6月14日，浙江巍華新材料股份有限公司（下稱“巍華新材”）將在上交所主板上會，保薦機構為中信建投證券。

此次IPO，巍華新材擬募集資金216,828.10萬元，分別用于建設年產(chǎn)2.22萬噸含氟新材料及新型功能化學品和企業(yè)研究院項目、浙江巍華新材年產(chǎn)5000噸鄰氯氯芐、4000噸三氟甲苯系列、13500噸二氯甲苯和8300噸二氯甲苯氯化氟化系列產(chǎn)品項目、補充流動資金。

(資料圖)

資金充裕仍募資補流，公司或有“圈錢”嫌疑

公開資料顯示，巍華新材是一家研發(fā)和生產(chǎn)氯甲苯和三氟甲基苯系列產(chǎn)品的高新技術企業(yè)，產(chǎn)品應用于農(nóng)藥中間體、醫(yī)藥中間體、染料及涂料中間體等領域。同時，該公司還是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

2020年-2022年（下稱“報告期”），巍華新材分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.63億元、14.24億元、17.76億元，凈利潤分別為17010.39萬元、43123.1萬元、62303.31萬元。

在業(yè)績持續(xù)上升的同時，巍華新材分紅也毫不手軟。招股書顯示，2021年以及2022年，巍華新材分別分紅5925.00萬元和7252.00萬元。

另外，巍華新材賬上資金也較為充裕。

其一，公司資金流動性較好。報告期內(nèi)，巍華新材貨幣資金余額分別為11489.18萬元、15597.43萬元、66526.11萬元，交易性金融資產(chǎn)分別為15858.64萬元、50874.51萬元、39996.93萬元。

其二，公司資產(chǎn)負債率、償債能力整體優(yōu)于同行業(yè)可比公司。報告期內(nèi)，巍華新材的流動比率分別為2.89、7.6、6.23，同行均值分別為1.12、1.26、1.15；速動比率分別為2.02、6.32、5.28，同行均值分別為0.83、0.96、0.79；資產(chǎn)負債率分別為16.39%、8.35%、10.74%，同行均值分別為38.85%、39.32%、44.86%。

綜上，巍華新材在賬上資金較為充裕、流動性較強的情況下，巍華新材仍將募資5億元補充流動資金，其合理性存疑，或有“圈錢”嫌疑。

股東信披或涉及違規(guī)，購銷數(shù)據(jù)還不一致

巍華新材成立于2013年10月，由巍華化工、閏土股份（002440）、阮云成和王志明出資設立，持股比例依次為68%、25%、4%、3%。其中，閏土股份為巍華新材的第二大股東。

目前，閏土股份(002440)持有巍華新材5,325萬股，占巍華新材總股本比例的20.56%，仍為巍華新材的第二大股東。

值得一提的是，關于巍華新材的設立，閏土股份2013年8月在公告中明確表示，公司與巍華化工及阮云成先生、王志明先生之間無關聯(lián)關系，該投資不構成關聯(lián)交易。

但巍華新材在招股書（上會稿）中披露，公司設立時存在代持情形，阮云成、王志明作為名義股東實際代閏土控股持有巍華新材股份，巍華新材設立時閏土控股實際持有公司7. 00%股份。公司設立時名義股東和真實股東的對應關系如下：

需要指出的是，閏土股份和閏土控股的實控人之一均是阮靜波。那么，閏土股份2013年8月所披露的公告是否涉及信披違規(guī)？

除此之外，閏土股份的全資子公司還是巍華新材報告期內(nèi)的第一大供應商，2020年-2022年，巍華新材向閏土股份全資子公司采購金額合計分別為9118.53萬元、17871.29萬元、20076.72萬元，分別占當期采購總額的20.3%、27.74%和25.75%。

也就說，閏土股份既是巍華新材的股東還是其供應商。對此，市場會關注其交易價格是否公允。

我們查閱閏土股份所披露的定期報告，閏土股份對未具名前五大客戶的銷售數(shù)據(jù)與巍華新材披露的采購數(shù)據(jù)也不匹配。2020年-2022年，閏土股份所披露銷售數(shù)據(jù)與巍華新材披露的采購數(shù)據(jù)較為接近的分別是9092.95萬元、17370.67萬元和20157.63萬元，二者分別相差25.58萬元、500.62萬和61.73萬元。