文 | 金衛

7月10日，太平鳥低開低走，十幾分鐘即大跌9%，盤中一度觸及跌停，創下今年來最大跌幅。截止發稿時，太平鳥依然大跌逾9%，股價報于21.44元，總市值為101億。

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較上一個交易日，太平鳥市值縮水超10億。

消息面上，7月9日太平鳥公告，預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.51億元左右，與上年同期相比，預計增加1.18億元，同比增加89%左右。

太平鳥稱，報告期內，公司持續提升零售折率，銷售毛利率比上年同期增加6個百分點；公司經營費用同比下降15%，對利潤增長貢獻較大。

不過，市場似乎并不買賬，反而給太平鳥1.36萬股民來了一碗大面。到底怎么了？

太平鳥全稱為：寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司，主營業務為時尚品牌零售，致力于成為中國青年的首選時尚品牌。公司的主要產品有：厚外套、薄外套、襯衫、裙裝類、T恤、毛線衫、褲類、配飾。

近年來，服飾企業的日子不太好過，服飾銷量下滑，業績低迷，不少企業陷入虧損中。

2021年、2022年，太平鳥的凈利潤連降，分別為6.77億、1.85億，同比降幅分別為5%、72.7%。尤其是2022年，太平鳥的扣非凈利潤為-2684萬，為2017年上市后的首次虧損。

2023年，隨著消費復蘇，太平鳥業績迎來觸底回升。一季度，太平鳥實現營收20.7億，歸母凈利潤2.17億元，同比增長14.20%；實現扣非歸母凈利潤1.78億元，同比增長58.55%。

股價上，太平鳥迎來一波漲幅，股價由年初的18元左右，最高漲至5月份的29.65元，最大漲達到70%。

中報業績預告公布之后，太平鳥股價卻大跌。

對比中報預告來看，太平鳥二季度實現的營業收入大約為15.28億元，對比去年同期下滑11.8%。這已經是太平鳥自2021年第四季度起連續7個季度收入下滑。

凈利潤方面，太平鳥二季度凈利潤0.34億，相比于去年二季度虧損是有明顯改善，但是環比出現大幅下滑，有些低于預期了。

截至一季度末，太平鳥擁有4341家門店，其中，新開64家，關閉394家，凈關店330家。

太平鳥表示是凈利潤增長是因為公司持續提升零售折率，但是二季度銷售下滑的態勢明顯，對公司盈利構成較大的壓力，這或許是公司股價大跌的誘因。

事實上，今年以來，太平鳥的動作不小。

在公司層面，太平鳥開啟了組織架構的改革，由從事業部制轉向職能大部制。太平鳥董事長兼總經理張江平在2022年業績說明會上表示，事業部制已基本完成市場拓展及規模成長的階段性任務。此次變革的目標是實現產品開發、零售運營、供應鏈等核心業務的專業化集中管理。

營銷層面，太平鳥與微盟達成戰略合作協議，旗下產品線全面接入微盟WOS新商業操作系統，并將進行一體化升級。

6月21日晚間，太平鳥發布公告稱，公司向特定對象發行股票申請獲得受理，本次定增擬募資總額不低于8億元（含本數）且不超過人民幣10億元（含本數），扣除相關發行費用后全部用于補充流動資金。

本次發行的特定對象為公司控股股東全資子公司禾樂投資，背后為公司實控人張江平、張江波，也就是說大股東包攬了定增。

太平鳥相關負責人表示：“公司將募集資金用于補充流動資金是基于兩方面考慮的，其一可以解決公司營運資金需求，提高公司的抗風險能力；其二可以為公司未來業務發展提供堅實資金保障，增強公司競爭能力。大股東包攬此次定增也彰顯了其對公司長期發展的信心。”

從機構持倉來看，一季度太平鳥的持倉機構數為11家，其中基金僅4家，相較于2022年底的56家機構大幅減少。

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