市場繼續分化，三大指數漲跌不一，滬指延續小幅震蕩的上行，科創50領漲，創業板小幅下跌。

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值得注意是大盤股出現明顯的分化，以貴州茅臺、寧德時代、比亞迪、五糧液等消費、新能源龍頭股下跌，而以中國移動、中國電信、中國石油等為代表的科技、能源龍頭上漲，使得指數陷入拉鋸戰中。，但整體的重心在上移。

兩市全天成交成交額11322億，較上個交易日放量490億，連續第七個交易日突破1萬億元，但結構性行情卻演繹淋漓盡致，大科技（AI+）方向持續得到資金流入。兩市3100+股上漲，1800+股下跌，實際漲停53家，短線情緒上創2月以來新高。

盤面上看，AI+方向繼續大漲，AI+傳媒/游戲再次掀起漲停潮，光線傳媒、榮信文化、冰川網絡、卓易信息、萬興科技20CM漲停，奧飛娛樂、中文傳媒、完美世界、國脈文化、遙望科技、慈文傳媒、游族網絡、視覺中國、凱撒文化等13股漲停；三大運營商集體上漲，AI+硬件方向也大漲，創意通20CM漲停，惠威科技、新亞電子歌爾股份漲超6%，立訊精密漲超5%；AI+半導體繼續強勢，有研硅、力合微、中科藍汛等漲幅超11%，其他芯片股也紛紛大漲。而近期消費、新能源方向持續調整，白酒、光伏領跌，貴州茅臺、隆基綠能迪偶爾放近3%。

總體上看，市場延續結構性行情演繹，大科技方向依然市場的主線，AI+方向成為新一輪資金炒作輪動焦點。對比2010、2013年科技股行情，此次AI++行情持續性和高度并不遜于前幾輪科技牛市。

策略上，繼續逢低布局大科技，特別是AI+方向。資金從AI+游戲/傳媒到AI+硬件/電子，目前在AI+制造業，如工業母機、工業機器人以及整體仍處于低位的半導體。此外，一季報業績大增的方向可以適當參與超跌反彈。

此輪科技股牛市持續多久？

復盤A股近20年的歷史發現，A股歷史上經歷3輪科技股牛市，每一輪的科技股牛市的產業背景均表現不同，但相同就是，3輪科技股平均歷時492天。

2008.10.28—2010.11.11：歷時497個交易日，以在2G向3G時代切換為時代背景，消費電子是時代最強音，區間絕對收益405.7%。

2012.12.05—2015.06.05：歷時605個交易日，與斐波切納數列610的數字基本吻合。隨著智能手機滲透率的提升，移動互聯網應用端是需求最強的崛起點，游戲是最強板塊，游戲板塊絕對收益為928%。

2019.01.04-2021.07.26：歷時375個交易日，與斐波切納數列377的數字基本吻合。市場邏輯：5G產業鏈傳導至硬件設備以及國產替代對半導體產業鏈的帶動。以PCB、消費電子和半導體表現最強，半導體超額收益453.71%。誕生了如卓勝微、立昂微、斯達半島、圣邦股份、瑞芯微、富滿微、北方華創、韋爾股份等10倍以上牛股。

通過梳理前面三輪科技股的牛市邏輯發現，每一輪科技股牛市產生的時代背景都是一次產業科技股革命。

而此輪科技股的從什么開始，催化邏輯又是什么？這點對后續科技股的炒作尤為關鍵，決定你對科技股看多遠。

此輪科技股的時代背景是：海外核心技術領域加大對國內的限制，自主可控和國產替代緊迫性加劇、數字中國建設頂層規劃出爐和以ChatGPT為代表的新一輪的科技股革命。因此，在多重邏輯加持下，A股在時隔十年之后科技股牛市行情王者歸來。

那么此輪科技股的起始點是什么時候？筆者認為，本輪科技股的起始點在2022年10月12日，信創行情率先啟動，打響了此輪科技牛市的首槍。信創大漲的主要邏輯在于海外核心技術領域加大對國內的限制，自主可控和國產替代緊迫性加劇，疊加數字中國頂層規劃出爐，數字經濟炒作疊加。隨著ChatGPT概念在2月初的掀起，以人工智能為代表的新一輪的產業科技革命迅，市場資金持續炒作，資金聚攏到大科技放，以計算機、傳媒、通信、電子為主的(TMT）行業迅速擴散，成交額在整個3月份占A股總成交額的40%。資金炒作持續擴散。

截止4月12日，此輪科技股行情已經走了123個交易日，以歷史上三輪科技股的平均時間周期492天來算，科技股的行情還有369個交易日。

ChatGPT的炒作路徑？

從1月30日ChatGPT大漲開始， ChatGPT已經漲了2個多月。其炒作路徑從掌握人工智核心技術公司開啟，以三六零、當虹科技、海天瑞聲、科大訊飛為代表；

隨著ChatGPT發展，算力成為制約其發展的主要障礙，算力接力，算力的基礎上設施，如CPU、GPU、服務器、CPO等持續得到資金的青睞，以海光信息、龍芯中科、景嘉微、新易盛、中際旭創等核心均翻倍；

而隨著算力是深入炒作，從CPU、GPU炒作到半導體設備、材料、存儲芯片、FPGA等算力核心芯片。

隨著ChatGPT不斷深入炒作，最容易的應用場景傳媒、游戲等AI+方向開始成為市場資金新一輪炒作的，并且資金在芯片、光模塊、操作系統等核心的算力底層架構中不斷活躍

對于后市，科技股炒作方向，AI+將新一輪炒作機會，AI+傳媒/游戲/制造業（工業母機、機器人）/醫療/農業/教育等。此外，構建算力的底層架構的半導體、計算機、通信方向仍將會不斷得到資金的青睞，重點關注前期滯漲品種。

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