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光大證券研報認(rèn)為，通過事件研究方法，對大宗交易折溢價率、買賣雙方席位、股票大宗交易時價格分位、大宗交易成交金額比率、股票6日成交金額波動率這5個指標(biāo)進行探討。

經(jīng)統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)這些指標(biāo)均對大宗交易后股價走勢起到不同程度的正向影響。從時序上對上述指標(biāo)進行回溯測試，以上5個指標(biāo)中“大宗交易成交金額比率”和“股票6日成交金額波動率”兩指標(biāo)能夠獲取較為可觀的超額收益，其余指標(biāo)對提升超額收益作用有限。

研報表示，經(jīng)過測算，“大宗交易成交金額比率”越高、“6日成交金額波動率”越低的股票，其后續(xù)表現(xiàn)更佳。因此，我們根據(jù)“高成交、低波動”原則，通過月頻調(diào)倉方式構(gòu)造大宗交易組合。從2010.02.01至2023.07.31，該組合獲取較為可觀的超額收益——組合總收益率938.30%，年化收益率19.54%，相對中證全指年化超額收益率16.41%。

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