2月23日，申萬宏源在北京舉辦2023年資本市場春季投資策略會議。

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針對今年GDP增速目標、消費復蘇情況、注冊制下投資建議等熱點話題，全國政協委員、申萬宏源研究首席經濟學家楊成長在接受《國際金融報》記者專訪時表示，“長期來看，我認為中國經濟較長時間保持5%-6%的增速水平是比較合理的，當然個別年份可能出現偏差，比如今年考慮疫情等影響，在5%左右也可以接受。”

消費或實現中高速增長

中國經濟增長的常態中樞在哪里？

楊成長認為，“推進經濟恢復常態化增長是今年經濟工作的重中之重，中國經濟增長的常態化中樞從長期看取決于經濟動能的轉型，即中高端制造替代低端制造、消費替代投資、動產產業替代不動產產業；從中期看，受全球政治經濟環境影響較大；從短期看，取決于消費的復蘇程度。

“低基數效應疊加疫情影響弱化，預計2023年消費將實現中高速增長。”楊成長稱。

他也向《國際金融報》記者坦言，推動消費對中國經濟持續穩定恢復尤其重要，需要思考的是如何撬動消費杠桿。消費是老百姓自主行為，具有一定的“文化傳承”特征，因此簡單采取如利息政策來刺激消費，起到的效果不太明顯。所以引領刺激消費必須要不同于投資，建議抓住中國老百姓的歷史文化、消費心態、消費習慣等方向，引導、創造健康消費，最終不斷提高生活質量。

未來投資建議重視三點

楊成長喜歡在菜市場、街邊、社區做調研，他稱可以用微觀視角來感受宏觀政策的有效性，比如可以看到城市的變化、民情、制度模式。宏觀政策如何發展轉化成企業發展的動力和活力，政策落地時要找到支點杠桿將效果撬動起來。

“全面注冊制下，投資的股票和產業緊密聯系，應該清楚認識到，股票市場的源頭本質上是通過企業經營發展獲得資本收益轉變，而‘低吸高拋’交易賺錢只是投資手段。”楊成長告訴《國際金融報》記者，未來投資生態環境發生變化，投資者不要過分自信，建議重視三點：

一是要拓寬對市場的觀察面，了解各個板塊定位差異；

二是全面注冊制下公司價值判斷權利交給了投資者，投資者就要有相應的定價能力；

三是尤其對于個人投資者而言，要重視利用好專業中介機構的幫助，提高對行業技術、公司產品、股票定價等因素的投資判斷能力。

兩會提案關注中小微企

全國兩會在即，楊成長也向記者透露了今年提案的關注點：

一是加大針對扶持中小微企業發展的制度整合，建議“易理解、易操作”；

二是提高金融服務企業需求的能力，例如解決民營中小微企業融資問題，現實中存在融資期限不匹配的問題，比如缺乏長期風險資本。

三是存在中小微企業和大企業配套合作談判權問題，如何實現技術、資金等因素在產業鏈生態上良好互動。

四是中小微企業向“科技化、智能化、綠色化、產業鏈化”發展，重點在于讓中小微企業獲得人才、數據等生產要素，能夠在市場中相對公平競爭。

此外，他還提出要推動民營企業改制，例如規范企業運作制度，提高財務等信息標準。

記者 ?朱燈花