券業(yè)行家，事實(shí)說(shuō)話。
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(資料圖)
自敲鐘以來(lái)第三次披露年報(bào)的中泰證券，2022年業(yè)績(jī)表現(xiàn)“一言難盡”。這家在2020年底、2022年底兩次更換掌門的大型券商，2023年依然面臨挑戰(zhàn)。
坦承業(yè)績(jī)同比下降
3月30日晚間，在扎堆發(fā)布業(yè)績(jī)的上市券商公告中，行家瞥到了中泰證券（600918.SH）的身影。
主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中泰證券2022年?duì)I業(yè)收入93.24億元，同比減少29.09%。歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.90億元，同比減少81.56%。
中泰證券坦承，受股票和債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益同比大幅減少，整體業(yè)績(jī)同比下降。
作為從山東走向全國(guó)的大型券商，中泰證券近年來(lái)的業(yè)績(jī)排名保持在TOP20以內(nèi)。
然而，2022年已經(jīng)發(fā)布年報(bào)的券商中，中泰證券的凈利潤(rùn)不敵方正證券、國(guó)元證券、浙商證券、信達(dá)證券、華安證券和國(guó)聯(lián)證券，鐵定跌出TOP20。
從這個(gè)角度來(lái)看，中泰證券本次交出的答卷，的確有些尷尬。
自營(yíng)業(yè)務(wù)最拖后腿
究竟是什么原因，拖累了中泰證券的業(yè)績(jī)？
行家查看了中泰證券年報(bào)對(duì)合并利潤(rùn)表及附注信息的表述：
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然是中泰證券第一大業(yè)務(wù)，收入36.80億元，同比下降15.40%。其中，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入25.08億元，同比下降14.21%。在代理銷售金融產(chǎn)品規(guī)模同比增長(zhǎng)3.80%的背景下，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)凈收入3.02億元，同比下降18.48%。
以利息凈收入計(jì)，信用業(yè)務(wù)攬收21.32億元，同比增長(zhǎng)18.95%。中泰證券披露，報(bào)告期末融資融券余額311.14億元，同比減少51.85億元，降幅為14.28%。股質(zhì)業(yè)務(wù)待購(gòu)回余額由2021年的79.36億元增至83.55億元，其中自有資金融資規(guī)模從56.40億元增至65.53億元。
投行業(yè)務(wù)收入10.18億元，同比下降20.53%。股權(quán)主承銷項(xiàng)目承銷規(guī)模由236.19億元下降至159.10億元；債券主承銷規(guī)模由1,327.16億元下降至928.65億元；兩項(xiàng)指標(biāo)的同比降幅均超過(guò)三成。
資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)較好，攬收5.52億元，同比僅略降1.09%。中泰資管業(yè)務(wù)規(guī)模為2,187.86億元，同比增長(zhǎng)17.87%；萬(wàn)家基金管理規(guī)模3,489.24億元，增幅為31.54%。
影響最大的是自營(yíng)業(yè)務(wù)，攬收-3.51億元，由正轉(zhuǎn)負(fù)；其中，“投資收益”項(xiàng)為11.74億元，同比下降51.04%，“公允價(jià)值變動(dòng)”項(xiàng)在2021年為8.26億元，2022年為-13.72億元。
敲鐘三年三任掌門
回想起來(lái)，2020年6月3日，中泰證券敲鐘上市，場(chǎng)景歷歷在目。
登陸A股不到三年時(shí)間，中泰證券已經(jīng)有三任董事長(zhǎng)。頗為巧合的是，三位董事長(zhǎng)均是博士學(xué)歷。
2022年12月，曾在山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司任黨委副書記、總裁的王洪先生，出任中泰證券董事長(zhǎng)。而他的前任，曾經(jīng)親自掌管投行和資管業(yè)務(wù)的李峰先生，調(diào)回山東財(cái)政廳，任黨組書記。
大刀闊斧人事變動(dòng)
與掌門人變更響應(yīng)，中泰證券曾經(jīng)大幅度調(diào)整了中層干部任職。
