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8月11日，中國新城鎮(zhèn)（01278.HK）發(fā)布2023年未經(jīng)審計的中期業(yè)績公告，期內(nèi)公司實現(xiàn)經(jīng)營收入人民幣約2.1億元，同比增長2.9%；期內(nèi)溢利5853.50萬元。每股溢利0.0054元，派發(fā)中期股息每股0.0022港元。

細分板塊來看，2023年上半年，公司土地開發(fā)收入錄得1,337.40萬元，同期增長523%；投資物業(yè)租賃收入4919.80萬元以及物業(yè)管理費收入1701.20萬元；城鎮(zhèn)化項目投資收入增加了15%至7845.80萬元。

根據(jù)公開資料顯示，公司目前的主要業(yè)務(wù)包括土地開發(fā)分部、城鎮(zhèn)化投資分部、物業(yè)租賃分部等主要板塊，整體業(yè)務(wù)穩(wěn)健且有韌性。然而隨著中國地產(chǎn)開發(fā)和城鎮(zhèn)化建設(shè)進入結(jié)構(gòu)性調(diào)整的高質(zhì)量發(fā)展新階段，中國新城鎮(zhèn)近年亦逐步優(yōu)化資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極布局前景廣闊的新興領(lǐng)域，謀求在行業(yè)大變局下把握更大的發(fā)展機遇。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，新賽道前景廣闊

公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是穩(wěn)定的“現(xiàn)金奶牛”。公司的固定投資收益投資組合規(guī)模總額回升至人民幣約26.7億元，對應(yīng)的平均年化稅前投資回報率約為8%，增強了公司現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。與此同時，公告顯示，2023年上半年，中國新城鎮(zhèn)經(jīng)營的寫字樓出租率保持在97%以上，商業(yè)店鋪出租率近80%，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)運營效益得到提升。另外，截止到本期末，中國新城鎮(zhèn)的現(xiàn)金及銀行結(jié)余約為人民幣17.5億元，相對2022年度末大幅增長247.4%，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供了堅實的資金實力基礎(chǔ)。

依托股東資源優(yōu)勢，開拓新領(lǐng)域和利潤增長點

2021年9月，無錫市交通產(chǎn)業(yè)集團收購中國新城鎮(zhèn)29.99%股權(quán)，成為公司第一大股東；國開金融的境外全資子公司國開國際控股有限公司為公司的第二大股東。據(jù)了解，無錫交通集團是無錫市政府直屬的大型國有企業(yè)，這使得中國新城鎮(zhèn)擁有了“地方國資+央企金融機構(gòu)”的復(fù)合型股東結(jié)構(gòu)，獲得了產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢和金融資源優(yōu)勢的協(xié)同加持。借助大股東的產(chǎn)業(yè)和金融資源，為中國新城鎮(zhèn)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了巨大支持。

作為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一部分，在新興產(chǎn)業(yè)方面，中國新城鎮(zhèn)聚焦生物醫(yī)療、大健康、半導(dǎo)體及高端先進制造業(yè)等領(lǐng)域，開展研究和項目儲備，適時進行股權(quán)投資。中國新城鎮(zhèn)對新興業(yè)務(wù)的探索有著極大的戰(zhàn)略意義，將有助于公司開拓具有巨大增長潛力的新業(yè)務(wù)線，加速公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成果的實現(xiàn)。而公司雄厚的資金實力，也為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和拓展提供了強大支持。上半年，公司在第一大股東無錫交通集團的擔(dān)保信用支持下，成功發(fā)行了15億元人民幣自貿(mào)區(qū)債。

有分析人士認(rèn)為，生物醫(yī)療、大健康、半導(dǎo)體及高端先進制造業(yè)等領(lǐng)域是公司積極探索的主要方向，同時也是國家政策支持、以及市場需求巨大的長期高景氣賽道。以生物醫(yī)療為例，人口老齡化、健康意識提升、人均收入增長和政策支持等多個因素共同驅(qū)動中國生物醫(yī)藥市場的快速增長。興業(yè)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按批發(fā)價格計算，2020-2025年中國生物醫(yī)藥市場規(guī)模復(fù)合年增長率達到約18.6%的較高增速。到2025年，中國生物醫(yī)藥市場規(guī)模可達人民幣8116億元，而全球市場規(guī)模可達到約5301億美元。如此廣闊的市場，將為中國新城鎮(zhèn)新業(yè)務(wù)的拓展提供巨大的靈活性，增強公司整體業(yè)務(wù)的韌性。

“能否持續(xù)穩(wěn)定地創(chuàng)造價值，是資本市場評估企業(yè)價值高低的重要衡量因素。”中國新城鎮(zhèn)在強大股東背景和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨合理穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，集中力量探索可供自身長期持續(xù)發(fā)展的新領(lǐng)域，努力為公司高質(zhì)量發(fā)展打造第二甚至更多極的增長曲線，進而為廣大股東及投資者創(chuàng)造長期價值。