海底撈的巨額虧損，并不意外。

3月23日晚間，海底撈發(fā)布2021年全年業(yè)績(jī)公告，營(yíng)收411億元，虧損高達(dá)41.6億元，幾乎相當(dāng)于此前三年的利潤(rùn)總和。虧損情況在其一個(gè)月前發(fā)布的“預(yù)期凈虧損約38億元至45億元”預(yù)警范圍內(nèi)。

2021年，海底撈的股價(jià)就像坐過(guò)山車，先是在2月沖上頂點(diǎn)，最高市值達(dá)4544.75億港元；好景不長(zhǎng)，6月股價(jià)斷崖式下跌，市值蒸發(fā)超2500億港元；此后更是一路下墜，截至3月24日港股收盤(pán)，海底撈報(bào)收14.48港元/股，總市值僅剩807.12億港元。

過(guò)去大半年，海底撈的問(wèn)題已經(jīng)暴露得相當(dāng)徹底：因判斷失誤，在市場(chǎng)低谷期“抄底”擴(kuò)張，一年開(kāi)出662家門(mén)店；但部分門(mén)店選址不當(dāng)、管理乏力，加上疫情影響，導(dǎo)致翻臺(tái)率急降；及時(shí)止損后，開(kāi)始批量關(guān)停經(jīng)營(yíng)不善門(mén)店，成本負(fù)擔(dān)劇增。

再加上一眾新興火鍋品牌的崛起，讓海底撈同時(shí)深陷競(jìng)爭(zhēng)困境：沒(méi)有爆品，被過(guò)度服務(wù)“反噬”、品牌吸引力下降……

從去年底的關(guān)店，到今年初的換帥，再到對(duì)師徒制的改革，海底撈已經(jīng)開(kāi)始求變。但在餐飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“內(nèi)卷”、資本助推火鍋新秀崛起的當(dāng)下，市場(chǎng)還愿意給海底撈多少耐心？