文 | 金衛

5月9日，科沃斯再度收跌，截止收盤，科沃斯報于67元，跌幅1.3%，總市值為380億。

從K線上看，科沃斯最近連續下跌，周線上連續跌了6周。截止目前，科沃斯的股東戶數為3.98萬，跌跌不休的股價，讓這4萬股民可謂是“跌懵了”。

(資料圖)

作為掃地茅，科沃斯在2021年7月迎來高光時刻，股價一度漲至250元，總市值超過1400億，不到兩年時間，科沃斯跌幅超過70%，市值蒸發了1000多億。

科沃斯，主營業務為家庭服務機器人，公司于2018年5月28日上市，發行價格為20元。上市之初，科沃斯表現一般，股價僅兩個漲停，其后隨著業績大爆發，科沃斯的股價坐上火箭般，由16元左右，最高漲至251元，翻了15倍。不過，隨著業績放緩，科沃斯的股價也出現回調。

2022年科沃斯的財報出爐，盡管公司營收規模仍在擴大，但增速放緩，利潤則出現大幅下滑。

科沃斯2022年營收153.2億元，同比增長17.11%，歸母凈利潤16.98億元，同比下滑15.51%，扣非凈利潤僅16.26億元，同比下滑12.89%。

從收入構成上看，科沃斯的服務機器人品牌科沃斯去年實現了營業收入77.98億元，同比增長16.21%；智能生活電器品牌添可的營業收入為69.09億元，同比增長34.50%，兩大品牌為公司收入的基本盤。

今年一季度，科沃斯的利潤情況也未好轉，一季度營收32.36億，同比微增，但歸母凈利潤為3.26億元，同比下滑23.01%。

奧維云網（AVC）數據顯示，2022 年，清潔電器行業國內市場全渠道零售額達 322 億元人民幣，較上年增長 4.0%，其中洗地機品類延續了高增長的態勢，報告期內實現零售額 99.7 億元，同比增長 72.5%。

對比來看，作為頭部企業的科沃斯營收增長不及行業增速。

科沃斯的營收雖保持增長，但利潤卻大幅下滑。一方面，營收的增速落后于成本漲幅，另一方面，銷售費、研發費用等大幅增長。

2022年，科沃斯的營業總成本高達136.29億元，同比上漲23.84%，超營收增速近7個百分點，另外，銷售費用高達46.2億，同比大漲42.81%。

科沃斯的42億銷售費用中，廣告營銷及平臺服務費總和高達36億元，另外銷售費用中的職工薪酬也高達5.6億元。

作為新興產品，掃地機器人的市場競爭越來越激烈，新入局者越來越多，由于概念尚未深入人心，一些品牌為了搶先占領消費者心智，不斷加大營銷投入，即便是科沃斯這類的行業頭部公司，也在大量砸錢。

由于清潔電器市場瞬息萬變，新興產品很容易淪為明日黃花，也正是這種不確定性，催促著企業不斷加碼投入。

除了大量砸錢搞營銷上，科沃斯在技術研發上也是不遺余力。2022年科沃斯研發費用7.44億元，同比增長35.5%，截至2022年末，公司研發人員數量達1600人，同比增長33.7%，研發人員占比從2015年的9.4%提升至17.98%。

目前，科沃斯正在加大新品的拓展力量，并搶先布局洗地機產品。奧維云網數據顯示，2022年科沃斯旗下添可洗地機線上市場銷量份額約50.3%，此外科沃斯也嘗試進軍智能烹飪領域，意圖在智能料理機賽道尋覓新增長點。

今年一季度，科沃斯持倉機構數為46家，持倉比例為78%，較上期減少2740萬股。

值得一提的是，科沃斯于5月8日晚間發布公告稱，公司限售股份約300萬股將于5月12日解禁并上市流通。

利潤連續下滑、機構大舉出逃，再加上限售股解禁，雖然科沃斯的股價跌去了70%，但是底在哪里，依然是4萬股民關注的話題。

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