這是一家中國最大的千斤頂及其衍生產(chǎn)品制造企業(yè)，目前公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于整車配套市場以及汽車后市場中的汽車維修保養(yǎng)。

(資料圖)

目前，這家企業(yè)汽車零件OEM的市場占有率超過35%，客戶包括了通用、大眾、雷諾、日產(chǎn)和比亞迪等。

而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家公司還被工信部評為了專精特新小巨人，該稱號是中小企業(yè)評定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。

從2019年開始，該公司的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)了增長，并在2021年以1.42億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

但是在2022年第三季度，這家公司的凈利潤雖然出現(xiàn)了增長，但是營業(yè)收入?yún)s出現(xiàn)了下滑，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了44%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車類概念板塊中，常潤股份(股票代碼:603201)這家上市企業(yè)2022年第三季度財報，下面進(jìn)入今天的主題。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

接電話的董秘是位男士，說話的聲音很洪亮，態(tài)度還算可以。

在交談中翻譯官了解到，常潤股份的主營業(yè)務(wù)為各類千斤頂及其衍生產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。

該企業(yè)商用千斤頂及工具的收入占比為47.52%，汽車配套零件的收入占比為29.86%，專業(yè)汽保維修設(shè)備的收入占比為8.32%。

在這家公司的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，根據(jù)發(fā)達(dá)國家發(fā)展歷程，車齡超過5年將進(jìn)入維修保養(yǎng)關(guān)鍵階段，對售后服務(wù)市場規(guī)模的貢獻(xiàn)也將不斷加大。

而根據(jù)公安部交通管理局統(tǒng)計，2010~2018年期間我國保有期在5年以上的車輛占比呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，從39%提升至47%。

車齡增長將直接帶來更多的維修需求，為整體后車市場的快速發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。以上數(shù)據(jù)來自這家企業(yè)的財報，也說明該公司所從事的業(yè)務(wù)目前正處在行業(yè)風(fēng)口中。

由于該公司是在去年末剛剛上市的，屬于次新股，所以這家企業(yè)目前還沒有進(jìn)行過分紅。

而在公司的前十大流通股東中，我們只能看到國金證券的身影，目前國金證券是其第三大流通股東。

以上是對該企業(yè)基本情況的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。

業(yè)績表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤只有9,805萬元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤就達(dá)到了1.28億元，同比增長了31%。

而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股汽車類概念板塊248家上市公司中排名第78位。這個名次不算低，說明其規(guī)模相對來說很大。

在2022年第三季度，這家企業(yè)除了規(guī)模大以外，現(xiàn)金流也非常充裕。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。

2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有1.28億元。但同期公司因經(jīng)營活動而實際收到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了1.89億元，同比大幅增長了4806%。

現(xiàn)金流量凈額比凈利潤高說明該企業(yè)的管理層在今年第三季度提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了公司的賬戶里。

而現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)同比增長了接近50倍，則說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得更加充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。

在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下該企業(yè)的估值情況，市盈率是衡量一家公司估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價與每股收益的比值。

2022年第三季度，這家企業(yè)的市盈率只有15倍。這說明如果該企業(yè)的管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該公司1萬元的股票，15年后就能賺回1萬元的股息。

而這家企業(yè)目前的市盈率，在A股汽車類概念板塊248家上市公司中，從低至高排列位居第23位。這個名次更高，說明其目前并沒有被高估。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。

凈利潤增長原因

上面看過了該公司的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下該企業(yè)凈利潤增長的原因，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)，希望大家能認(rèn)真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是千斤頂及衍生產(chǎn)品利潤空間的擴(kuò)大。

2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的千金頂及衍生產(chǎn)品，只能賺到15.57元的毛利潤，銷售毛利率為15.57%。

而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的千斤頂及衍生產(chǎn)品，卻能賺到16.52元的毛利潤，銷售毛利率達(dá)到了16.52%，同比增長了6%。

該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是千斤頂及衍生產(chǎn)品的利潤空間，在A股汽車類概念板塊248家上市公司中排名第142位。這個名次不算高，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說有些低。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)千斤頂其衍生產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了上漲，或者產(chǎn)品原材料的價格出現(xiàn)了下降。

這不僅提高了公司的銷售毛利率，還使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

上面看過了這家公司那么多的優(yōu)點，下面我們再來分析一下該企業(yè)目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風(fēng)險提示。

通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于營業(yè)收入出現(xiàn)了下降。

2021年第三季度，該企業(yè)的營業(yè)收入高達(dá)23.01億元。而到了2022年第三季度，這家公司的營業(yè)收入就降至21.2億元，同比下降了8%。

營業(yè)收入下降說明該企業(yè)的銷售沒有去年那么順利，這對其生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生一些不利的影響，這點是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦常潤股份這只股票，也沒有說常潤股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。