編者按：AIGC概念炒作的退潮，機(jī)構(gòu)折價(jià)轉(zhuǎn)讓股份，四月至今商湯股價(jià)大跌近50%；商湯近期連續(xù)推出AI產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)看好其AI商業(yè)潛力；后市行情如何把握？詳情>>
2023年來，以O(shè)penAI為代表的AIGC帶火了英偉達(dá)，將其推進(jìn)萬億美元市值公司的行列，而作為港股AI第一股的商湯科技 $00020.HK 卻表現(xiàn)不佳。近期隨著AIGC概念股炒作的退潮，還有機(jī)構(gòu)投資者折價(jià)轉(zhuǎn)讓股份，商湯-W股價(jià)再度重挫。
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7月4日港股開市前，有機(jī)構(gòu)投資者在1.82元至1.95元（相較7月3日收市價(jià)折讓16.5%至10.5%），沽出5.574億股及5.17億股商湯股份，有關(guān)股份以非自動(dòng)對(duì)盤完成交易，涉及金額共20.2億元，當(dāng)天商湯跌超8%。
7月5日，商湯-W繼續(xù)走低，截至發(fā)稿，股價(jià)跌5.53%，報(bào)1.87港元，刷新自去年10月以來的8個(gè)月新低。若和2022年上市初期9.70港元/股的歷史新高相比，跌幅更是接近8成，市值蒸發(fā)3200億港元。
伴隨著人工智能的春風(fēng)，雖然商湯也在努力追逐ChatGPT帶來的紅利，但2023年至今，股價(jià)漲幅卻依然收負(fù)，究竟是什么原因？
2021年12月30日，AI獨(dú)角獸商湯科技 $00020.HK 在香港聯(lián)交所主板正式掛牌交易上市。據(jù)商湯招股書披露，商湯科技的高管及若干管理層做出了自愿將持有股票禁售延長(zhǎng)半年的承諾，表示了對(duì)集團(tuán)的長(zhǎng)期價(jià)值及前景充滿信心。
而在6個(gè)月的禁售期到來之際，即使創(chuàng)始人及管理層團(tuán)隊(duì)宣布將受禁售承諾的規(guī)限延長(zhǎng)至2022年12月29日，仍然沒有改變商湯科技開盤暴跌的局面。去年6月30日，商湯科技解禁當(dāng)天股價(jià)大跌46%。與當(dāng)初3.85港元的發(fā)行價(jià)相比，商湯科技已經(jīng)跌破了當(dāng)初的發(fā)行價(jià)。
根據(jù)招股書公布的各輪融資數(shù)據(jù)，A輪融資者包括IDG與科大訊飛，分別投資了4.5億股與2500萬股，融資成本為0.02美元，此次解禁如若拋售，將坐享近20倍的收益。后續(xù)進(jìn)場(chǎng)的軟銀、阿里等投資機(jī)構(gòu)，由于融資成本也相對(duì)較低，按照2022年6月30日收盤股價(jià)計(jì)算，如果沒有拋售，也能收獲一定的浮盈。但對(duì)于基石投資人而言，或許直接虧損超20%。
根據(jù)港交所披露信息，2023年6月15日，阿里巴巴 $09988.HK 以平均每股2.27港元的價(jià)格，賣出了5000萬股商湯科技股票，套現(xiàn)約1.13億港元。同時(shí)在6月初，阿里巴巴減持了7000萬股股票，每股賣出均價(jià)約為2.2港元，合計(jì)賣出總額為1.54億港元。
這兩年機(jī)構(gòu)投資者選擇拋售股票離場(chǎng)更深層次的原因，或許是對(duì)虧了近四百億的商湯科技失去了信心。2022年，商湯全年虧損60.9億元，收窄64.5%。另?yè)?jù)招股書顯示，商湯從2018年至2021年，分別實(shí)現(xiàn)虧損34.33億元、49.68億元、121.58億元和171.77億元。近5年累計(jì)虧損438.26億元。
2023年，商湯抓住AI大模型高速發(fā)展的時(shí)機(jī)，加速推出一系列AI新品。
4月10日，商湯科技推出“日日新SenseNova”大模型體系。截至今年5月，商湯大裝置已累計(jì)服務(wù)超40個(gè)核心客戶，其中大模型客戶10家以上，并在超過20個(gè)落地場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)大模型交付。
