這是一家世界濃縮果汁領(lǐng)域中的重要供應(yīng)商，公司果汁加工的產(chǎn)能高達(dá)100萬噸/年,并且累計(jì)支付給農(nóng)民種植戶原料的果款高達(dá)100多億元。

【資料圖】

2022年第四季度，這家企業(yè)前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例竟然高達(dá)90%，這說明該公司目前的籌碼非常集中。

從2021年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2022年以1.94億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

但是在去年第四季度，這家企業(yè)果汁的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，這勢必會減少該公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前，這家企業(yè)的股票在大幅回撤了39%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。

大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股食品飲料概念板塊中，安德利(股票代碼:605198)這家上市公司2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，安德利的主營業(yè)務(wù)為濃縮果汁的加工、生產(chǎn)及銷售。

這家公司果汁香精的收入占比為96.92%，是其主營業(yè)務(wù)。

在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)國際市場業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)的收入比重竟然高達(dá)70%，這也彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力。

而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅3次，總共派發(fā)現(xiàn)金0.35億元。并在2020~2022年期間為股東分了三次紅，分紅占凈利潤的平均比重達(dá)到了15%。

以上是對該公司基本情況的介紹，下面我們再來分析一下這家企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。

業(yè)績表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第四季度，該公司的凈利潤為1.6億元。到了2022年第四季度，這家企業(yè)的凈利潤就達(dá)到1.94億元，同比增長了21%。

而該公司目前的凈利潤，在A股食品飲料概念板塊121家上市企業(yè)中排名第31位。這個(gè)名次非常靠前，說明其規(guī)模相對來說很大。

在2022年第四季度，這家公司除了規(guī)模大以外，現(xiàn)金流也非常充裕。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，它也被稱為凈利潤的試金石。

2022年第四季度，該公司的凈利潤雖然有1.94億元，但是同期該企業(yè)因經(jīng)營活動而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額竟然高達(dá)2.41億元，同比增長了24%。

現(xiàn)金流量凈額高于凈利潤并同比增長24%，這說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。

通過上述分析我們了解到，在2022年第四季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕。

凈利潤增長原因

下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該公司凈利潤增長的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是，濃縮果汁銷售速度的加快以及銷售回款時(shí)間的縮短。

濃縮果汁的銷售速度，要使用該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。

2021年第四季度，這家企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的濃縮果汁存貨，還需要338天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要251天，銷售回款的時(shí)間加快了26%。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明市場對公司生產(chǎn)的濃縮果汁的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤。

而除了濃縮果汁銷售速度的加快以外，在去年第四季度，這家公司凈利潤增長的原因還有銷售回款時(shí)間的縮短。

銷售回款的時(shí)間，就是該企業(yè)銷售濃縮果汁的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。

2021年第四季度，該企業(yè)銷售完濃縮果汁之后，還需要78天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要71天，銷售回款的時(shí)間縮短了8%。

銷售回款時(shí)間的縮短，使貨款回到公司賬戶里的速度變快了，這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，也增強(qiáng)了其賺錢的能力。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)濃縮果汁銷售速度的加快，以及銷售回款時(shí)間的縮短，這些使得該公司第四季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

下面進(jìn)入本文最后的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)里翻譯官將詳細(xì)分析出這家企業(yè)目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該公司最大的問題在于濃縮果汁利潤空間的縮小。

2021年第四季度，這家企業(yè)銷售100元的濃縮果汁還能賺回20.61元的毛利潤，銷售毛利率為20.61%。

而到了2022年第四季度，該公司同樣銷售100元的濃縮果汁卻只能賺回20元的毛利潤，銷售毛利率降至20%，同比下降了1%。

這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是果汁的利潤空間在A股食品飲料概念板塊121家上市公司中排名第80位。這個(gè)名次比較靠后，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說有些小。

利潤空間偏低以及下滑，這些都會減少該企業(yè)的收益，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響，這也是需要我們注意的地方。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦安德利這只股票，也沒有說安德利公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。