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0日，A股注冊制首批10只新股(中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團、柏誠股份5家擬登陸滬市主板；登康口腔、中電港、海森藥業、陜西能源、南礦集團擬登陸深市主板。)上市，標志著A股市場全面進入注冊制時代，是我國資本市場發展又一里程碑事件。同時，10只股票也寄予了廣大投資者的期待和企盼，但沒有讓投資者失望，主板注冊制新股一上市就表現為行情火爆，10只新股上市有8只觸發臨停，中電港、登康口腔漲超150%，這讓不少打新的投資者嘗到了A股注冊制的甜頭。

A股注冊10只新股之所以表現出非同凡響的“開門紅”，是因為從基本面來看，這10家公司具有業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大等特點，多屬于行業代表性企業，大盤藍籌股定位凸顯。

注冊制在A股正式運行，與核準制相比，主板注冊制首批公司普遍具有發行效率更高、發行市盈率更市場化等特點。而且，從制度、機構以及個人投資者自身方面看，都將給市場生態帶來極大的改變。尤其是對于投資者來說，股市生態的改變，意味著投資將在更加公平、公正以及公開的大環境下，更加注重企業的價值投資，并塑造新的可持續的投資理念。

具體看，A股注冊制對資本市場以及投資者帶來的影響將體現在三個方面：

一是市場化功能更加強大，價格發行功能更加完善，資本市場真正的功能逐步提升，資源配置以及價格發現的能力將大幅提升，各個主體的責任更加明確，更能體現出各環節下的價值；

二是機構投資者的隊伍或繼續擴充，個人投資者占比或將繼續減緩，資本市場的投資者結構或將迎來較大的變化。

三是對普通投資者的影響更大，也更深遠。上市條件以及交易制度的變化下，個人投資者無論在能力還是理解上都需要適應和改變。而從更加適應個人投資者的交易上，也有較深的影響。比如新股的市場化發行將讓打新穩賺不賠成為過去式、注冊制下個股的投資邏輯也會發生明顯的改變等，過去更多的炒作化可能逐步減弱，而真正的投資化將逐步回歸。這對投資者提出了更高的要求，尤其是從基本面對上市公司更多更全的了解、分析和判斷可能成為日常投資的必須課。而這一切，將改變投資者的投資理念，并不斷轉向價值投資。

由此，未來廣大投資者應注意幾個具體問題：一是前5日無漲跌幅限制，注意把握投資時機，不能太貪心。二是引入優化價格交易籠子，這對于投資者來說是好事，因為對于高價股，價格籠子可以很好地限制股價大漲大跌，降低價格沖擊，改善流動性，避免讓投資者受到更大損失。三是優化臨時停牌機制，這是對投資者的有效保護措施，盤中臨時停牌機制的優化，可以為投資者提供冷靜期，給予投資者充分的思考時間，減少非理性的炒作行為四是滬市主板增加2種市價申報，有利于投資者通過市價申報，須輸入可以接受的最高買入價格或最低賣出價格，這減輕投資者交易壓力。五是新增特殊標識，投資者應注意掌握和區分，避免投資盲目行為。六是上市首日即納入兩融標的，可以降低市場風險的非對稱性，提高價格發現效率和市場穩定性。

（作者莫開偉系中國知名財經作家）