這是一家我國高分子材料領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，同時(shí)也是國內(nèi)少有的可大批量供應(yīng)光伏EVA的廠商。

而憑借著在光伏領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，在2022年第三季度，這家公司獲得了全國社保基金的戰(zhàn)略入股，目前社?；鹗瞧涞诹罅魍ü蓶|。

從2018年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2021年以10.91億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

(資料圖片僅供參考)

但是在2022年第三季度，這家企業(yè)光伏膠膜產(chǎn)品的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了55%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股新材料概念板塊中，聯(lián)泓新科(股票代碼:003022)這家上市公司2022年第三季度的財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

接電話的董秘是位男士，說話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。

在交談中翻譯官了解到，聯(lián)泓新科的主營業(yè)務(wù)為先進(jìn)高分子材料及特種精細(xì)材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

這家公司先進(jìn)高分子材料的收入占比為58.22%，貿(mào)易的收入占比為16.56%，特種精細(xì)材料的收入占比為15.72%。

在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司生產(chǎn)的高分子材料可以應(yīng)用于光伏膠膜產(chǎn)品，并且打破了國際壟斷，該企業(yè)目前的客戶包括了福斯特、斯威克、百佳和賽伍等全球主流光伏膠膜企業(yè)。

而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前10大流通股東中竟然都是機(jī)構(gòu)投資者，沒有一個(gè)自然人。并且前10大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為39.05%。

上面分析了該企業(yè)的基本情況，下面我們再來看一下這家公司的凈利潤表現(xiàn)。

業(yè)績表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為8.22億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就降至7.78億元，同比下降了5%。

雖然這家企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了下降，但是在A股新材料概念板塊330家上市公司中，卻依然能排在第42的位置。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對來說很大。

因?yàn)樵谫I方市場企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款，所以凈利潤是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。

下面翻譯官將詳細(xì)分析該公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，來判斷出這家企業(yè)凈利潤中的含金量。

2022年第三季度，該公司的凈利潤雖然有7.78億元。但是同期這家企業(yè)因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為11.39億元，同比增長了18%。

現(xiàn)金流量凈額高于凈利潤說明管理層在去年第三季度提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶中。

而現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)同比增長了18%，則說明公司目前的現(xiàn)金流變得非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。

在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下這家公司的賺錢能力。

2022年第三季度，該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為11.36%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過生產(chǎn)經(jīng)營9個(gè)月后，就能賺回11.36元的凈利潤。

而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股新材料概念板塊330家上市企業(yè)中排名第63位。這個(gè)名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說很強(qiáng)。

綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力不弱，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。

凈利潤下降原因

在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤下降的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤下降的主要原因是高分子材料利潤空間的縮小。

2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的高分子材料還能賺回26.09元的毛利潤，銷售毛利率為26.09%。

而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的高分子材料卻只能賺回22.9元的毛利潤，銷售毛利率降至22.9%，同比下降了12%。

該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是高分子材料的利潤空間在A股新材料概念板塊330家上市公司中排名第141位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不小。

產(chǎn)品利潤空間的下降有兩個(gè)原因，一是因?yàn)楣靖叻肿硬牧系膬r(jià)格出現(xiàn)了下滑，一是因?yàn)楫a(chǎn)品原材料的價(jià)格出現(xiàn)了上漲。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，由于這家企業(yè)高分子原材料利潤空間的縮小，使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了下降。

優(yōu)點(diǎn)

在本文的最后，我們再來看一下這家公司目前還有哪些優(yōu)點(diǎn)是需要我們了解的，翻譯官來給大家做一個(gè)詳細(xì)的分析。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的優(yōu)點(diǎn)在于銷售回款時(shí)間的縮短。

銷售回款的時(shí)間就是公司銷售高分子材料的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。

2021年第三季度，這家公司銷售完高分子材料之后，還需要8.43天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要7.33天，銷售回款的時(shí)間縮短了13%。

銷售回款時(shí)間的縮短使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。

同時(shí)銷售回款時(shí)間的縮短，也是能驅(qū)動(dòng)一家企業(yè)凈利潤增長的因素，這點(diǎn)是需要我們了解的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦聯(lián)泓新科這只股票，也沒有說聯(lián)泓新科公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。