市場(chǎng)泥沙俱下！大盤指數(shù)全線大跌，三大指數(shù)跌幅超1.9%，科創(chuàng)50領(lǐng)跌跌幅超4%，創(chuàng)今年開年以來單日最大跌幅。
個(gè)股也是跌多漲少，4500+股下跌，上漲個(gè)股不足600只，漲停12只，跌停44家。
【資料圖】
市場(chǎng)放量下跌，兩市全天成交12178億元，連續(xù)14個(gè)交易日成交額超萬億元，部分資金出現(xiàn)明顯的出逃。北向資金全天也呈現(xiàn)單邊流出態(tài)勢(shì)，全天凈賣出76.19億元，其中滬股通凈賣出47.27億元，深股通凈賣出28.92億元。
盤面上看，除了船舶和航空上漲翻紅外，板塊全線下挫，科技股則是暴跌下行，ChataGPT、數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)確權(quán)、Chiplet、算力等跌幅均超6%，半導(dǎo)體也是全天下行錯(cuò)，板塊跌近6%，富信科技、聯(lián)動(dòng)科技、普冉股份、龍芯中科等跌幅超10%。
今日市場(chǎng)調(diào)整是年初以來調(diào)整幅度最大的一次，特別是此輪強(qiáng)勢(shì)的科技股重挫調(diào)整，加劇了指數(shù)的下行；市場(chǎng)如此大的調(diào)整，一方面在利空因素的影響下，市場(chǎng)出現(xiàn)短暫的恐慌情緒；另一方面則是獲利的資金乘機(jī)獲利回吐，加劇了市場(chǎng)的下殺。
總的來看，市場(chǎng)并未系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，無需過度擔(dān)憂，從機(jī)會(huì)角度來看，大跌無疑也提供了低吸的機(jī)會(huì)。
科技股暴跌，發(fā)生了什么？還有機(jī)會(huì)？
以人工智能為首的科技股全線重挫，TMT（計(jì)算機(jī)、傳媒、通信、電子）行業(yè)迎來跌幅居前，這是人工智能行情啟動(dòng)以來最大的一次調(diào)整，從技術(shù)結(jié)構(gòu)上看，短期頂部形成概率確立。
那么20日還是YYDS的科技股，為什么今天卻成為人人喊打的過街老鼠呢？主要3點(diǎn)因素導(dǎo)致今天市場(chǎng)的大跌。
一是，消息面上，近日有外媒報(bào)道稱，美方正在爭(zhēng)取未來幾周內(nèi)簽署行政命令，限制該國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)高科技等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資。
二是，隔夜人工智能龍頭科大訊飛一季度業(yè)績(jī)暴雷虧損，對(duì)市場(chǎng)有概念炒作向業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)炒作擔(dān)憂情緒上升，市場(chǎng)對(duì)人工智能企業(yè)的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了擔(dān)憂。
三是，從2月人工智能炒作以來，已經(jīng)持續(xù)了2個(gè)多月時(shí)間，若加上2022年10月開始信創(chuàng)，此輪科技股的上漲已經(jīng)累計(jì)較大的獲利盤，在五一長(zhǎng)假來臨之際，資金尋找獲利兌現(xiàn)的需求上升。
四是，有消息在印度等部分國(guó)家近期出現(xiàn)了奧密克戎變異株XBB.1.16，世界衛(wèi)生組織認(rèn)為，XBB.1.16是“值得關(guān)注的變異株”
其實(shí)，對(duì)于第一條美方限制該國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)高科技等關(guān)鍵領(lǐng)域的投資被市場(chǎng)過度解讀。
2018年貿(mào)易摩擦以來，整體投資者規(guī)模并不大，特別是加大對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的制裁情況下，美方對(duì)中國(guó)在高科技領(lǐng)域的投資就已經(jīng)開始急劇下降，即使出現(xiàn)新的制裁措施，對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)影響不會(huì)太大啊。
眾所周知，2018年以來美方已經(jīng)出臺(tái)多的他們自己都不知道有多少制裁方案，但并未對(duì)我們國(guó)內(nèi)的高科技領(lǐng)域產(chǎn)生本質(zhì)的影響，反而是讓成長(zhǎng)了不少我們國(guó)內(nèi)的高科技企業(yè)，以國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備為例，半導(dǎo)體設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化水平在2018難不到10%，提升到現(xiàn)在的30%以上，這就是最好的證明。
因此，今天A股暴跌，更多的可以理解為一次資金的獲利回吐。
那么對(duì)后大跌后的科技股還有機(jī)會(huì)？筆者認(rèn)為，短期調(diào)整后需要修復(fù)，科技股的主線機(jī)會(huì)不變，布局上仍是以半導(dǎo)體、算力等數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施為主。
國(guó)防軍工可以配置了？
在市場(chǎng)泥沙俱下的時(shí)候，軍工板塊卻逆勢(shì)走強(qiáng)，特別是船舶制造方向表現(xiàn)亮眼，船舶板塊指數(shù)大漲超4%，中船科技漲停，國(guó)瑞科技、中船防務(wù)、中船重工等漲幅超6%。
消息面上，近日，全軍武器裝備采購信息網(wǎng)發(fā)布《基于大模型的營(yíng)級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)供應(yīng)商征集公告》。
值得注意的是，1—3月，我國(guó)造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計(jì)分別占世界總量的43.5%、62.9%和50.8%，均為世界第一。
東莞證券也在研報(bào)中指出，國(guó)內(nèi)與國(guó)外的軍備采購訂單都會(huì)大幅增加。軍機(jī)方面，長(zhǎng)期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機(jī)方面，后續(xù)會(huì)有越來越多國(guó)產(chǎn)飛機(jī)換裝國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)，國(guó)產(chǎn)化滲透率將逐步提升。軍隊(duì)作戰(zhàn)會(huì)逐步向信息化和無人化發(fā)展，無人機(jī)在軍事和工業(yè)中的應(yīng)用值得期待。另一方面，航天技術(shù)向商業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)移的投資機(jī)會(huì)值得期待，看好衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星通信等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。可持續(xù)關(guān)注造船周期下，船舶更新?lián)Q代情況。
從國(guó)防軍工的估值來看，截止4月20日，估值在52.11倍，處于2018年以來的水平，2014年以來歷史分位數(shù)的14.20%，已經(jīng)進(jìn)入合理的配置水平。
從調(diào)整個(gè)股來看，申萬國(guó)防軍工指數(shù)在2021年12月1日開始調(diào)整以來了，調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)達(dá)17個(gè)月時(shí)間，調(diào)整幅度超23%。
但從個(gè)股調(diào)整幅度來看，截止4月21日，127家軍工股又103家下跌，占比達(dá)81%，其中跌幅在30%以上的公司有49家，占比達(dá)38%；更甚至腰斬股友15只。
從業(yè)績(jī)來看，在2022年報(bào)披露的62家上市公司中41家實(shí)現(xiàn)﹢增長(zhǎng)，增長(zhǎng)超30%的有24家，其中中船防務(wù)、甘化科工、航發(fā)科技漲幅超1倍。
因此，不管是從調(diào)整時(shí)間、空間還是估值以及2022年年報(bào)來看，軍工板塊到了配置的機(jī)會(huì)。
重點(diǎn)關(guān)注：軍工電子、軍工材料和航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈
以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。