2021年初，行家收到爆料稱，“新官上任三把火”，對(duì)多達(dá)百余位中層進(jìn)行了大面積調(diào)整。
SECERT
行家梳理發(fā)現(xiàn)，中泰證券一口氣任命了山東省內(nèi)的13家分公司和兩家營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理、副總經(jīng)理人員；其中8位總經(jīng)理級(jí)管理人員為平調(diào)，5位職級(jí)有升遷。
在這份名單中，上海建國(guó)中路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理秦旭，是行家熟悉的名字。他早在2010年便任職于招商證券陸家嘴營(yíng)業(yè)部；2014年赴中泰證券任上海東方路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理。“扎根”浦東已逾十年，卻被一紙調(diào)令派往外地。2021年3月，他擔(dān)任日照分公司負(fù)責(zé)人。
“異地升級(jí)”的中層管理人員，還有時(shí)任蘇州蘇雅路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理喬楠，同樣是2021年3月，他調(diào)任天津分公司負(fù)責(zé)人。
同時(shí)被免職的還有5位山東省內(nèi)分公司總經(jīng)理，職級(jí)最高的是原財(cái)富管理委員會(huì)委員、中泰證券總部所在的濟(jì)南分公司總經(jīng)理。
事后想來(lái)，這一系列人事變動(dòng)舉措，或許并沒有取得預(yù)期的成效。
2021年到2022年期間，中泰證券的營(yíng)業(yè)收入平均年化增長(zhǎng)率為-5.09%；凈利潤(rùn)的平均年化增速為-51.66%。
值得一提的是財(cái)富管理?xiàng)l線的創(chuàng)利能力：2020年這一條線的毛利率為38.91%，2021年降至36.26%，2022年進(jìn)一步下降至30.62%。
以“三張表”計(jì)算，中泰證券2022年總薪酬為41.54億元，同比下降10.35%；期末員工9,766名，同比增長(zhǎng)11.34%。以此計(jì)算，人均薪酬從52.83萬(wàn)元降至42.54萬(wàn)元，降幅為19.49%。而在2019年和2020年，人均薪酬數(shù)據(jù)分別為35.27萬(wàn)元和51.92萬(wàn)元。
資管投行仍有罰單
客觀的說(shuō)，中泰證券的合規(guī)管理近年來(lái)有所改進(jìn)。
中泰證券2021年報(bào)披露了四份罰單，分別涉及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，信息系統(tǒng)，債券承銷和期貨經(jīng)營(yíng)。
2022年，中泰證券年報(bào)披露兩份罰單，分別涉及資管業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。
2022年3月，因估值方法不合理、關(guān)聯(lián)交易制度不完善等問題，上海證監(jiān)局對(duì)中泰資管采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。中泰證券表示，已按監(jiān)管要求提交整改報(bào)告，通過(guò)修訂相關(guān)制度并嚴(yán)格執(zhí)行、完善業(yè)務(wù)流程和工作機(jī)制等措施，切實(shí)落實(shí)監(jiān)管整改要求。
2022年8月，因投行業(yè)務(wù)制度不夠細(xì)化、在個(gè)別債券項(xiàng)目執(zhí)業(yè)中存在內(nèi)控約束及管理機(jī)制不到位；個(gè)別債券項(xiàng)目終止后，項(xiàng)目組未及時(shí)將終止項(xiàng)目信息報(bào)送質(zhì)量控制部門納入終止項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)；個(gè)別債券項(xiàng)目工作底稿留存不完整或不規(guī)范等問題，山東證監(jiān)局責(zé)令中泰證券改正。中泰證券表示，公司高度重視，積極落實(shí)問題，逐項(xiàng)剖析、全面整改，推動(dòng)投行業(yè)務(wù)各項(xiàng)內(nèi)控機(jī)制和管理措施的建立健全；落實(shí)責(zé)任到人，按照公司績(jī)效考核制度要求，對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行問責(zé)處分。
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