事件：

2022年3月25-27日，第八屆中國電動汽車百人會論壇正式在線上召開。

本屆論壇主題為“迎接新能源汽車市場化發展新階段”，邀請政府部門、行業專家、研究機構及企業高管參會，聚焦行業熱點，討論發展趨勢。

點評：

新能源汽車產業發展進入新階段

電動汽車將保障汽車的碳達峰在2030年前實現。清華大學歐陽明高院士表示，2021-2023年我國新能源汽車市場總體趨勢是快速增長，但周期性波動不可避免，預計2022-2023年燃油車銷量將達到峰值，2030年新能源車滲透率將達到50%。

電動化帶動電池需求超預期，短期帶來原材料漲價挑戰根據清華大學車輛與運載學院統計數據，2021年電池出貨量261GWh，同比增長119.3%，平煤股份(601666)：盈利與分紅齊飛 業績顯龍頭本色平煤股份(601666)：盈利與分紅齊飛 業績顯龍頭本色預計2025年電池需求量將達到1.2TWh。今年電池原材料漲價一方面是因為整車需求增長，導致電池企業擴產、增加儲備；另一方面是由于供給延遲疊加疫情沖擊生產運輸。隨著碳酸鋰供應能力的提升，將逐步回歸供需平衡。

2025年動力電池產能或出現周期性過剩

歐陽明高院士基于產業投資信息統計預測：我國電池產能在2023年可能達到1500GWh，2025年可能達到3000GWh；但預計2025年電池出貨量只有1200GWh，產能將過剩。

不斷迭代進步的電池技術將為電池企業帶來新機遇億緯鋰能董事長劉金成表示，大圓柱電池將成為未來高中端產品主要方向，鐵鋰電池因其出色的安全性能和經濟性將持續為普及性車型提供廉價且優質的電池方案。寧德時代首席科學家吳凱表示寧德時代第三代CTP技術，內部稱為“麒麟電池”，在相同的化學體系、同等電池包尺寸下，其電量相比4680系統可以提升13%。

投資建議

我們認為，快速迭代發展的電池技術將為電池企業帶來新機遇，建議關注擁有先進自主電池技術的公司，如比亞迪、寧德時代、億緯鋰能等。

風險提示

1）新能源汽車銷量不及預期風險；2）產業政策及補貼變化風險；3）行業競爭加劇風險；4）上游原材料漲價風險。