4月19日，2023上海國(guó)際汽車工業(yè)展覽會(huì)，商湯絕影攜駕、艙、云三位一體的產(chǎn)品體系第三次亮相上海車展，不僅展現(xiàn)了全棧智能駕駛解決方案，本屆車展上還有近30款商湯絕影的合作車型亮相。
5月17日，WGDC 2023全球地理信息開發(fā)者大會(huì)開幕，商湯系統(tǒng)化展示基于商湯大模型體系下構(gòu)建的遙感大模型，并發(fā)布SenseEarth 3.0智能遙感云平臺(tái)及“商湯地界”智慧遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品。
6月30日，業(yè)內(nèi)首個(gè)AIGC全棧視頻生成平臺(tái)，“商湯如影SenseAvatar”數(shù)字人視頻生成平臺(tái)，在經(jīng)歷了2個(gè)月的公測(cè)之后，正式上線，全面登陸IOS/Android應(yīng)用市場(chǎng)。
盡管遭遇了原始股東的減持，但仍有不少機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好商湯的AI潛力。
國(guó)海證券表示，通用大模型未來不僅有望成為賦能各行各業(yè)的底層基礎(chǔ)能力，還有望成為中心化的流量入口，此次微軟與OpenAI共享插件標(biāo)準(zhǔn)，將進(jìn)一步強(qiáng)化大模型側(cè)的中心化入口的能力，改變現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)流量競(jìng)爭(zhēng)格局，價(jià)值較高，未來變現(xiàn)空間較大。我們?cè)趪?guó)內(nèi)相對(duì)看好騰訊、阿里、百度等頭部廠商以及在垂直賽道較為領(lǐng)先的企業(yè)，包括商湯等。
此外，投資機(jī)構(gòu)Roundhill Investments近日推出了“全球首個(gè)專注于生成式AI的ETF”。CHAT投資與生成式AI相關(guān)的幾個(gè)不同領(lǐng)域，包括軟件、云基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)。目前，該ETF已持有32家公司，其中前十大公司占持倉(cāng)的56.9%。值得注意的是，商湯也出現(xiàn)在了CHAT的前十大持倉(cāng)中。
那么，投資者在當(dāng)前階段應(yīng)該如何參與商湯獲利呢？
看漲的投資者可買入商湯正股和相關(guān)認(rèn)購(gòu)證和牛證，如商湯星展四五購(gòu)A $16736.HK 、商湯摩利四四購(gòu)A $17167.HK 、商湯摩通四五購(gòu)A $16567.HK 、商湯摩通四四購(gòu)A $16944.HK 、商湯瑞銀四四購(gòu)A $16900.HK 。
另一方面，盡管機(jī)構(gòu)看好，但當(dāng)前商湯的股價(jià)依然跌跌不休。對(duì)商湯后市表現(xiàn)看衰的投資者可選擇融券沽空商湯正股和買入相關(guān)認(rèn)沽證和熊證。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，證券價(jià)格可升亦可跌，更可變得毫無價(jià)值。投資未必一定能夠賺取利潤(rùn)，反而可能會(huì)招致?lián)p失。過往業(yè)績(jī)并不代表將來的表現(xiàn)。在作出任何投資決定之前，投資者須評(píng)估本身的財(cái)政狀況、投資目標(biāo)、經(jīng)驗(yàn)、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力及了解有關(guān)產(chǎn)品之性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別投資產(chǎn)品的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)詳情，請(qǐng)細(xì)閱相關(guān)銷售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問，應(yīng)征詢獨(dú)立的專業(yè)意見。