這是一家我國工業自動化行業中的領軍企業，在新能源領域，公司可以承接光伏電站、風電場和分布式能源等項目。

而憑借著在該領域的強大競爭力，這家企業的客戶不僅包括了施耐德、歐姆龍和通用電器等世界500強公司，并且還被評為了專精特新小巨人。

從2019年開始，這家企業的歷史凈利潤已經連續4年實現了增長，并在2022年以1.42億元的凈利潤創出了歷史新高，該公司在這一年里發生了質的飛躍。

【資料圖】

但是在今年第一季度，這家企業因為營業成本的高企，使公司工業自動化產品的利潤空間出現了下降，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，該企業的股票在大幅回調了69%以后，于近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股軟件概念板塊中，海德控制(股票代碼:002184)這家上市公司2023年第一季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在該企業的財報中翻譯官了解到，海德控制的主營業務為工業自動化控制技術、工業信息化技術及融合技術等軟硬件產品。

這家公司工業電氣自動化業務的收入占比為53.61%，新能源業務的收入占比為23.98%，工業信息化業務的收入占比為22.41%。

在這家公司的財報中翻譯官發現，該企業目前還擁有軍工業務，其自主研發的監控組態軟件參與了上海市軍民結合專項項目，并早在2017年就通過了原總裝備部-工程設計研究總院的項目驗收。

而在家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業自上市以來累計分紅14次，總共派發現金3.32億元。

并在2019~ 2022年期間為股東分了4次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了30%。這個比例很高，說明該公司對股東十分負責。

上面看過了這家企業的基本信息，下面我們再來分析一下該公司的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2023年第一季度報，并沒有任何個人觀點。

2022年第一季度，這家企業的凈利潤只有1,379萬元。到了2023年第一季度，該公司的凈利潤就達到了2002萬元，同比增長了45%。

而這家企業目前的凈利潤，在A股軟件概念板塊295家上市公司中排名第69位。這個名次很靠前，說明其規模相對來說很大。

上面看過了該企業的凈利潤表現，下面我們再來分析一下這家公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出該企業目前所處的狀態。

在現金流量表中有一個指標叫支付給職工以及為職工支付的現金，它是記錄一家企業每年為員工支付薪酬情況的。

從2012年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經連續11年實現了增長，并在2022年以2.26億元的薪酬創出了歷史新高。

當一家企業遇到財務狀況或者發生經營問題時，管理層一定會進行裁員，此時支付給職工薪酬這個指標將出現下降。

所以支付給職工以及為職工支付的現金這個指標連續增長并且創出歷史新高，這說明該公司目前正處在高速發展的階段，每年都在招兵買馬向外擴張。

通過上述分析我們了解到，在2023年第一季度，這家企業的規模很大，并且目前正處在高速發展期。

凈利潤增長原因

下面進入本文最重要的環節，在本環節中翻譯官將詳細分析出該公司凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2023年第一季度，這家企業凈利潤增長的主要原因是，銷售回款時間的縮短以及財務杠桿的放大。

銷售回款的時間就是公司銷售工業自動化產品的賬期，也是貨款回到該企業賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2022年第一季度，這家公司銷售完工業自動化產品之后，還需要137天才能收到貨款。而現在只需要124天，銷售回款的時間縮短了9%。

銷售回款時間的縮短，使貨款回到該企業賬戶里的速度變快了，這樣不緊提高了公司的現金流能力，還增強了其資金的使用效率，提高了該企業的賺錢能力。

上面分析了這家公司的銷售回款時間，下面我們再來看一下該企業的財務杠桿。

2022年第一季度，這家公司的財務杠桿，也就是資產負債率為44.4%。這說明在該企業100元的資產里，只有44.4元是借來的。

而到了2023年第一季度，這家公司的資產負債率就達到了49.77%，同比增長了12%。

我們一定要了解，在會計制度里財務杠桿的放大以及負債率的上升，是能提高一家企業的資金使用效率，增強其賺錢能力的。

因為負債率的合理放大，能使公司向銀行借到更多的錢來擴大產能，這樣就提高了該企業的凈利潤。

通過上述分析我們了解到，在2023年由于這家公司的管理層提高了營運能力，這不僅縮短了該企業的銷售回款時間，還合理放大了財務杠桿，這些使得該公司第一季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

上面看過了這家企業那么多的優點，下面我們再來找找茬，分析一下該公司目前存在的瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2023年第一季度，這家企業最大的問題在于工業自動化產品利潤空間的縮小。

2022年第一季度，該公司銷售100元的工業自動化產品還能賺回18.64元的毛利潤，銷售毛利率為18.64%。

而到了2023年第一季度，這家企業同樣銷售100元的工業自動化產品卻只能賺回17.05元的毛利潤，銷售毛利率降至17.05%，同比下降了9%。

該公司目前的銷售毛利率，也就是工業自動化產品的利潤空間在A股軟件概念板塊295家上市企業中排名第259位。這個名次比較靠后，說明其產品的利潤空間相對來說有些小。

而通過進一步分析翻譯官在這家公司的利潤表中發現，該企業產品利潤空間下降的主要原因是營業成本的高企。

營業成本的高企不僅縮小了公司自動化產品的利潤空間，還減少了該企業的收益，對其生產經營產生不利的影響，這些都是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦海德控制這只股票，也沒有說海德控制公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。