、法拉利等汽車品牌建立合作。

報告期內，沃爾沃、寶馬始終占據唯都股份前兩名客戶的位置。2019年至2021年，唯都股份對第一名客戶沃爾沃的銷售收入分別為5220.52萬元、6462.70萬元、11030.42萬元，占營業收入的比例分別為26.77%、30.92%、42.31%；對第二名客戶寶馬的銷售收入分別為5057.76萬元、5151.70萬元、5679.59萬元，占營業收入的比例分別為25.94%、24.65%、21.78%。

值得一提的是，唯都股份部分高管、子公司股東及供應商實際控制人曾在沃爾沃和寶馬任職。在高管方面，總經理黃炎裔2015年入職唯都股份，據公開資料，其曾在寶馬中國擔任CRM高級經理，與唯都股份為寶馬提供的CRM營銷服務十分契合，在此之前還曾在大眾汽車和奔馳從事市場管理工作，二者也是唯都股份的客戶。

其次，唯都股份子公司上海唯都網絡科技有限公司（以下簡稱：唯都網絡）的少數股東何某也是交易所關注的人物，何某持有唯都網絡30%股權。在首輪問詢中，交易所要求唯都股份說明何某的基本情況、唯都網絡引入少數股東的合理性、何某與公司客戶等是否存在關聯關系、是否存在股份代持。回復顯示，2017年6月至2018年6月，何某任捷豹路虎網絡發展部高級經理，2018年6月至2020年8月，何某任沃爾沃市場部運營總監。唯都股份稱，引入何某作為少數股東是基于何某在汽車行業的工作經驗，何某也有意與公司合作進行業務開拓。

另外，佳杪仕品牌管理咨詢（上海）有限公司（以下簡稱：佳杪仕）是唯都股份2019年第一名供應商、2020年第四名供應商，唯都股份向佳杪仕采購服務外包。問詢回復顯示，服務外包的主要內容為禮賓大使。佳杪仕的實際控制人是焦曉陽，公開資料顯示，焦曉陽曾經擔任寶馬中國公關總監。

供應商地址或與關聯方重合

唯都股份作為CRM營銷公司，鮮有原材料采購，采購內容主要為媒介資源、服務外包、短信發送、房屋租賃等無形服務。其中，部分主要供應商的注冊地址與唯都股份關聯方地址較為接近。

上海悅森廣告有限公司（以下簡稱：上海悅森）是唯都股份2019年第四名供應商，采購內容為媒介資源。工商信息顯示，上海悅森的注冊地址位于閔行區光華路XXXX號第3幢，同樣位于該地址的還有已經注銷的上海愛揚市場營銷策劃有限公司（以下簡稱：上海愛揚）。唯都股份招股書沒有提及上海愛揚這家公司，但上海愛揚的聯系電話與唯都股份及其子公司相同，監事胡蘭或為唯都股份的財務負責人，法定代表人許某與唯都股份實際控制人許旺永是否存在關聯關系暫不得而知。

同時，上海浩誠企業服務外包有限公司（以下簡稱：上海浩誠）是唯都股份2019年第三名供應商，采購內容為勞務服務。工商信息顯示，上海浩誠與上海明啟人力資源有限公司（以下簡稱：上海明啟）是關聯企業，上海浩誠的執行董事李某是上海明啟的監事，上海浩誠的監事孟某是上海明啟的執行董事，上海明啟的注冊地址為上海市奉賢區海坤路X號X幢，位于此地的企業還有上海達晉生物科技有限公司（以下簡稱：達晉生物）。招股書顯示，唯都股份財務負責人胡蘭的配偶持有達晉生物95%股權并擔任執行董事。

應收賬款超出信用期卻未逾期

問詢回復顯示，唯都股份客戶信用期為收到發票后30天至105天，也就是說，公司對客戶的信用期在一年以內，那么賬齡超過1年的應收賬款理論上都應該屬于逾期應收賬款。然而，唯都股份的應收賬款賬齡情況與逾期情況似乎出現了矛盾。

審計報告顯示，2019年末至2021年末，公司應收賬款賬面余額分別為12814.83萬元、10980.79萬元、18341.24萬元，其中賬齡1-2年的應收賬款賬面余額分別為118.63萬元、5.35萬元、439.16萬元，理論上，賬齡1-2年的應收賬款都屬于逾期應收賬款。但問詢回復顯示，2019年末至2021年末，逾期應收賬款賬面余額分別為374.22萬元、84.41萬元、176.16萬元。其中，2021年末逾期金額明顯低于賬齡1年以上金額，難道是說，2021年末有幾百萬元應收賬款賬齡在信用期之外，但沒有逾期？這一點令人匪夷所思。

另外，唯都股份審計報告與招股書中，兩家應收賬款客戶的排名竟然相反。審計報告顯示，2021年末，大眾集團、菲仕蘭集團分別為應收賬款第四名、第五名客戶，應收賬款余額分別為624.07萬元、621.97萬元。而招股書顯示，2021年末，菲仕蘭、大眾汽車分別為應收賬款第四名、第五名客戶，應收賬款余額分別為624.07萬元、621.97萬元。